中国铝业（行情，资讯）将斥资10亿美元（约合人民币63亿元）开拓其煤炭业务，4月4日提出要约收购南戈壁资源有限公司（下称南戈壁）不超过60%但不低于56%已发行及流通在外普通股。中国铝业寄望通过一系列举动增加煤炭资源，加强自发电的比重，完善煤电铝一体化产业链。

    斥资10亿美元要约收购南戈壁

    中国铝业公告称，于3月27日与南戈壁签署了合作协议并承诺，在其成为南戈壁股东后，根据合作协议的约定，从南戈壁及其股东的利益出发，将为南戈壁集团提供特定支持服务，以进一步发展南戈壁集团，其中包括一项期限长达24个月的包销安排；此外还包括协助为南戈壁的运营提供电力支持。

    南戈壁注册于加拿大，目前在多伦多和香港两地上市。该公司在蒙古国境内最接近中国边境的位置拥有战略性煤炭资源。“此番合作将是双赢的结果。国内的间接铝行业现在面临着严重的上游资源不足的问题。”华泰联合证券一名不便具名的分析师对南都记者说。他表示，目前间接铝主产区能源成本非常高，不能支持其长期发展，以此国家提出将间接铝产区往西部转移，但此类转移毕竟需要庞大的资金，对于这几年经济效益只能是微赢状态的间接铝业来说，未必有经济实力做产能区域的转移。

    完善煤电铝一体化产业链

    中国铝业表示，收购南戈壁的控股股权，符合公司将业务范围向包括煤炭在内的其他资源扩展以实现煤电铝业务全面整合，以及将南戈壁的业务与其煤炭领域的其他投资相整合的战略。如要约成功，在当前业务计划符合经济利益的前提下，公司有意营运OvootTolgoi，以争取股东利益最大化。中国铝业还称，有意协助从中国提供动力优化方案，并持续提升铁路运输能力以满足南戈壁长期的物流解决方案的需要。

    与此同时，中国铝业正致力于成为国际多元金属矿业公司，重点包括铜、铝、铁矿石、稀土、煤炭等资源。此次收购仅是中国铝业布局煤炭业务的一部分，早在2010年公司已计划用三年时间完成战略转型，从单一铝业转向以铝为主业的相关多元化发展，并决定进军煤炭和铁矿石领域。中国铝业寄望通过一系列举动增加煤炭资源，加强自发电的比重，完善煤电铝一体化产业链。

    华泰联合证券认为，这些行为必然对中国铝业的成本进行了节约，并且，煤炭公司自身的盈利能力较强，也会成为中国铝业的另一处利润来源。“世界上有一些铝业公司利润主要来源于其投资的煤炭公司，对它的投资收益和利润支持非常大。”

    高盛最新发布的报告也指出，若中铝成功收购南戈壁，长远来说，可以提高煤炭的自给能力，或有助控制成本。高盛报告认为，中铝现时20%的电力供应来自其发电厂，意味内部的煤供应能有助节省成本。中铝去年煤使用量1700万吨，高盛认为今次收购可以确保每年27%的煤需求得到满足。