随着需求不断下降和供给较为宽松，现货市场上的优质硬焦煤价格近期跌破协议价格。尽管如此，市场普遍认为，未来的价格将进一步下滑，因需求难有起色和供给预计将进一步增加。彭博通讯社（Bloomberg）日前的报道甚至称，焦煤价格将在两年内降至最低点，因欧洲的需求减少和中国转向蒙古获得供给。
　　
　　受此影响，焦煤生产商的盈利将明显承压，部分生产商可能采取减产或其他措施来稳定市场，但来自蒙古等新兴供给源的增长势头迅猛。分析师预计必和必拓2011/2012财年（2011年7月份~2012年6月份）的盈利可能下降24%至179亿美元。
　　
　　需求低迷 买家难寻
　　
　　欧盟债务危机的深化拉低了商品需求和价格，迫使世界最大的钢铁生产商安赛乐米塔尔关停和闲置在欧洲的钢厂。中国经济增长的放缓则使钢厂减产的概率上升，从而进一步削弱了对焦煤的需求。中国钢铁生产商可能在8月份和9月份减少产量以保证盈利，中国市场上的热轧钢板价格在8月初降至3695元/吨，为自2009年11月份以来的最低点。澳新银行商品研究总监Mark Pervan表示，中国钢材价格的下降速度要快于原材料价格的下降速度，这可能导致一些高成本钢铁产能的关停。
　　
　　有分析师指出，欧洲的钢铁需求非常疲软，最近几个月的消费也大幅放缓，下半年的情况将更为糟糕，因为政府的支出放缓和银行停止对家庭用户贷款；除非美国、欧洲和中国采取刺激措施，否则全球钢铁需求仍将低迷。根据国际钢铁协会公布的数据，欧盟今年6月份的钢产量仅为1473万吨，为自2009年6月份以来的最低月度产量；上半年的产量为8893.4万吨，同比减少4.6%。
　　
　　印度一家钢厂的消息人士表示，目前市场上每天来自美国和其他国家的产品（卖方）报价很多，也有贸易商急于出货来减少亏损，但没有买家。亚洲一家钢厂的消息人士认为，9月份的价格将低于8月份，10月份的价格将低于9月份，市场预期第四季度的协议价格将下降，因此目前没有人通过现货市场来购买。澳大利亚一家优质硬焦煤生产商对此表示认同，认为目前没有人需要焦煤产品，卖家在到处寻找买家。
　　
　　印度第三大钢铁生产商JSW钢铁公司表示，目前买与不买焦煤产品是一个涉及百万美元的问题，（在当前市场下）不容易有一个明确的答案，钢铁业正采取观望的态度，目前焦煤价格疲软，而且可能进一步下滑。
　　
　　新兴供给异军突起澳、加供给保持稳定
　　
　　根据英国伦敦一家研究机构的数据，在每年约2.75亿吨的海运焦煤贸易中，来自澳大利亚、美国和加拿大的约占87%，其中澳大利亚控制了57%的供给。不过，有分析师认为，中国将受益于来自蒙古的更为廉价的和地理位置更为接近的焦煤供给，蒙古（的产品）将继续取代中国市场上的澳大利亚焦煤产品。
　　
　　汇丰银行（HSBC）在一份报告中指出，蒙古的焦煤供给在过去两年内迅猛增长，由2009年略高于400万吨增至2011年的约1900万吨。HSBC预计今年蒙古的焦煤出口量将增加7%至2000万吨，并在随后每年增加5%~10%，到2016年达到2600万吨。
　　
　　HSBC表示，蒙古的煤炭出口结构为硬焦煤占54%、半软焦煤占43%、喷吹煤（PCI）只占3%，这与澳大利亚类似（其出口中硬焦煤占62%）。
　　
　　HSBC同时称，中国是蒙古焦煤产品最大的出口目的地，并且已超过澳大利亚成为中国最大的焦煤供应商。2011年，中国的焦煤进口量中有45%来自蒙古，来自澳大利亚的只占23%。而且受基础设施条件较差限制，蒙古目前还没有能力出口焦煤至中国之外的国家。此外，俄罗斯也将扩大对亚洲市场的焦煤出口，因该地区的需求相对旺盛和欧洲的需求低迷。HSBC预计俄罗斯今年的焦煤出口量将增加5.9%，明年将增加3%，达到1420万吨。
　　
　　此外，从已公布的数据来看，澳大利亚和加拿大的焦煤生产商目前还没有进行减产，整体的供给仍较为充足。Teck资源公司今年第二季度的产量为570.7万吨，基本与去年同期持平，不过上半年的产量同比增加18%至1197.2万吨。其今年全年的焦煤产量预期仍维持2450万吨~2550万吨不变。力拓今年第二季度硬焦煤的产量为200.1万吨，同比增加13%，环比增加17%；上半年的产量为370.5万吨，同比增加9%。力拓计划今年生产硬焦煤850万吨。必和必拓第二季度的冶金煤产量为810.9万吨，同比增加2%，环比增加11%；2011/2012财年的产量为3323万吨，同比增加2%。
　　
　　协议价格或降至200美元/吨以下
　　
　　彭博通讯社对分析师和行业官员的调查表明，今年第四季度的冶金煤协议价格可能在第三季度225美元/吨的基础上下降11%至200美元/吨。不过，中国现货市场上的焦煤价格在8月2日降至179.5美元/吨，为今年以来的最低点。而根据国外行业媒体8月7日的报道，亚洲现货焦煤价格进一步下滑，澳大利亚优质低挥发焦煤产品的（卖方）报价约为190美元/吨（CFR，中国），到印度的约为191美元/吨（CFR）。
　　
　　印度本土最大的钢铁生产商SAIL预计第三季度的钢材价格仍将保持稳定，但目前的投入成本仍处于一个不可持续的水平。其认为，在当前全球市场低迷的情况下，目前的煤炭价格和投入成本对钢铁业是不可持续的。
　　
　　日本的一家钢厂表示，日本的钢铁生产商很难采购与供应商达成的第三季度的协议量，因为目前的现货市场价格要明显低于协议价格。在今年6月份，大多数日本钢铁生产商与供应商达成的第三季度优质硬焦煤的协议价格为221美元/吨~225美元/吨（FOB）。
　　
　　加拿大最大的焦煤生产商Teck资源公司日前称，其与大多数的季度协议客户确定的第三季度优质焦煤的协议价格约为225美元/吨；截至7月25日，已谈妥的第三季度发货的产品数量约为500万吨，平均价格为198美元/吨。其第二季度的产品平均售价同比下降26%至202美元/吨，上半年的平均售价同比减少12%至212美元/吨；
　　
    此外，在世界最大的焦煤出口商必和必拓三菱联合公司（BMA）于上个月恢复其在昆士兰州的矿山运营后，供给可能的增加也将施压于产品价格，短缺的风险将消失。根据研究机构的数据，BMA供给了全球约18%的焦煤量，但其目前的产量仍没有恢复至此前的洪灾之前的水平。根据必和必拓公布的最新数据，BMA今年第二季度的产量410.5万吨（按必和必拓100%股份计算，下同），低于第一季度的422.6万吨，也低于去年同期的487.4万吨，更是远低于2010年底及2011年初洪灾前的季度产量（2010年前3个季度的产量分别为587.1万吨、710.1万吨和653.8万吨）。除BMA之外，必和必拓旗下还有必和必拓三菱煤炭公司（BMC）和IIIawarra煤炭公司生产焦煤产品，两者今年第二季度的产量分别为166.1万吨和234.3万吨。
　　
　　煤炭分析师Jim Truman认为，如果BMA和BMC迅速提高产量，那（协议）价格将降至200美元/吨以下，钢厂将因此而受益，煤炭生产商则会损失收入。
　　
　　不过，也有分析师表示，如果焦煤协议价格降至200美元/吨以下，那包括必和必拓、力拓、Teck资源公司和Alpha自然资源公司在内的生产商将削减产量来支撑价格。（当年）焦煤产品带来的收入占Alpha自然资源公司去年总收入的约44%，占必和必拓2010/2011财年收入的比例超过10%，占英美集团（Anglo American）收入的比例约为10%。