本报告期(2022年1月12日至2022年1月18日)，环渤海动力煤价格指数报收于745元/吨，环比上行7元/吨。

从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位87家，5500K热值(硫分：0.6%-1%)的现货价格范围为930-955元/吨。从计算结果看，本报告期，24个规格品价格均上行，涨幅为5-10元/吨。

分析认为，本周北方港口动力煤市场多空消息不断交织，印尼出口政策对市场推涨仍有余温，现货市场周期初惯性上涨，随后进入稳定博弈期，促使本期环渤海动力煤综合价格延续上期涨势。

一方面，临近春节，主产区煤矿陆续计划停产、减量等安排，煤矿库存维持相对低位，部分产区继续探涨;发运成本倒挂，煤炭发运到港情况不佳，北方港口(秦唐沧)库存不足1800万吨，货源结构不均衡使得优质煤种价格具有上行空间;为保障度冬用煤稳定，终端电厂部分进口需求转向内贸，内贸需求增加助力煤价上涨。整体来看，内贸煤炭市场具有供给偏紧预期，价格具有内生上涨动力。

但另一方面，三九即将接近尾声，冷冬预期并未如约而至，下游终端提库热情不足，下游电厂对于煤价上涨接受度偏低，制约煤价的进一步上涨;尽管非电终端接货能力较强，但基建终端未现实质性的需求增长，上涨不具可持续性。

短期来看，煤电年度中长期合同定价机制尚不确定，市场存在诸多变量，供需双方在新年伊始博弈或将持续升级，港口价格短期出现滞涨。

沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数(OCFI)显示，本报告期(2022年1月12日至2022年1月18日)，海运煤炭运价指数呈下行走势。截至2022年1月18日，运价指数收于690.73点，与2022年1月11日相比，下行112.95点，环比下行14.05%。

具体到部分主要船型和航线，2022年1月18日与2022年1月11日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报32.0元/吨，环比下行6.0元/吨;秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报24.3元/吨，环比下行4.0元/吨;秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报26.3元/吨，环比下行4.0元/吨。 作者： 齐波