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本报告期(2024年1月10日至2024年1月16日)，环渤海动力煤价格指数报收于730元/吨，环比下行1元/吨。
从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位80家，样本数量为310条。5500K热值(硫分：0.6%-1%)的现货综合价格为914元/吨，长协综合价格为710元/吨，现货与长协的计算比例为1：9。从计算结果看，本报告期24个规格品中价格下行的有3个，跌幅均为5元/吨，其余全部持平。
分析认为，当前沿海煤炭市场供需依旧延续偏宽松格局，下游需求端采购议价占有明显主动权，也使得市场煤价围绕需求释放情况进行频繁调整。本周期内，港口市场在上游出货意愿增强与需求采购心态消极的错配局面下，煤价持续承压走弱，使得环渤海动力煤综合价格指数小幅下行。
一、下游拉运积极性偏弱，港口市场货船匹配宽松。受到港口发运利润倒挂以及后市预期偏悲观等因素制约，市场贸易户发运参与度持续偏低，使得上游铁路外运量提升受限，港口环节呈现被动去库局面，且货源调运多以长协货盘为主。同时下游北上拉运积极性也明显不足，部分港区空泊情况有所增多。截至1月16日，秦唐沧港口锚地船舶数量已降至100艘以下，货船比指标明显偏离合理估值区间，沿海煤市延续“买方市场”格局，上游挺价信心明显转弱。
二、电煤货源保障充裕，降温对市场提振预期减弱。目前沿海电煤日耗处于春节前的高耗量阶段，但在长协合同稳定兑现以及进口煤货源补充下，电厂端的市场采购动力持续不足。进入春节前出货窗口期，下游询货采购迟迟未有释放，在需求持续低迷形势下，市场悲观看空情绪逐渐占据主导，而中下游环节被动去库局面、寒潮降温预期等利多因素影响明显趋弱，沿海市场呈现承压走弱行情。
三、煤炭进口保持较高增量，对沿海货源补充效用显著。在进口煤保持明显的价差优势下，我国煤炭进口量出现超预期增长。据海关总署数据显示，2023年12月我国进口煤炭达到4927万吨的创纪录高位，全年累计进口量超过4.7亿吨，同比涨幅61.8%。进入2024年，虽然我国已恢复煤炭进口关税，但印尼、澳大利亚等进口煤依然适用协定税率为零的税收政策，同时俄罗斯方面也取消与卢布兑美元汇率挂钩的多数煤炭出口关税，因此恢复关税对我国动力煤进口成本影响有限。当前进口煤通关到岸量基本保持平稳，继续对沿海煤炭市场带来有效补充。
沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数(OCFI)显示，本报告期(2024年1月10日至2024年1月16日)，海运煤炭运价保持下行走势。截至2024年1月16日，运价指数报收616.44点，与1月9日相比下行82.21点，降幅为11.77%。
具体到部分主要船型和航线，2024年1月16日与2024年1月9日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报31.9元/吨，环比下行3.1元/吨;秦皇岛至上海航线4万吨-5万吨船舶的煤炭平均运价报18.4元/吨，环比下行6.1元/吨;秦皇岛至江阴航线4万吨-5万吨船舶的煤炭平均运价报20.4元/吨，环比下行6.1元/吨。
作者： 齐夏
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