钢材：成本支撑博弈淡季需求，钢价弱势震荡

现货价格继续下行，建材成交延续低迷。淡季因素压制下游建材需求，当前供需格局整体偏宽松，大汉物流数据显示，中西南地区建材库存继续累积，叠加原料端铁矿回调，带动钢价震荡下行。但目前长流程利润仅100多元，热卷、电炉螺纹均处于亏损状态，低利润下，产量收缩预期增强，电炉产量的边际下降将对钢价形成一定支撑，钢价短期弱势震荡为主。

风险因素：废钢价格坍塌，需求恢复不及预期，限产执行不及预期(下行风险);地产韧性超预期，限产力度再度增强(上行风险)。

铁矿：铁矿现货价格继续回调，钢厂按需补库，而贸易商心态开始转好，市场成交增加。09合约受情绪影响快速下跌，而铁矿需求大于供给的状况仍未改变，8月港口难见大幅垒库，01合约已经逼近85美金，非主流矿山边际成本支撑较强，铁矿01合约继续下跌空间有限。

风险因素：港口库存大幅去库(上行风险)，成材利润大幅下行(下行风险)。

焦炭：山西、河北、山东等地焦化厂陆续提涨，山西个别钢厂拒绝执行。唐山地区高炉限产放松，武安地区限产依旧偏严，焦炭需求虽边际改善，但总体需求仍受限。供给来看，限产区域性加强，“二青会”临近，太原地区焦化厂要求延长结焦时间至36小时，其他地区暂未受到影响。目前焦炭供需较为平稳，但下游钢材价格连续下跌、利润大幅压缩，现货焦炭提涨或有一定阻力，期货价格将维持震荡。

风险因素：焦化环保超预期(上行风险)，高炉限产超预期，终端需求走弱，钢材价格大幅下跌(下行风险)

焦煤：供给来看，国内产量小幅减少，海运煤进口通关时间较长，蒙煤由于运管单限制通关减少。需求来看，焦化限产虽区域性加强，但山西限产范围未扩大，焦煤需求也较为稳定，焦化厂持续补库。目前，焦煤现货价格有所分化，国内主焦煤价格继续上涨，低硫主焦资源紧俏，海运煤价格持续低迷、配焦煤价格承压偏稳。总体来看，焦煤供需基本稳定，期货价格仍将以震荡为主。

风险因素：煤矿产量增加，进口煤放松，终端需求走弱，焦炭价格下跌

动力煤：立秋将至、酷热渐远，日耗提升乏力，在80万吨徘徊几日后再次回落到70万吨以下，对市场冲击较大，惜售情绪受到影响，现货价格再次回落，并向590元/吨以下迈进;且三伏过半，库存仍旧处于历史较高的位置，中转港口库存亦无减少的迹象，这对于后期的冬储行情预期同样是较大的冲击。综合来看，利空因素依旧显著，预计市场继续维持震荡偏弱的格局。

风险因素：进口政策收紧;宏观需求超预期