国务院加紧关停小煤矿支撑煤炭行情

06--10--24

日前国务院办公厅转发了安监总局、发改委等12部委《关于进一步做好煤矿整顿关闭工作的意见》，要求各有关地区和部门综合采取法律、经济和必要的行政手段，加强和规范煤炭资源整合，从严控制新建项目，推进煤矿整顿关闭工作顺利进行。

国务院进一步加强煤矿关停整顿工作，将有效降低煤炭产能的增长速度，缓解煤炭市场面临的潜在过剩压力。

煤炭产能复核压缩产能

6月份开始的煤矿产能复核，将压缩现有煤矿的产能，并且对新建和技改煤矿按照设计能力复核，杜绝煤矿建设一直存在的“报大建小”的现象。

煤炭行业固定资产投资显著放缓

2006年1～8月份我国煤炭行业完成固定资产投资744.41亿元，同比增长36.3%，比2005年全年65.6%的增速显著回落。这显示国家发改委等有关部门对煤炭行业的调控政策开始逐步见效。

山西省三项基金的收取可能推高煤价，对国有重点煤矿更为不利

山西省政府可能将原来针对地方煤矿收取的20元/吨能源基地建设基金转换为三项基金：可持续发展基金、环境治理基金和转产基金；这对于原来没有此项成本负担的国有重点煤矿较为不利。由于山西省的煤炭调出量占到了全国省际调出量的2/3以上，因此明年山西三项基金的收取可能会推高煤炭价格。

煤炭股存在显著低估，建议增持

目前，煤炭股平均市盈率不到10倍，而沪深证券市场的平均市盈率均超过20倍，煤炭股存在显著低估。因此，我们对煤炭板块的投资建议为增持。