煤炭行业投资快讯：多重因素支撑投资机会垂手可得

www.cwestc.com   2006--12--26


澳大利亚BJ煤炭现货价格已由2006年11月9日的42.65美元反弹到了12月21日的52.25美元，上升幅度为26.6%。

　　全国煤炭订货会视频会议召开在即：煤炭涨价预期强烈。就煤炭订货会而言，我们的判断观点如下：

    1）形势次要，本质问题是对煤价继续看涨：市场化改革是大趋势。
　　2）煤电之争仍旧不可避免，双方的"博弈"程度不会降低。
　　3）煤炭订货会将成为刺激煤炭股走强 的最新因素之一。

　　根据基本面判断及最新变化，我们调升煤炭行业投资评级至"增持"。目前市场对煤炭股投资标的之选择与评判视点必须根本改变。

　　第一，钢铁股走强的案例足以颠覆市场对煤炭股"周期性"之担忧。
　　第二，久拖未决之"采矿权转增国家资本金"问题若近期获得圆满解决，将极大提升山西省内重点煤炭股的投资机会。
　　第三，暂时绕开不确定性问题，即山西煤炭行业征收"三项基金"的"怪圈"，寻找其它新、好投资标的。

　　新的建议：关注炼焦煤、焦化行业重点公司：西山煤电、开滦股份。

　　若煤炭股继续走强，西山煤电（000983.SH）或可担当"龙头"重任；理由有2个。
　　开滦股份（600997.SH）是山西省以外煤炭A股最值得关注的投资标的之一；核心理由是焦化行业景气回升，在建焦化项目将逐步进入见效周期，因区域市场战略性机遇、产业链优势支撑，其新焦化项目盈利保障程度高；2007年公司权益焦碳产能将新增150万吨/年，达到200万吨/年。