目前很多研究机构认为,2006年国际煤炭需求增长放缓，而供给明显增加,这将导致价格继续走低。A股市场中煤炭股市盈率只有七八倍,实际上反映了投资者对未来煤炭价格相当悲观的预期。
但是,专家们的统计数据和所谓专业判断,也许没有我们自己对身边情况的观察和常识更可靠。大多数研究者在预测煤炭未来的供求时,没有充分考虑石油和天然气消费向煤炭消费转移的因素,而恰恰是这个重要因素,将决定煤炭未来的供求关系和价格大趋势。
现在,按照所含热值计算,煤炭的价格只有石油和天然气的1/4。用常识来判断,在一个要素全球配置的市场经济体系中,这样严重扭曲的比价是不可能一直维持下去的。根据美国媒体的报道,相当多的电力公司正逐步放弃昂贵的天然气,转向成本低得多的煤炭,美国国内在建和计划中的燃煤电厂达到130家之多。另外,英国《金融时报》报道,全球最大的3家发电设备制造商阿尔斯通(Alstom)、西门子(Siemens)和通用电气(General Electric)预计,煤炭将取代天然气,成为电厂首选燃料,形成重大转变。
而在国内,广东2006年提高燃气价格后,很多居民改为用电做饭,商场中电灶销量大增。在中国,用电就是间接用煤。通过这些现象,根据常识可预料到,巨大价格差异必然导致石油和天然气的消费向煤炭转移,这种情况将不仅发生在电力、取暖和日用领域,甚至发生在汽车行业:混合动力(汽油和电力共同驱动)汽车和纯电力驱动汽车将持续增加。基于同样原因,电力驱动很大程度上就是煤驱动。
当然,这种消费转移不会一蹴而就,需要一个过程,因为新建电厂、改造取暖系统、完善汽车充电网络都需要时间,但这个过程已经开始进入加速阶段了,而且将持续下去,直到按照热值的煤炭价格与石油和天然气接近。假设石油和天然气价格维持在目前水平的话,就意味着煤炭将从现在的价格再涨2到3倍。
虽然还有很多不确定的因素,比如石油和天然气价格是否回落,但煤炭价格上涨大趋势应可以确定。
由此可以得出结论:煤炭行业存在非常好的投资机会。
