煤炭行业1—7 月份最新数据跟踪分析

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06--8--29

1-7月份最新数据显示，全国原煤产量继续保持较快增长，自5月份之后，全国原煤产能增速明显加快，7月份增幅同比略有下降，后阶段煤炭产量增速值得密切关注。

综合而言，我们并不担心未来1-2年内的煤炭需求，而更担心煤炭产能释放太快。

预计清理整顿新开工项目、进行安全整顿和关闭小煤矿、重新核定产能（由原来的350天降低至330天重新核定煤矿产能）将对未来产能的有序释放产生积极影响。

我们分析：从全社会库存水平来看，目前仍旧处于合理范围之内；从结构库存水平来看，煤矿企业的库存同比大幅度增加值得警惕。

近期，煤炭价格有所反弹，优质煤炭价格略有上涨。

自7月下旬开始，秦皇岛地区主要优质煤炭品种的港口交易价格出现反弹，优质动力煤的平仓价格比7月上旬上涨了5至7元。部分煤炭比7月上旬水平每吨上涨了10元。

综合而言，2006年煤炭价格维持高位震荡格局，上升动力弱化，下降幅度有限。预期，未来仍降保持高位运行。

在《2006年煤炭研究报告》中我们详细论述了中国对亚太地区煤炭市场的主导影响作用，我们继续坚持该观点。