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剖析主流资金真实目的，才能发现最佳获利机会！上市公司基本面有了变化,股价出现积极回应是在情理之中。基本面大变,股价大涨；基本面小变,股价小涨。而行业复苏就是这样的题材,因为行业的复苏,往往使得该行业的上市公司的业绩出现平稳增长,进而容易得到市场的资金的关照。
随着近日山西焦炭行业年内的第二次提价，预示了焦炭行业有望走出全行业亏损，进入行业复苏期。目前资金虽未有明显流入迹象，但由于公司基本面的复苏等因素，极有可能成为新增资金淘金的对象！
焦炭价格连续上涨 行业复苏已经来临
市场化是资源价格改革的大方向。资源类改革将会给各行业带来利润的重新分配，处于上游的资源类上市公司能否重演价格改革-行业景气度上升-上市公司业绩增长-二级市场股价上涨的循环模式，是投资者应该关注的重点。从2005年第二季度焦炭行业进入快速下降通道以来，国内焦炭产品价格急速下跌，至2005年第四季度跌入谷底，焦炭产品价格低迷延续到2006年一季度，进入2006年第二季度，国际国内焦炭价格开始逐步回升。从目前市场情况看，山西省焦炭销售价格4月已经提高30～40元/吨。随后在7月5日，山西焦炭行业再次发出每吨提价50元通知，这是年内的第二次提价，预示了焦炭行业有望走出全行业亏损，进入行业复苏期。除了价格因素的将促使上市公司业绩的全面回暖之外，同时06年钢价的回暖也带动焦炭行业的复苏。作为焦炭行业的主要用户，钢铁行业已出现明显回升，钢铁产品价格在一季度出现明显上调，钢铁行业转暖为焦炭产品需求和价格回升提供市场基础。作为焦化最重要的下游行业，钢铁企业用焦量占焦炭产量的80％左右。中国钢铁工业仍处在快速发展阶段：2006年中国钢铁消费将增长13％，粗钢产量将超过4亿吨，市场需求依然旺盛。种种迹象表明焦炭行业有望在2006年下半年走出谷底，行业进入盈利状态。而据目前专业人士对粗钢产量的预测，未来一段时间，焦炭行业可能出现缺口。目前焦炭价格上涨将能持续，并可能在2006年底呈现加速上涨趋势。
焦炭行业整合需求欲掀第三次并购浪潮
在当前许多上市公司的实际价值或重置成本要远大于其市场价值，随着全流通带来并购支付手段的多元化，钢铁、焦炭等竞争激烈行业的整合需求将掀起中国上市公司并购业务的第三次浪潮。由此带来的投资机会将是2006年的焦点。因此，利润率微笑曲线两端的行业值得重视。而随着《焦化行业准入条件》的落实，焦炭业进入门槛明显提高，国家近期又出台《关于加快焦化行业结构调整的指导意见的通知》等相关政策，加快焦炭行业产业结构调整。此时兼并重组必然成为竞争手段，以此来淘汰对手，整合行业资源。由此看来焦炭行业未来将面临行业的重新整合，从而为并购提供了用武之地。由于经济层面的产能过剩，推动了横向兼并。通过横向兼并消灭竞争对手，增加市场份额，获得更多的利润，是美国100年前第一次并购浪潮的主题。目前中国的经济环境、焦炭行业竞争格局与100年前美国的市场环境相似。后市在外资并购、行业资源整合、资产一体化、定向增发等等途径将拉开焦炭行业的资源整合大幕，从而做到强者恒强！ |
