07年年中之时，A股市场发生了前所未有的宽幅震荡，至今余波尚存。如何清醒认识目前市场阶段和下半年的重大投资机遇，针对各行业的特性做出前瞻性的预测与策略研判，成为广大投资者争取在07年下半年打一翻身仗或者让利润奔跑的关键所在。

　　 我们结合各行业的发展趋势，以及业绩增长的态势，有针对性的对各行业的投资机会进行了重点的研究与分析，今天我们特别推出的是——煤炭行业。

　　07年1-3月份煤炭行业高位运行。首季全国原煤产量5.06亿吨，同比增长5.6%；全国商品煤销量4.9亿吨，增长16.9%，增幅同比上升11.7个百分点。

　　 值得注意的是，山西煤炭坑口价格反弹：动力煤坑口价格5月下旬开始反弹，其中大同动力煤上涨了5元/吨，摆脱了从年初持续下滑的走势。炼焦煤提价40元/吨在5月20日公布的市场煤炭价格中得以体现。阳泉无烟煤5月份累计上涨了35元/吨。中转地秦皇岛煤炭价格反弹：秦皇岛大同优混价格490元/吨，近期上涨了5元，摆脱了从年初持续下滑的走势。上市公司所在地煤炭价格出现不同程度的上涨。山西省内上市公司所在地的煤价都有不同程度的上涨：大同上涨了5元，西山煤电的古交矿区上涨了20元（动力煤）和40元（炼焦煤），国阳新能所在地煤价上涨了20元，潞安环能所在地的煤价上涨了30元，兰花科创所在地的煤炭价格上涨了10元。山西省外上市公司所在地的煤价部分上涨：永城煤炭价格上涨16元，平顶山主焦煤上涨了40元，邢台主焦煤上涨了20元。而其他上市公司所在地的煤价基本维持稳定。澳大利亚BJ现货价格：最新56.35美元，突破55美元的压制关口，预计将冲上60美元。焦炭价格：上市公司所在地焦炭价格不同程度的上涨，临汾二级冶金焦上涨了120元，介休上涨了90元，太原上涨了40元，唐山4月份上涨了50元，5月份维持不动。山西焦炭协会宣布提价120元/吨的效应部分得以显现。

　　 市场供求判断：未来处于供需平衡阶段。我们行业模型预测07年～09年实际煤炭需求增长将保持在12%～14%左右，兼顾煤炭进口，市场供求大体平衡。行业政策：煤炭资源整合稳步推进，节能排放力度不断加大。和谐与意志强化煤炭行业定价权，煤炭行业景气将处在高位运行。行业投资评级。判断在资源品绝对地租和宏观经济持续向好的预期下，行业能经历06、07年产能集中释放后依然保持高位运行，因此提高行业至“强于大市”投资评级。并重点推介品种稀缺、产能释放或资产并购、煤炭一体化深加工企业。

　　 建议特别关注的有： 西山煤电、大同煤业、潞安环能、兰花科创、神火股份、国阳新能等。

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