2007--09--11

     　贵金属、制铝业排名居前。煤炭业上涨到第3名。近期煤炭类上市公司的股票不断上涨因素有二：不断上涨的资源价值会抵御通货膨胀；资产注入等重组预期增厚公司业绩。不过国海证券分析师认为，过分追捧煤炭资源进而推高煤炭股价会弱化其抵御通货膨胀的预期，资产注入具有一定的不确定性，过分强调资产注入带来业绩增厚会增加投资煤炭股的投资风险。光大证券分析师则对行业基本面表示担忧：由于安全投入以及相关生产成本的上涨，煤炭企业普遍面临毛利率下降的压力，这种情况将在未来的市场中持续出现。不过国信证券分析师上调行业评级至“推荐”： “关小建大”、煤炭价格形成机制、价格传导机制等产业政策的累积效应逐步体现，行业处于从无序到有序发展的临界点；同时行业内部组织结构优化，大中型煤炭企业发展空间拓宽，作为大中型煤企代表的煤炭上市公司在未来几年行业进入上升通道。

　　房地产业仍排名靠前。申银万国表示，房地产行业虽然一直是宏观调控中最受关注的行业之一，但屡次的调控案例使得投资者反复认识到由于土地紧缺而导致的地价上涨几乎难以避免，而土地也是中国最具国家特色的资源要素，在中国城市化率不断提高和耕地面积有限的背景下，房价可能会保持长期的上涨。天相投顾分析师对未来房价的初步判断是：即便不考虑本币升值因素，在强劲供求支撑的房地产市场里，按照“购买力价格比”理论，GDP与房价存在着密切关系。只要中国经济发展，人均GDP以及人均可支配收入能够保持不断稳步的增长，中国房价就会不断上升。这对于房地产上市公司业绩的提升作用是显而易见的，房地产板块的投资魅力犹在。

　　汽车制造业排名在20名附近。申银万国分析师认为轿车股消费属性强，2007年上半年消费零售总额中增速较高，消费升级、财富效应将加速轿车消费；轿车股消费弹性可能会高于其它稳定增长的消费品；在消费类公司中估值最便宜；估值提升至2008年的30倍。建议超配轿车股。

　　一个月来排名持续上涨的行业还包括：钢铁、出版、制药、旅馆与旅游服务、水运、白酒；下跌的则包括：批发、家具及装饰、纺织品、摩托车制造等行业。