近期，国家相继出台一系列扩大内需、促进经济增长政策，其中对水泥行业有明显影响的政策主要有：

    * 铁道部——08年争取超额完成500亿，09年铁路建设投资6000亿元。铁道部发展计划司司长杨忠民表示，2008年铁路基本建设投资争取超额完成基本建设投资500亿元；经过初步测算，2009年，铁道部将安排铁路建设投资6,000亿元；

    * 交通运输部——08年完成8,000亿元，09年近1万亿。交通运输部规划司副司长李兴华表示，预计2008年交通固定资产投资总量将在8,000亿左右；同时，在拉动内需措施的推动下，将力争明后两年交通固定资产投资规模年均达到1万亿元的水平；

    * 住房和城乡建设部——三年9000亿投资廉租房建设。住房和城乡建设部副部长齐骥表示，计划用三年时间， 总投资9000亿元人民币通过廉租住房的方式解决城镇低收入家庭的住房问题；今后三年，全国还将建设400万套经济适用房，并将进行国有林业、煤矿、农垦职工的棚户区危旧房改造。

    就近期行业热点问题，我们走访了数字水泥网CEO刘作毅和冀东水泥管理层等业内人士，普遍听取了各方对国家基建及廉租房投资加大政策的观点。

    评论：

    访问数字水泥网执行总裁刘作毅：

    * 基建加大投资影响：认为对水泥行业正面影响较大。如果没有加大基建投资，09年水泥需求增长在3%-5%，水泥消费量预计略高于14亿。加大基建投资后，水泥需求增长可达5%-8%，水泥消费量可达15亿。分区域来看，占65%需求份额的华东华南增长有限（今年山东、浙江、广东等地负增长），西北、华中和西南地区增长较快。

    * 09年供需形势：认为全年来看，需求可能好于08年全年，但产能集中释放是最大不确定性。乐观情况下，水泥需求增加1亿吨达到15亿吨，但据统计08-09年在建熟料生产线200多条，在建产能保守估计在2亿吨以上，如果需求好转，供给有可能释放出来，给水泥行业带来不利。此外，行业好转需要时间，基建项目审批、开工需要准备时间，市场最快可能于明年5、6月份开始启动。

    * 需求、供给和成本对行业影响：认为需求下滑给行业带来的不利影响最严重。供给方面，产能建设和投产节奏可以控制，市场不好时可以人为控制其释放的时间和数量。成本方面，在需求较好的情况下，成本上涨可以通过提价转移。而需求不好时，行业盈利能力将硬性下滑。

    * 对主要水泥公司评论：海螺水泥竞争力最强，但要面临变化的市场，中国建材整合理念好，但所在市场问题重重。海螺水泥发家之地华东华南地区未来将面临水泥需求下滑风险，海螺水泥也在转换战略，在西部市场扩建以及二级市场收购就体现出其战略转换意图。中国建材兼并收购的战略理念值得称赞，可主要市场浙江产能过剩、需求下滑且为开放性市场，盈利能力很难提高，但是，如果中国建材今年没有整合浙江市场，那里的市场情况将更糟，可能出现全行业亏损。

    * 对比97-98年、04-05年和08-09年三次周期性回落：认为本次经济下滑幅度最大，但政府救市力度也最大，最终情况还不能判断。97-98年主要是亚洲国家进口需求下降，主要欧美国家影响较小，我国国内投资所受影响不大；04-05年水泥行业固定资产投资过热，产能大幅集中释放；08-09年需求面临大幅下滑，产能增加较多，但是此次政府加大投资的力度也是最大的。

    拜访冀东水泥董秘张士江：

    * 奥运结束，9月底全公司普遍上调价格。在全行业水泥价格普遍下降的情况下，公司价格能够上涨的原因是奥运因素。奥运前公司每天销往北京地区的销量为4000吨，奥运期间基本停滞，公司加大其他地区销售弥补。奥运后，北京地区水泥需求恢复，每天销往北京5000-6000吨。10月，公司煤炭采购价从高点平均下降100元/吨，但价格有所上升，10月盈利较好。进入11月，北京、天津地区价格普遍下调10元/吨。一方面，水泥需求较往年不旺，天津地区水泥市场受到外部竞争对手冲击，另一方面，北方天气转冷，公司销售将进入淡季。

    * 今年全年产量2100-2200万吨，08年底水泥理论产能4000万吨。本部马头山、马蹄山和刺山三条生产线推迟投产4个月，主要原因是前期钢材价格大涨，设备购买款超出预算，工程延期。年底前本部三条线、陕西两条线和磐石一条线将全部投产，09年将增加产量1000万吨，其中华北地区约600万吨，全部带余热发电。除此之外，还有15条生产线在建，09年将有两条生产线于年中投产，其余生产线目前资金到位情况不乐观，投产时间具有不确定性。