招商证券 卢平
中转地秦皇岛煤价和澳煤BJ现货价格大幅度上涨，其涨幅远远超过我们的预期。我们继续维持煤炭行业推荐的投资评级。重点推荐炼焦煤类、资产注入类和企业转型类等三类公司。
山西煤炭坑口价近期持平：动力煤、主焦煤和无烟煤价格维持稳定。
中转地秦皇岛煤价继续大幅度上涨。2月4日，中转地秦皇岛大同优混、山西优混和山西大混价格较上周分别上涨15元/吨、15元/吨和10元/吨，近一个月分别上涨110元/吨、85元/吨和100元/吨。
大部分上市公司所在地煤价基本持平，部分地方煤价上涨。平煤天安所在地平顶山主焦煤和烟煤皆上涨30元/吨，开滦股份所在地开滦肥精煤、焦精煤出厂含税价分别上涨20元/吨和50元/吨。金牛能源所在地邢台主焦煤出厂含税价上涨20元/吨。
澳煤BJ现货价格突破100美元至128.35美元。2月14日，澳大利亚BJ现货价格为128.35美元/吨，较上周上涨5.95美元/吨，近一个月上涨38.2美元/吨。目前价格已经超过我们预期的100美元/吨，已较秦皇岛大同优混的价格高出280元/吨。
焦炭价格：近期持平..中转地秦皇岛煤价和澳煤BJ现货价格的上涨幅度远远超过我们的预期(08年度策略报告我们预期秦皇岛大同优混煤价、澳煤BJ现货价格分别较10月份上涨50元/吨和15美元/吨，至580元/吨和90美元/吨，而目前已经达到了670元/吨和128.35美元/吨)。我们继续维持煤炭行业推荐的投资评级。
重点推荐炼焦煤类、资产注入类以及估值较低的企业转型类等三类公司。
