煤炭价格再创新高

　　
       相关受益公司中线看好

　　经过前期大幅反弹，昨日煤炭股再度走强：中煤能源涨幅超过5%，中国神华涨幅也超过4%。

　　4月份以来国内煤炭价格加速上涨，动力煤也呈现淡季不淡的特点，进入5月中国内外煤炭价格再创新高。国信证券分析师杨立宏认为，中短期内促进煤价上涨的因素有增无减。二季度作为一年内唯一的淡季煤价仍创新高，7月份旺季来临后煤炭供给紧张局面恐将加剧。

　　杨立宏分析，涨价对上市公司盈利的影响是结构性的，冶金煤比重较大、股本较小的公司盈利对煤价上涨的敏感性最高。根据测算，精煤/喷吹煤含税价提高100元/吨，潞安环能、金牛能源、盘江股份、国阳新能、平煤天安、西山煤电的每股收益增厚幅度为53%—35%。按照目前的价格核算，多数冶金煤公司08年业绩增幅接近或超过100%。

　　杨立宏重点推荐冶金煤公司，建议关注提价造成的新估值洼地。重点关注冶金煤比重较大的公司，如潞安环能、兖州煤业、平煤天安等，西山煤电作为龙头公司与市场价和其他公司焦煤差价扩大，预计年中再次提价可能性很大，盈利预测存在调升空间，重申对公司的推荐评级。