渤海证券 张顺

　　核心观点：

　　国际煤炭价格继续下跌，对国内煤价造成压力

　　投资要点：

　　生产地煤炭价格整体平稳，局部地区炼焦煤价格下跌40-50元/吨

　　山西北部地区：煤炭价格与上周持平

　　山西东部地区：晋城、阳泉地区无烟煤价格保持平稳

　　山西中部地区：部分地区如柳林、灵石、霍州等地，炼焦煤价格下降40-50元/吨，古交地区焦煤价格与上周相持平

　　山西地区喷吹煤价格，与上周保持平稳

　　中转地——秦皇岛煤炭价格与上周相持平

　　受钢铁价格大幅下跌影响，焦炭价格继续下跌

　　全国主要城市，如上海、唐山、邯郸等地焦炭价格较上周下跌100-120元/吨

　　西南地区焦炭价格与上周相持平

　　国际煤炭价格继续下跌，对国内煤价造成压力，BJ价格在63美元/吨

　　3月14日，秦皇岛煤炭库存量达640.6万吨，周环比下降37.2万吨，其中，内贸煤为609.6万吨，外贸煤为31万吨。

　　沿海煤炭运价指数继续探底，下游需求仍较为低迷

　　预计随着淡季的到来，未来煤炭价格将继续下跌，维持行业“中性”的评级。