2010年度重点电煤普涨30-50元/吨。为期一个月的煤炭产运需衔接会宣告结束。与往年相比，今年电煤谈判较为顺利。电力企业接受了重点电煤价格每吨上涨30元至50元的现实，涨幅超过5%。其中，大型央企神华、中煤涨幅较低，在30元左右。2010年全国煤炭订货合同汇总量已经14.9亿吨，远远超过了国家发改委《关于做好煤炭产运需衔接工作指导意见》中计划签约9.06亿吨的合同量。

煤炭产运需衔接会保障煤炭持续稳定供应。煤炭产运需衔接会鼓励供需双方签订长期合同，有利于形成供需之间的购销关系；煤矿与铁路局衔接落实铁路运力、形成矿路之间的托运承运关系；对需经港口中转部分，煤矿与港口衔接装卸、堆存等作业，形成矿港之间的委托被委托关系。最终保障煤炭持续稳定供应、促进经济平稳较快发展。

重点电煤涨价30-50元的幅度比较合理。由于下游需求增加、全球及国内冰雪天气的影响，近期我国局部地区出现煤炭供应相对紧张局面。以秦皇岛港煤炭为例，各品种动力煤价格一个月涨幅高达15%。综合考虑近期涨价因素、煤炭企业安全成本上升、电价上涨导致的开采煤炭成本上涨等原因，重点电煤涨价30-50元的幅度比较合理。

各方签订合同活跃。各方签约活跃的主要原因包括，一是合同煤价格比目前现货市场的价格要便宜100元左右；二是争抢运力。进入汇总的合同属于重点合同，国家会优先保障运输。

投资建议。重点电煤合同价格的上涨，将使那些以合同煤生产为主的上市公司直接受益。主要的上市公司包括中国神华[32.73 -0.79%]、中煤能源[13.24 -0.90%]、大同煤业[42.08 -0.85%]、露天煤业[26.67 0.64%]、平庄能源[15.02 0.74%]、国投新集[16.89 -0.65%]。建议积极关注。

风险提示。全球经济复苏未达预期导致需求发生重大变化，电煤合同执行率低。