【聚焦煤炭业重组】

“十二五”设限煤炭产量几无悬念 兼并重组正当时(本页)

发改委：煤炭业矛盾仍突出 将加快企业兼并重组

兼并重组政策力挺 我国将培育特大型煤企

煤矿企业年均产能将提至80万吨 加快推进兼并重组

重组提速利好 煤炭板块或再兴奋

特大煤企“倍增”计划出炉

煤矿重组将打破地方阻隔 发改委提供政策保障

国务院：推进煤企兼并重组培育大型企业集团

发改委加快推进兼并重组 打造一批特大煤企

【受益股】

万家公用鞠英利：煤炭股行情方兴未艾

煤炭行业：央行加息了 重点推荐中国神华

最强冷空气来袭 煤炭产业链提前异动

煤炭板块劲涨4.84% “隐形股”锋芒初现

“千年极寒”炒作路线图：煤炭股燃气股井喷

煤炭采选板块

“十二五”设限煤炭产量几无悬念 兼并重组正当时

⊙记者 于祥明 ○编辑 艾家静

“十二五”期间，我国对煤炭产量设置“天花板”，控制煤炭总量增速已成当务之急。国家能源局煤炭司司长方君实指出，应抓住当前煤炭供求关系相对宽松的有利时机，加快推进煤炭资源整合和煤矿企业兼并重组。

11月26日，国家能源局煤炭司司长方君实撰文表示，我国一次能源结构具有“富煤贫油少气”特征，“以煤为主”的能源结构短期内难以改变，煤炭将继续承担起保障我国能源供应的责任，但必须控制煤炭总量增速，而据此前透露，计划“十二五”期间我国煤炭产量天花板是37亿吨。

方君实表示，未来中国煤炭工业不能再走无节制增加煤炭产量的道路，要控制煤炭产量增速，提高能效，未来中国煤炭产量增长必须处于一个合理的水平，实现煤炭资源的集约化开发。同时，保持适度规模的煤炭进口（2009年中国煤炭净进口量达1亿吨以上），既有利于煤炭资源在国际范围内的优化配置，也有利于调节中国进出口贸易结构。

他还指出，要优化产业结构，发展一批跨地区的大型煤炭企业集团，提高产业集中度，是中国煤炭工业发展当务之急。

“2002年，美国前20家煤炭公司的产煤量占到全国总产量的82%，其中前5位的大型煤炭公司产量占到全国总产量的52%。煤炭产业具有资金密集型、技术集成型和产出固定型等特点，较高的集中度是产业发展的必然要求。”方君实表示，要抓住当前煤炭供求关系相对宽松的有利时机，加快推进煤炭资源整合和煤矿企业兼并重组。

再者，方君实指出，发电仍是煤炭转化利用的主要形式，新型煤化工大规模推广还须慎重。

据介绍，目前美国和欧洲的发电用煤比例分别约为90%、80%，澳大利亚发电用煤也超过煤炭消费量的85%。而中国发电用煤只占煤炭消费总量的50%左右。可以预见，电煤在中国煤炭消费总量中的比重将出现缓慢上升的过程。

需要指出的是，“由于中国煤炭资源西多东少、北富南贫，煤炭生产地与消费地逆向分布，在发展燃煤发电的过程中，必须根据先进输电技术的研发进展情况和中心负荷地区的电力安全需要，统筹规划能源流向，科学确定电源点布局，加快劣质煤就地转化，实现输煤与输电平衡发展。”方君实说。

更值得关注的是，方君实表示，要推动制度创新，深化煤炭价格改革，建立能够反映市场供求关系、稀缺程度以及环境治理等外部成本的煤炭产品价格形成机制，放开电煤价格，充分发挥价格杠杆在转变发展方式中的重要作用；落实好国家关于煤矸石、煤层气发电上网，煤层气税费减免、财政补贴等激励扶持政策。

发改委：煤炭业矛盾仍突出 将加快企业兼并重组

中新网

国务院办公厅近期下发通知，转发发改委《关于加快推进煤矿企业兼并重组的若干意见》，并指出煤炭工业长期粗放发展积累的矛盾仍很突出，未来将通过兼并重组，力争使特大型煤矿企业集团煤炭产量占全国总产量的比例达到50%以上。

发改委意见中说，煤炭是我国的主要能源和重要工业原料，煤炭工业健康发展关系国家能源安全和经济安全。近年来国家先后出台了一系列促进煤炭工业健康发展的政策措施，煤矿企业改革发展成效显著，安全生产状况明显好转，煤炭资源开发利用水平有了较大提高。但是，煤炭工业长期粗放发展积累的矛盾仍很突出，全国各类煤矿企业多达1.12万个，企业年均产能不足30万吨，产业集中度低、技术落后，煤炭资源回采率低，资源浪费和环境污染严重，一些地区煤炭勘查开发秩序混乱，生产安全事故多发，不能适应经济和社会发展需要。

发改委强调，加快煤矿企业兼并重组，是规范煤炭开发秩序、保护和集约开发煤炭资源、保障能源可靠供应的必然要求，是调整优化产业结构、提高发展质量和效益、实现长期可持续发展的重大举措。

发改委要求，通过兼并重组，要使全国煤矿企业数量特别是小煤矿数量明显减少，达到形成一批年产5000万吨以上的特大型煤矿企业集团，煤矿企业年均产能提高到80万吨以上，特大型煤矿企业集团煤炭产量占全国总产量的比例达到50%以上的目标。要使煤矿技术装备水平明显提升，安全生产条件明显改善，煤炭资源回采率明显提高，环境保护与治理得到加强，使煤炭开发秩序进一步规范，形成以股份制为主要形式、多种所有制并存的办矿格局。

为此，发改委将通过科学配置煤炭资源、加强财税政策扶持、拓宽融资渠道、支持企业提高生产力水平、加快分离企业办社会职能、落实安全生产责任等六大措施推进煤矿企业兼并重组。

附全文：

国务院办公厅转发发展改革委关于加快推进

煤矿企业兼并重组若干意见的通知

国办发〔2010〕46号

各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构：

发展改革委《关于加快推进煤矿企业兼并重组的若干意见》已经国务院同意，现转发给你们，请结合实际情况，认真贯彻执行。

国务院办公厅

二○一○年十月十六日

关于加快推进煤矿企业兼并重组的若干意见

发展改革委

为深入贯彻落实科学发展观，严格保护和合理开发煤炭资源，淘汰落后产能，调整优化煤炭产业结构，提高煤炭生产集约化程度和生产力水平，促进煤炭工业持续稳定健康发展，现就加快推进煤矿企业兼并重组提出如下意见：

一、充分认识加快推进煤矿企业兼并重组的重要意义

煤炭是我国的主要能源和重要工业原料，煤炭工业健康发展关系国家能源安全和经济安全。近年来国家先后出台了一系列促进煤炭工业健康发展的政策措施，煤矿企业改革发展成效显著，安全生产状况明显好转，煤炭资源开发利用水平有了较大提高。但是，煤炭工业长期粗放发展积累的矛盾仍很突出，全国各类煤矿企业多达1.12万个，企业年均产能不足30万吨，产业集中度低、技术落后，煤炭资源回采率低，资源浪费和环境污染严重，一些地区煤炭勘查开发秩序混乱，生产安全事故多发，不能适应经济和社会发展需要。

加快煤矿企业兼并重组，是规范煤炭开发秩序、保护和集约开发煤炭资源、保障能源可靠供应的必然要求，是调整优化产业结构、提高发展质量和效益、实现长期可持续发展的重大举措。各地区、各有关部门要把推进煤矿企业兼并重组作为贯彻落实科学发展观、加快转变煤炭工业发展方式的一项重要任务，进一步增强紧迫感、责任感和主动性，正确处理局部与整体、当前与长远的关系，切实抓好煤矿企业兼并重组各项工作的贯彻落实。

二、推进煤矿企业兼并重组的指导思想、原则和目标

(一)指导思想。以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导，全面贯彻落实科学发展观，坚持安全发展、集约发展、清洁发展、可持续发展，加快推进煤矿企业兼并重组，淘汰落后产能，优化产业结构，提高煤炭生产集约化程度、安全生产和科技水平，有序开发利用煤炭资源，促进煤炭工业健康发展，保障国家能源安全。

(二)基本原则。坚持充分发挥市场机制作用与政策引导、政府推动相结合，坚持发展先进生产力与淘汰落后产能相结合，坚持统一规划与因地制宜、分类指导相结合，坚持依法依规操作与体制机制创新相结合，坚持减少煤炭开发主体与维护企业职工和投资者合法权益相结合。

(三)主要目标。通过兼并重组，全国煤矿企业数量特别是小煤矿数量明显减少，形成一批年产5000万吨以上的特大型煤矿企业集团，煤矿企业年均产能提高到80万吨以上，特大型煤矿企业集团煤炭产量占全国总产量的比例达到50%以上。煤矿技术装备水平明显提升，安全生产条件明显改善，煤炭资源回采率明显提高，环境保护与治理得到加强，煤炭开发秩序进一步规范，形成以股份制为主要形式、多种所有制并存的办矿格局。

三、煤矿企业兼并重组的主要任务和要求

(一)统一规划、整体推进。各产煤省(区、市)人民政府要按照尽量减少开发主体的要求，统筹协调关闭整顿、资源整合与兼并重组的关系，根据当地煤炭资源条件和经济社会发展情况，科学编制本省(区、市)煤矿企业兼并重组总体规划，在与矿区总体规划衔接的基础上制定矿区兼并重组方案，确定兼并重组主体企业，认真抓好组织实施。山西、内蒙古、河南、陕西等重点产煤省(区)，要坚决淘汰落后小煤矿，大力提高煤炭产业集中度，促进煤炭资源连片开发。黑龙江、湖南、四川、贵州、云南等省，要加大兼并重组力度，切实减少煤矿企业数量。矿区兼并重组方案和兼并重组主体企业名单要报发展改革委、国土资源部、安全监管总局、能源局、煤矿安监局备案。

(二)积极探索煤矿企业兼并重组的有效方式。要按照充分发挥市场机制作用、依法整合资源、尽量减少不必要的行政干预的原则，支持符合条件的国有和民营煤矿企业成为兼并重组主体，鼓励各种所有制煤矿企业以及电力、冶金、化工等行业企业以产权为纽带、以股份制为主要形式参与兼并重组，鼓励在被兼并煤矿企业注册地设立子公司。支持具有经济、技术和管理优势的企业兼并重组落后企业，支持优势企业开展跨地区、跨行业、跨所有制兼并重组，鼓励优势企业强强联合，鼓励煤、电、运一体化经营，实现规模化、集约化发展，努力培育一批具有较强国际竞争力的大型企业集团。

(三)维护企业与社会和谐稳定。地方各级人民政府要加强对职工安置工作的组织领导，兼并重组主体企业要认真落实相关法律法规及政策规定，严格履行企业改组改制民主程序，制定切实可行的职工安置方案，落实安置资金，积极稳妥解决职工劳动关系、社会保险关系接续以及企业拖欠职工工资、欠缴社会保险费等问题，切实维护职工合法权益。要妥善安置被兼并煤矿企业职工，改扩建和新建煤矿等项目应优先录用被兼并煤矿企业分流人员。要严格依照有关法律法规和政策规定妥善处置债权债务关系，落实清偿责任，确保债权人、投资者的合法权益。

四、推进煤矿企业兼并重组的政策措施

(一)科学配置煤炭资源。对尚未开发的煤田，要按照一个矿区原则上由一个主体开发的要求，科学、合理划分矿区和井田范围，制定矿区总体规划和矿业权设置方案，依法向具备开办煤矿条件的企业出让矿区的矿业权。对已设置矿业权的矿区，鼓励优势企业对毗邻区域进行矿产资源整合，符合规定的相关矿业权经国土资源管理部门批准可以协议方式出让。

(二)加强财税政策扶持。对被兼并重组企业的煤矿安全改造、技术改造等项目优先安排财政投资补贴或贴息资金。对企业兼并重组涉及的资产评估增值、债务重组收益、土地房屋权属转移等给予税收优惠，具体按照财政部、税务总局《关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知》(财税〔2009〕59号)、《关于企业改制重组若干契税政策的通知》(财税〔2008〕175号)等规定执行。在不违背国家有关法律和政策规定的前提下，地区间可根据企业资产规模和盈利能力等因素，签订企业兼并重组后的财税利益分成协议，促进煤矿企业兼并重组成果共享。

(三)拓宽融资渠道。支持符合条件的兼并重组主体企业上市融资和再融资，支持兼并重组主体企业通过发行债券、股权转让等融资方式筹集发展资金。对符合国家产业政策和相关条件的煤矿企业兼并重组项目，各类金融机构要按照安全、合规、自主的原则，积极提供相应的授信支持和配套金融服务。

(四)支持企业提高生产力水平。对兼并重组小煤矿达到一定数量和规模的大中型煤矿企业，优先规划、核准其新建煤矿、改扩建煤矿、坑口电站和综合利用电站以及煤炭加工转化项目，支持对被兼并重组煤矿实施采掘机械化改造。按被兼并煤矿企业2007-2009年铁路煤炭年均外运量，为兼并重组主体企业增加年度铁路运力，优先保障兼并重组企业的煤炭运输。

(五)加快分离企业办社会职能。各产煤省(区、市)人民政府要进一步落实分离企业办社会职能相关政策，加大工作力度，积极筹措资金，加快分离煤矿企业办社会职能，力争在2012年底前完成分离国有煤矿企业办社会职能工作。

(六)落实安全生产责任。兼并重组主体企业要切实担负起被兼并煤矿企业的安全生产主体责任，加强管理，加大投入，加快淘汰落后技术装备，采用安全可靠、先进适用的新技术、新工艺，进一步提高企业安全生产水平，确保煤矿生产安全平稳进行。被兼并煤矿企业要认真做好干部职工的思想工作，加强资产和生产管理权移交前的安全管理，严格落实责任，加强安全巡查。地方各级人民政府要加强对被兼并重组企业的安全生产监管，加大执法检查力度，有效防范、坚决遏制重特大事故发生，为兼并重组创造安全、稳定的环境。

五、加强对煤矿企业兼并重组工作的领导

(一)加强组织领导。发展改革委要会同财政部、人力资源社会保障部、国土资源部、税务总局、安全监管总局、能源局、煤矿安监局等有关部门，尽快出台相关配套措施，加强对各产煤省(区、市)煤矿企业兼并重组工作的督促检查。煤炭工业协会等行业组织要积极协助政府有关部门，做好兼并重组的宣传、推进、咨询等相关工作。各产煤省(区、市)人民政府要科学制定工作方案，精心做好兼并重组总体规划和矿区兼并重组方案的编制和实施工作，及时解决兼并重组中出现的问题，切实防止国有资产流失，切实维护煤矿企业职工与投资者的合法权益，确保兼并重组工作平稳有序进行。

(二)做好舆论宣传。各产煤省(区、市)人民政府、各有关部门要组织开展形式多样的宣传活动，深入宣传我国的能源形势，宣传加快推进煤矿企业兼并重组的重要意义和政策措施，宣传介绍煤矿企业兼并重组的先进经验和工作成果，曝光浪费和破坏煤炭资源的典型案例，为煤矿企业兼并重组创造良好的舆论环境。

兼并重组政策力挺 我国将培育特大型煤企

西山煤电、国阳新能、兰花科创、潞安环能、神火股份等公司将受益

⊙中国证券网消息记者 叶勇 ○ 编辑 阮奇

国务院办公厅21日公布了国家发改委《关于加快推进煤矿企业兼并重组若干意见的通知》，通知明确，要求通过兼并重组，使全国形成一批年产5000万吨以上的特大型煤矿企业集团，煤矿企业年均产能提高到80万吨以上，特大型煤矿企业集团煤炭产量占全国总产量的比例达到50％以上。

煤炭专家认为，这标志着煤炭整合的山西模式将在全国推广。随着资源进一步整合，煤炭行业的集中度将继续提高，煤炭企业定价权加强，区域龙头上市公司利润将明显增加。西山煤电、国阳新能、兰花科创、潞安环能、神火股份等公司将明显受益。

国企民企均可成兼并重组主体

在重组方案制订上，由各产煤省（区、市）政府分别编制本地区煤矿企业兼并重组总体规划，在与矿区总体规划衔接的基础上制定矿区兼并重组方案。一方面，对山西、内蒙古、河南、陕西等重点产煤省（区），要坚决淘汰落后小煤矿，大力提高煤炭产业集中度，促进煤炭资源连片开发。另一方面，对黑龙江、湖南、四川、贵州、云南等一般产煤省，要加大兼并重组力度，切实减少煤矿企业数量。

而重组方式上多样化，总体来说是以优势企业为主体。文件称，支持符合条件的国有和民营煤矿成为兼并重组主体，鼓励各种所有制煤矿以及电力、冶金、化工等行业企业以产权为纽带、以股份制为主要形式参与兼并重组，鼓励在被兼并煤矿企业注册地设立子公司。支持具有经济、技术和管理优势的企业兼并重组落后企业，支持优势企业开展跨地区、跨行业、跨所有制兼并重组，鼓励优势企业强强联合，鼓励煤、电、运一体化经营，实现规模化、集约化发展。

据介绍，目前，全国各类煤矿企业多达1.12万个，企业年均产能不足30万吨，产业集中度低、技术落后，煤炭资源回采率低，资源浪费和环境污染严重，一些地区煤炭勘查开发秩序混乱，生产安全事故多发。

支持符合条件企业上市融资

在政策方面，将采取矿业权管理、支持上市融资和进行财税扶持多种手段，对煤矿企业兼并重组积极保驾护航。

通知要求，首先，对尚未开发的煤田，要按照一个矿区原则上由一个主体开发的要求，划分矿区和井田范围，制定矿区总体规划和矿业权设置方案，依法向具备开办煤矿条件的企业出让矿区的矿业权。对已设置矿业权的矿区，鼓励优势企业对毗邻区域进行矿产资源整合，符合规定的相关矿业权经国土资源管理部门批准可以协议方式出让。

其次，加强财税政策扶持。对被兼并重组企业的煤矿安全改造、技术改造等项目优先安排财政投资补贴或贴息资金。对企业兼并重组涉及的资产评估增值、债务重组收益、土地房屋权属转移等给予税收优惠。值得一提的是，在不违背国家有关法律和政策规定的前提下，地区间可根据企业资产规模和盈利能力等因素，签订企业兼并重组后的财税利益分成协议，促进成果共享。

煤矿企业年均产能将提至80万吨 加快推进兼并重组

据新华社北京10月21日电 国务院办公厅近日转发了国家发展改革委《关于加快推进煤矿企业兼并重组的若干意见》，要求通过兼并重组，使全国形成一批年产5000万吨以上的特大型煤矿企业集团，煤矿企业年均产能提高到80万吨以上，特大型煤矿企业集团煤炭产量占全国总产量的比例达到50％以上。

《意见》指出，在兼并重组过程中，要充分发挥市场机制作用、依法整合资源、减少不必要的行政干预，支持符合条件的国有和民营煤矿企业成为兼并重组主体，鼓励各种所有制煤矿企业以及电力、冶金、化工等行业企业以产权为纽带、以股份制为主要形式参与兼并重组，鼓励在被兼并煤矿企业注册地设立子公司。《意见》还要求进一步提升煤矿技术装备水平，改善安全生产条件，提高煤炭资源回采率，加强环境保护与治理，规范煤炭开发秩序，形成以股份制为主要形式、多种所有制并存的办矿格局。

《意见》强调，各产煤省（区、市）人民政府要进一步落实分离企业办社会职能相关政策，加大工作力度，积极筹措资金，加快分离煤矿企业办社会职能，力争在2012年底前完成分离国有煤矿企业办社会职能工作。《意见》指出，目前，全国各类煤矿企业多达1．12万个，企业年均产能不足30万吨。（人民日报）

重组提速利好 煤炭板块或再兴奋

每经记者 李智

煤炭板块或许将再次迎来新的上涨契机。昨日（10月21日），国务院办公厅转发国家发改委 《关于加快推进煤矿企业兼并重组若干意见的通知》（以下简称通知），明确通过兼并重组形成一批年产5000万吨以上的特大型煤矿企业目标。业内人士表示，可以预见，

煤炭行业的整合将会愈演愈烈，而上市公司也将不可避免地卷入这一场大潮当中。

煤企重组或将提速

昨日，国务院办公厅转发国家发改委通知称，通过兼并重组，全国将形成一批年产5000万吨以上的特大型煤矿企业，全国煤矿年均产能将升至80万吨以上，特大型煤企煤炭产量占全国总产量的比例达到50%以上。

发改委特别指出，支持符合条件的兼并重组主体企业上市融资和再融资，支持其通过发行债券、股权转让等融资方式筹集资金，形成以股份制为主要形式、多种所有制并存的办矿格局。同时，鼓励优势企业强强联合及煤、电、运一体化经营，从而培育一批具有较强国际竞争力的大型企业集团。

业内人士表示，这一次发改委推出的推进跨地区、跨行业、跨所有制的煤矿企业兼并重组计划，或许将引发继山西之后煤矿资源的第二轮重组大潮。而对于各大煤炭集团旗下的上市公司，在资产注入承诺，解决同业竞争问题等因素的影响下，将不可避免地卷入这一场整合大潮当中，而期间蕴含的投资机遇值得投资者关注。

两大主线值得关注

实际上，我国煤炭行业资产整合一直在进行当中，昨日山煤国际（600546，收盘价34.87元）、亿利能源（600277，收盘价17.07元）两家上市公司就披露了增发股票收购资产的预案。其中，山煤国际募资不超过55亿元收购控股股东——山西煤炭进出口集团旗下的7个煤矿和太行海运有限公司100%的股权，履行了前期的资产注入承诺。在此消息的刺激下，山煤国际也成为昨日煤炭板块唯一涨停的个股。

一位券商分析师表示，在行业加快整合的背景下，身负资产注入承诺却尚未履行完毕的上市公司是投资者重点关注的对象。中国神华（601088，收盘价29.39元），在其2007年上市之时大股东就承诺，将在未来3年将优质煤炭资产注入上市公司；还有近期完成股权划拨的安源股份（600397，收盘价19.35元），控股股东就表示将拥有的在建和技改煤矿项目建设完成后适时注入。

除了拥有注资承诺的公司以外，一批存在明显同业竞争问题，或是“大集团，小公司”情况的企业，也存在资产重组预期。这类公司如大同煤业（601001，收盘价24.86元）、国阳新能（600348，收盘价29.45元）、开滦股份（600997，收盘价19.84元），以及已经启动资产注入，但是仍具有后续注资预期的山煤国际等公司。 （每日经济新闻）

特大煤企“倍增”计划出炉

煤炭企业兼并重组之风正向全国蔓延，最终可能诞生超过20家特大型煤矿企业集团。

昨日，由国家发改委上报国务院的《关于加快推进煤矿企业兼并重组的若干意见》(下称《意见》)由国务院办公厅正式下发，这也标志着我国煤炭企业的兼并重组正在步入快车道。

多位接受《第一财经日报》记者采访的专家表示，近年来，山西、山东等地开展的煤炭企业兼并重组工作确实在提高资源利用率、降低污染，以及安全生产方面获益。不过，从目前来看，局部试点仍然存在着大量地方政府行政干预的色彩，在地方意愿高于市场的背景下，整合这些给地方政府带来大量财政收入的小煤矿必然会受到很大的阻力。

特大煤企数量倍增

据国家统计局公布的数据，2009年我国原煤产量达到29.6亿吨，同比增长12.7%。不过，作为我国的主要能源和工业原料，煤炭工业粗放式发展所积累的矛盾却日益突出。

国家发改委统计的数据显示，我国各类煤矿企业多达1.12万家，以2009年全年煤炭产能测算，年均产能不足30万吨。

“而更为严重的问题是，煤炭资源回采率仅为20%，这意味着每开采1吨煤炭，将浪费和破坏4吨资源。而部分地方煤炭勘察、开发秩序混乱，又形成了地方政府对资源的依赖性，安全生产事故多发，更是频频受到社会各界的批判。”东北亚煤炭交易中心高级顾问唐景文说。

昨日颁布的《意见》中在提出兼并重组的目标外，还要求形成一批年产5000万吨以上的特大型煤矿企业集团，煤矿企业年均产能提高到80万吨以上，特大型煤矿企业集团煤炭产量占全国总产量的比例达到50%以上。

如果按照2009年的煤炭产量预测，特大型煤矿企业集团的数量也将达到近30家。

“目前，我国年产5000万吨以上的煤企不会超过10家，也就是说，未来这一数字将会成倍增长。”中国煤炭工业协会经济运行部副主任董跃鹰说。

下一步：探索重组有效方式

根据《意见》要求，山西、内蒙古、河南、陕西等重点产煤省(区)，要坚决淘汰落后小煤矿，大力提高煤炭产业集中度，促进煤炭资源连片开发。而黑龙江、湖南、四川、贵州、云南等省，要加大兼并重组力度，切实减少煤矿企业数量。

同时，《意见》表示，下一步将探索煤矿企业兼并重组的有效方式。按照充分发挥市场机制作用、依法整合资源、尽量减少不必要的行政干预的原则。此外，支持符合条件的国有和民营煤矿企业成为兼并重组主体，鼓励各种所有制煤矿企业以及电力、冶金、化工等行业企业以产权为纽带、以股份制为主要形式参与兼并重组，鼓励在被兼并煤矿企业注册地设立子公司。鼓励煤、电、运一体化经营，实现规模化、集约化发展，努力培育一批具有较强国际竞争力的大型企业集团。

不过，一位业内专家在接受采访时表示，探索煤炭企业兼并重组有效方式是当前煤炭企业，乃至其他国有企业改革过程中最为关键的问题。

“以钢铁行业为例，在上一轮小高炉进行淘汰、整合中，发现除淘汰部分外，整合起来的小高炉最终仍然处于各自为政的状况。”该专家说，“煤炭作为地方财力的主要收入之一，简单地通过地方利用行政手段进行兼并重组，最终仍然会出现同样的局面。”（第一财经日报）

煤矿重组将打破地方阻隔 发改委提供政策保障

山西、河南等产煤大省的煤矿企业兼并重组已经接近尾声，但目前各省的整合重组大多局限在省内，此次国务院办公厅转发国家发改委《关于加快推进煤矿企业兼并重组若干意见》，在打破地方阻隔上作出了相应规定，为煤炭企业跨省整合提供了政策保障。

分析人士指出，煤矿兼并重组，尤其是打破跨省重组的阻隔以后，将催生业内上市公司的融资需求和资产注入预期，这将为近期大涨的煤炭板块“再添一把火”。

Wind统计数据显示，以煤炭股为主要成分的申万一级行业采掘业指数从节前的5044.78节节上涨，至21日收盘时达到6626.32，上涨了31%，20日更创下近期高点。

不同地区之间的利益分割，此前一直是跨省、跨区域煤矿整合的阻碍。此次《意见》表示，在不违背国家有关法律和政策规定的前提下，地区间可根据企业资产规模和盈利能力等因素，签订企业兼并重组后的财税利益分成协议，促进煤矿企业兼并重组成果共享。

此外，《意见》还提出支持符合条件的国有和民营煤矿企业成为兼并重组主体，鼓励各种所有制煤矿企业以及电力、冶金、化工等行业企业以产权为纽带，以股份制为主要形式参与兼并重组，鼓励在被兼并煤矿企业注册地设立子公司。支持具有经济、技术和管理优势的企业兼并重组落后企业，支持优势企业开展跨地区、跨行业、跨所有制兼并重组，鼓励优势企业强强联合，鼓励煤、电、运一体化经营。

在之前各省的整合中，也出现了一些跨省整合的个案，但进展也并不顺利。具有河北省国资背景的开滦股份原本已经通过参股山西介休泰瑞煤炭资产经营有限公司，间接成为介休市煤矿整合主体，但最近开滦股份公告称，介休泰瑞的整合资格近期被否，这意味着开滦股份的跨省整合落空。

《意见》提出，煤炭兼并重组的目标是形成一批年产5000万吨以上的特大型煤矿企业集团，煤矿企业年均产能提高到80万吨以上，特大型煤矿企业集团煤炭产量占全国总产量的比例达到50%以上。（中国证券报）

国务院：推进煤企兼并重组培育大型企业集团

国务院办公厅近日转发了国家发展改革委《关于加快推进煤矿企业兼并重组的若干意见》，要求通过兼并重组，使全国形成一批年产5000万吨以上的特大型煤矿企业集团，煤矿企业年均产能提高到80万吨以上，特大型煤矿企业集团煤炭产量占全国总产量的比例达到50％以上。

意见要求山西、内蒙古、河南、陕西等重点产煤省区坚决淘汰落后小煤矿，大力提高煤炭产业集中度，促进煤炭资源连片开发;黑龙江、湖南、四川、贵州、云南等省要加大兼并重组力度，切实减少煤矿企业数量。

意见要求支持具有经济、技术和管理优势的企业兼并重组落后企业，支持优势企业开展跨地区、跨行业、跨所有制兼并重组，鼓励优势企业强强联合，鼓励煤、电、运一体化经营，培育一批具有较强国际竞争力的大型企业集团。

意见指出，在兼并重组过程中，要充分发挥市场机制作用、依法整合资源、减少不必要的行政干预，支持符合条件的国有和民营煤矿企业成为兼并重组主体，鼓励各种所有制煤矿企业以及电力、冶金、化工等行业企业以产权为纽带、以股份制为主要形式参与兼并重组，鼓励在被兼并煤矿企业注册地设立子公司。

意见指出，近年来，国家先后出台了一系列促进煤炭工业健康发展的政策措施，煤矿企业改革发展成效显著。但是，煤炭工业长期粗放发展积累的矛盾仍很突出。目前，全国各类煤矿企业多达1．12万个，企业年均产能不足30万吨，普遍存在产业集中度低、技术落后、煤炭资源回采率低、资源浪费和环境污染等问题。（证券日报）

发改委加快推进兼并重组 打造一批特大煤企

国务院办公厅昨日转发的《加快推进煤矿企业兼并重组的若干意见》指出，要通过兼并重组，形成一批年产5000万吨以上的特大型煤矿企业集团，特大型煤矿企业集团煤炭产量占全国总产量的比例达到50%以上。

这份由发改委制定的《意见》称，支持具有经济、技术和管理优势的企业兼并重组落后企业，支持优势企业开展跨地区、跨行业、跨所有制兼并重组，鼓励优势企业强强联合，鼓励煤、电、运一体化经营，实现规模化、集约化发展，努力培育一批具有较强国际竞争力的大型企业集团。

《意见》提出了一系列推进煤矿企业兼并重组的政策措施。其中，支持符合条件的兼并重组主体企业上市融资和再融资，支持兼并重组主体企业通过发行债券、股权转让等融资方式筹集发展资金。对符合国家产业政策和相关条件的煤矿企业兼并重组项目，各类金融机构要按照安全、合规、自主的原则，积极提供相应的授信支持和配套金融服务。财税方面，对被兼并重组企业的煤矿安全改造、技术改造等项目优先安排财政投资补贴或贴息资金。对企业兼并重组涉及的资产评估增值、债务重组收益、土地房屋权属转移等给予税收优惠。

其中，《意见》强调，在不违背国家有关法律和政策规定的前提下，地区间可根据企业资产规模和盈利能力等因素，签订企业兼并重组后的财税利益分成协议，促进煤矿企业兼并重组成果共享。

《意见》还提出，对兼并重组小煤矿达到一定数量和规模的大中型煤矿企业，优先规划、核准其新建煤矿、改扩建煤矿、坑口电站和综合利用电站以及煤炭加工转化项目，支持对被兼并重组煤矿实施采掘机械化改造。按被兼并煤矿企业2007-2009年铁路煤炭年均外运量，为兼并重组主体企业增加年度铁路运力，优先保障兼并重组企业的煤炭运输。

根据《意见》安排，各产煤省（区、市）人民政府还要进一步落实分离企业办社会职能相关政策，加大工作力度，积极筹措资金，加快分离煤矿企业办社会职能，力争在2012年底前完成分离国有煤矿企业办社会职能工作。

《意见》最后强调，各相关职能部门要尽快出台相关配套措施，加强对各产煤省（区、市）煤矿企业兼并重组工作的督促检查。各产煤省（区、市）人民政府要科学制定工作方案，精心做好兼并重组总体规划和矿区兼并重组方案的编制和实施工作。（证券时报）

万家公用鞠英利：煤炭股行情方兴未艾

在煤炭、有色的引领下，周期股在国庆节后上演了一波声势浩大的强攻行情，而基金持仓中约四成配置了煤炭股的万家公用事业基金无疑是这波行情最大的受益者之一。万家公用事业基金经理鞠英利表示，这一轮行情明显有增量资金介入，以他十余年的证券投资经验判断，以周期股为主导的行情有望持续一年左右，是近三年难得一遇的大行情，而煤炭股作为周期股中的强势板块，值得投资者长期持有。

鞠英利指出，从海外市场的表现来看，中国股市虽然近期涨幅巨大，但整体而言，目前还属于补涨阶段。而随着全球量化宽松政策的再度兴起，流动性泛滥已成定局，加上投资者对中国经济二次探底担忧的消除，中长期中国股市仍将呈现强势上扬格局。而在通胀预期强烈的背景下，投资者对资源类股票将具有更强的风险承受能力，这将导致资源类股票在此轮行情中持续走牛。由于经济增长对煤炭的需求可能超出预期，煤炭作为中国资源储量最大、上市公司家数最多的板块，最适合投资者作为组合投资的重要配置。

鞠英利同时表示，作为一名基金经理，虽然对煤炭股有较为透彻的研究，但自己仍然秉承追求稳定增长的投资原则，注重组合投资，在契约规定投资范围里，也会挖掘一些能看到一个完整成长周期的成长股，并长期持有，以获得未来可能的超额收益。（李良）（ 中国证券报）

煤炭行业：央行加息了 重点推荐中国神华

事件：中国人民银行决定，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%。

分析：加息表示政府收缩流动性的手段已

经开始，8月中国通胀率3.7%，9月，10月的预期通胀相对8月更高，我们身边的物价也在不断上涨。早前中国进出口银行就发布了报告说中国的通胀容忍度应该超过4%，并且逐年增加一个百分点，直至7%，可以看到，市场仍然存在大量中国通胀将持续上行的预期，因此个人认为：本次加息是政府看到经济有企稳迹象后的一次摸索和尝试，对后市的影响短期是负面的，长期是正面的，我们的解读是：政府加息的背景或者时候前提是看到经济企稳以后，因此，我们有理由预期下一次加息(如果出现)的条件是：未来市场流动性明显泛滥，且经济已经继续好转。

影响(1)：对整体煤炭股属于短期利空，长期利好

加息导致市场流动性收缩，煤炭股估值应该下降。但同时收缩了实业里的炒作资金，对市场物价的急升乱涨起到一定的抑制作用，同时也对资源品价格起到短期的抑制作用，有利于下游行业更健康的发展，因此短期对煤炭股利空，长期利多。

影响(2)：好加息利多中国神华

理由一：神华具备更多资金追捧的可能

加息收缩市场流动性的同时，也会使人民币升值的预期更加强烈，会吸引更多热钱进入中国，进入中国的热钱肯定会选择投资品，我们认为外资将选择的标的需要具备以下几个条件：

(1).在未来可能持续升温的通胀市场中，必须是具备长期保值或者增值的资源属性的品种。

(2).外资偏好低风险，因此需要具备低估值和长期的经营优势的公司。

(3).外资喜欢大型蓝筹股，他们偏好他们熟悉，投资者关系好且业绩透明的公司。

目前市场上符合这三个条件的公司并不多--推荐中国神华，目前，神华A股低于H股6%，而兖州煤业A股高于H股33%

理由二：神华的盈利具备超预期的空间

如果在千年极寒的情况下出现灾害性天气，导致山西内蒙的煤炭受到运力限制不能运出，神华具备的煤电路港运一体化优势将充分体现，这种天气下，不单是铁路淘汰公路会造就神华的独秀表现，神华具备的港口相对其他港口处于靠南的位置，受冰冻的可能也相对较小，更可关注的是，神华已经建设好一只属于自己的船队，不会担心届时出现的BDI大涨或者各种极端情况造成的成本上升，

理由三：神华仍处在市场资金对他的冷淡情绪的低谷，且估值最低

神华上市三年来，在长期低于市场预期的情况下，市场对神华的估值一降再降，可以说处在一个市场利空因素完全反应的底部，而目前作为张喜武董事长完全接管神华后的第一年，未来肯定会有良好的业绩表现。而神华本身的长期成长性并不输于其他上市公司，不考虑资产注入，未来4年年均产量增长可超过10%，集团资产规划7亿吨，远大于上市公司2亿吨的产出规模。目前仅有15倍PE估值，大幅低于煤炭行业整体的20倍

作者：吴杰 东方证券 (来源：中国证券报·中证网)

最强冷空气来袭 煤炭产业链提前异动

在强烈“冷冬”预期下，昨日(10月20日)，中央气象台发布的两则气象信息，或将在接下来加剧能源供应等相关市场的异动。

中央气象台20日发布台风橙色预警，“鲇鱼”有可能于23日前后在广东省中部附近沿海登陆，预计登陆时强度为强台风。

另一则消息是：从今日起，入秋以来最强冷空气将自西向东“横扫”我国大部分地区。受其影响，东北地区、华北北部、黄淮、江淮、江南东部等地降温幅度可达12~16℃。

相关气象专家在接受 《每日经济新闻》记者采访时指出，超强台风和最强冷空气的双重夹击，将对部分地区的能源供应、交通运输、农业生产等方面造成不利影响。

其实，从10月初开始，因企业提前储煤，致煤炭从生产到运输的整条产业链出现明显异动。《每日经济新闻》记者获悉，秦皇岛动力煤已经连续两周上涨，而秦皇岛至上海航线的海运费在一周之内涨了50%。

动力煤连涨两周

“我的货必须要这两天到广州，客户催得急，一定要保证让我先发货啊！”这几天来，负责煤炭贸易的陈先生一直很紧张。

“预计近期煤炭价格要上涨，所以公司需要现在下手储备冬季煤炭。”10月20日，山东省一家电企燃料采购的负责人的话足以解释陈先生的心急火燎。《每日经济新闻》记者了解到，部分地区电厂集中购煤，使煤炭港口储量下降，带动了港口煤炭价格上涨。

10月20日下午3时，环渤海动力煤价格指数试运行后第二期价格发布。数据显示，本期环渤海动力煤平均价格为735元/吨，较上期上升10元/吨，环比上升1.38%。其中，上涨幅度最大的为5800大卡热量动力煤，报价为790元~800元/吨，涨幅为3.27%；4500大卡热量动力煤价格为560元~570元/吨，较上周上涨10元/吨；5000大卡发热量动力煤价格为640元~650元/吨，较上期上涨15元/吨；5500大卡发热量动力煤价格为735元~745元/吨，较上周均上涨10元/吨。

需求剧增，秦港煤炭海运费呈“井喷”态势上涨，而且价格涨幅进一步加大。据《每日经济新闻》记者了解，截至10月20日，以秦皇岛通盈船务有限公司提供的2万吨至3万吨船型为例，秦皇岛港至上海、张家港、广州的煤炭海运费分别为73元/吨、78元/吨、98元/吨，同前一周价格相比，分别上涨了25元/吨、26元/吨、22元/吨，升幅为52.08%、50%和28.95%，其中，秦皇岛至上海航线的涨幅最大。

冷冬预期引发“提前储煤”

据秦皇岛港一位负责人介绍，近期全国气温普降，冷冬的预期给用煤大户带来了心理压力，纷纷“提前冬储”、“加大冬储”，加之受恶劣天气影响，港口封航、船舶压港，出现了“抢煤”和“抢船”等现象。

“极端严寒天气不仅会拉动社会取暖用电、用煤需求增长，还可能导致煤炭运输受阻。”资深煤炭专家李朝林表示。

中央气象台此前的预报指出，近段时间影响中国的冷空气活动较频繁，西北地区东部、华北、东北等地平均气温比常年同期偏低1至2℃，其中内蒙古东北部、黑龙江北部的局部地区气温偏低幅度更达3℃。我国的气象部门也警告要预防今年秋汛及寒冬。

受今年第13号超强台风 “鲇鱼”和冷空气的共同影响，近几天来，北方秦皇岛、曹妃甸和京唐港三港出现大雾、大风天气，并出现了封航情况。

据介绍，京唐港区煤炭库存一直处于高位，截至10月20日全港煤炭库存320万吨，受近期煤炭消费企业需求量增加，来港船舶较多，京唐港区煤炭库存量下滑至299万吨，受封航影响，京唐港煤炭库存量再次反弹，京唐港区煤炭场存量达320万吨。

业内人士担心，一旦作为重要煤炭运输公路线路发生堵车，那么很可能会造成煤炭“断链”。

据了解，由于冬预期季海上运输不确定性大，山东省已要求百年电力、烟台、威海、日照、青岛、黄岛等沿海电厂进一步加强海运煤调运。近年来，山东电煤省外调入逐年加大，据有关部门测算，2009年，全省电煤消耗1.45亿吨，比2006年增加35%，其中省外调入1亿吨，增加52%。（每日经济新闻）

煤炭板块劲涨4.84% “隐形股”锋芒初现

10月13日（上周三），新快报“赚钱”头版刊登“五天108亿！机构抢筹煤炭股”一文，明确指出煤炭板块已成为机构眼中极具投资价值的“洼地”。10月17日（上周日）最新一期“赚钱周刊”，再以“雄哉煤炭！板块节后涨22%”为题，用两个整版篇幅详细梳理煤炭板块节后飙涨的逻辑及“跨年度行情”的展望，再明确指出“经历普涨后的煤炭板块未来将走出分化行情”。

昨日，煤炭板块在大盘低开高走中再度领涨，平均涨幅达4.84%。其中“赚钱周刊”重点分析的重组“隐形煤炭股”安源股份（600397）、欣网视讯（600403）双双涨停，国阳新能（600348）再涨7.6%。煤机类品种郑煤机（601717）、天地科技（600582）涨幅也超5%。板块内的轮动格局已有所显现。

力挺指数守3000点

受央行加息影响，昨日外围大宗商品价格整体出现回落。尽管如此，节后“做多标杆”煤炭板块依然风光独好，平均涨幅高达4.84%，冠绝所有板块，力挺大盘收于3000点上方。大同煤业（601001）、恒源煤电（600971）、开滦股份（600997）、欣网视讯、安源股份6股涨停，另有10股涨幅超过5%，无一收跌。

有分析称，近期随着全国各地逐渐进入冬储时节，尽管目前电厂库存较高，但电厂增加库存的积极性较高，本周煤炭需求量继续小幅上升。煤炭股以资源属性和安全边际为亮点，在流动性泛滥的时代，使其成为投资避险的重要标的。

安源股份领涨“隐形股”

昨日煤炭股行情最突出的一点是，前期相对滞涨，也是“赚钱周刊”特别关注的“隐形煤炭股”展露锋芒，当中包括即将注入煤炭资产或主营显著受益于煤炭旺季的品种，如安源股份、欣网视讯午后双双涨停。其中，安源股份已宣布拟置入江西煤业100%股权，将实现江煤集团煤炭业务的整体上市。重组方案出台后曾连续4个涨停，经一个月横盘整理后，昨日长阳创历史新高（复权）。类似品种还包括红阳能源（600758）（第一大股东为沈阳煤业集团）、欣网视讯（义马煤业拟借壳上市）。此外，拟通过定向增发进军焦化生产的太工天成（600392）亦大涨4.94%。煤机类品种也出现联动迹象，郑煤机、天地科技分别收涨7.32%、5.08%。

业内人士称，随着煤炭股行情的深化，资金或将继续向“煤炭血统”纯正但涨幅落后的品种倾斜，而业绩显著释放的绩优强势股也仍会上攻。

据统计，节后煤炭指数已累计上涨30.26%，而目前平庄能源（000780）、中煤能源（601898）、山煤国际（600546）、欣网视讯、露天煤业（002128）、靖远煤电（000552）、中国神华（601088）、安源股份、郑州煤电（600121）、四川圣达（000835）、郑煤机、天地科技及煤气化（000968）等的区间涨幅弱于该均值。

“千年极寒”炒作路线图：煤炭股燃气股井喷

在“千年极寒”的预期下，对于气荒、煤荒的记忆，使得能源类产品正面临被热炒。

节后两个交易日，涨幅最大的板块是煤炭股。来自wind的统计显示，按流通市值加权平均计算，煤炭开采板块近两个交易日的涨幅高达16.75%。而昨日（10月12日）股市，“千年极寒”的炒作路线已从煤炭“烧”至天然气。长春燃气、深圳燃气等个股收涨停。

广发证券煤炭行业首席分析师陈亮告诉《每日经济新闻》记者，当前货币贬值的大环境下，煤炭的资源属性必将受追捧。而“千年极寒”的传闻来袭，令煤炭行业基本面预期发生重大变化。一旦极端严寒天气发生，还将导致煤炭运输的不畅甚至是局部瘫痪。2008年初的雨雪冰冻灾害、2010年初环渤海湾冰冻就是明证。

中投顾问研究总监张砚霖则指出，种种迹象显示有舆论已将“千年极寒”与煤炭价格联系在了一起，应当警惕部分投机者利用“千年极寒”进行炒作。

北京市供热办昨天表态，称本月中旬市政市容委、气象局将组织临近气象会商，密切关注气候变化。北京市提前完成储备300多万吨供热用煤的计划，而北京市燃煤锅炉供热用煤需求量为550万吨。

但大多数地方政府的应急能力远远低于北京市。国家发改委能源研究所副所长李俊峰告诉《每日经济新闻》，如果异常天气出现时间较长，今冬各地恐怕还会出现断煤断气的局面。

厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强认为，煤炭在我国能源消费结构中占比达70%左右，今冬与往年相比，在煤炭贮存和交通运输方面并没有太大改善。

最近两周秦皇岛港已从820万吨的库存降至670万吨，港口存煤压力大大降低。东方证券分析报告显示，秦皇岛山西优混5500KC煤炭价格本周开始小幅回升5元/吨至725元/吨。

基于今冬天然气供应缺口较大的预期，供应紧张的神经已在全国各地提前绷紧，涨价潮也在今年下半年也一波接着一波。

“天然气并不太令人担心，极寒天气考验的终究是煤炭”，林伯强对《每日经济新闻》记者说，新一波天然气涨价潮只是我国资源价改革的一小步。他认为，尽管今年囤煤仍是最有效解决煤荒的办法，但极寒天气或能促进煤电、煤热联动问题的进一步解决。（每日经济新闻）

来源：中国证券网

编 辑：徐悉