12月6日，中国证券会核准欣网视讯(600403,股吧)(600403.SH)重大资产出售及发行股份购买资产暨关联交易事项获得有条件通过。公司将向义马煤业集团股份有限公司非公开发行7.06亿股以收购义煤集团部分煤炭资产。

　　但12月7日，即证券会批复后的第二天，义煤集团旗下的巨源煤矿便发生瓦斯爆炸事故，截至发稿，已死亡26人。市场对义煤集团后期注入资产以及义煤集团的安全管理能力，均提出了疑问。

　　12月8日，欣网视讯发布重组获证监会核准的公告，但这则利好公告并未推动股价上扬，当日，欣网视讯以1.58%的跌幅收于35.45元。

　　借壳上市

　　义煤集团借壳上市之前，河南省政府提出将关闭部分产能不足的小型煤矿，并在全省范围实行六家主体公司完成对中小煤矿的兼并和收购。

　　河南煤企人士与欣网视讯现任大股东富欣投资的人士告诉本报，河南省政府最初计划义煤集团与郑煤集团合并，而郑煤集团旗下已有上市公司平台——郑州煤电(600121,股吧)（600121.SH），在整合的主导中占有优势，因此义煤集团为了不被“吞并”，决定火速打造上市公司平台，便有了借壳欣网视讯之举。

　　据重组报告书显示，义煤集团在2009年实现总营收136.84亿元，净利润5.42亿元。本次注入上市公司的资产包括11处煤矿，其2010年上半年净利润达8.69亿元。

　　资产注入

　　欣网视讯重组完成后，公司将变身年核定产能1720万吨的煤炭股上市公司。新的第一大股东义煤集团承诺，为了避免未来大股东与上市公司之间的同业竞争，将在重组完成后分两批向上市公司注入资产。

　　义煤集团有注入预期的煤炭资产分布在河南、青海、新疆、内蒙古、山西各地，其中现行在产产能1055万吨，权益产能722万吨，在建及改建、扩建产能2000万吨左右，这部分煤矿有望最先被注入上市公司。

　　此外，在河南煤改的工作中，义煤集团参与整合79家小矿，合计1000万吨左右的产能亦在未来注入上市公司的承诺内。

　　伴随着重组序幕的拉开，欣网视讯的股价一路攀升，若以2009年12月31日，即停牌前最后一个交易日的收盘价12.97元为计，至2010年11月11日最高价38.62元，股价上涨近三倍。

　　据修订后的重组方案，欣网视讯将以11.64元/股的价格向义煤集团定向增发7.06亿股，义煤集团注入首批煤矿资产。截至12月9日，以欣网视讯收盘价35.29元为计，义煤集团即将获得的增发股已每股增值23.65元，账面市值近250亿元。

　　安全隐患

　　12月8日，巨源煤矿发生瓦斯爆炸致使最少26人死亡，此处资产并不在义煤集团首次注入上市公司的名单之列，但据义煤集团承诺，亦有注入上市公司的预期。

　　河南煤炭界人士表示，目前矿难的善后和调查事宜正在进行，尚无最终结果出炉。但据其了解，矿难是由于在义煤集团派驻矿长外出期间，原矿主私自打开长期密闭的南区工作面下井作业所致。

　　上述人士称，大型煤炭企业对中小煤矿的收购兼并工作，虽然政府主导，整改的目的亦有消除安全事故的考量，但只有大型煤企真正对所收购的小煤矿实行严格管理，实行真控股、真兼并方可保障安全生产，如果仅仅是挂靠、租赁的方式，那只是"假整改"，安全隐患无穷。

　　巨源煤矿并不是义煤集团所收购兼并的79家煤矿中，发生矿难的首家煤矿。据重组报告书披露，义煤集团正在进行整合的中小煤矿中，近三年安全事故频发。2007年，发生一起冲击地压事故，致使一人死亡；2008年；发生安全事故4起，死亡7人；2009年，发生安全事故6起，死亡6人。

　　其实，在欣网视讯的重组报告书中，安全生产问题亦是论及的重点：“煤炭开采……在生产过程中容易产生安全隐患，虽然义煤集团及其下属单位在多年的煤炭生产过程中积累了较多的安全生产管理经验，并制定了一系列安全生产制度，但若发生重大安全事故，仍会对公司正常经营产生不利影响。”