3月28日发生透水事故的华晋焦煤有限公司王家岭煤矿由中煤能源(601898,股吧)股份公司与山西焦煤集团各持股50%,以生产优质炼焦煤为主,设计产能600万吨,目前仍处于在建期,初步预计2010年10月份投入使用。王家岭煤矿原本是中煤能源2010年主要煤炭产量增长点之一,但事故的发生将使得投产期延后,今年将难以再贡献产量。

　　据此,我们暂维持对中煤能源的盈利预测,预计其2009年、2010年、2011年EPS（每股收益）分别为0.48元、0.55元、0.65元。总体看,目前该公司估值并没有优势,且2010年成长性不足,维持“中性”评级,目标价12.0元。

　　从全行业来看,此次事故再次为山西地区煤矿复产造成了恶劣影响,预计后续政府将再次加强对煤矿建设、复产的监管力度,从而使得山西地区小煤矿复产管理更加严格、期限后推,从而制约短期内煤炭供应的快速释放。

　　结合煤价季节调整即将结束、旱灾影响等因素,我们看好二季度煤炭板块的反弹。