国泰君安(香港)发表研究报告，下调兖州煤业的投资评级至“收集”，维持目标价22元，此相当预测2011年市盈率11.4倍及市帐率2.3倍。

　　国泰君安指，兖煤于上半年收入同比升64.5%，净利润同比上升34.2%，占市场及其2010年原预测值的37.4%和33.5%，净利润低于预期主，要由于澳元兑美元于2010年上半年下跌，导致兖煤澳洲的一笔31美元贷款录得约10.6亿人民币的汇兑损失；预期2010年下半年该笔损失将恢复，因为澳元兑美元已自7月份连续上升；2010年上半年自产煤销量同比增长20.6%，平均售价也同比显著上升21.7%。

 

　　该行预期，兖煤在2010年和2011年间兖煤澳洲会继续贡献公司大部分的煤炭销量增长，对昊盛煤业的收购将提升公司的权益煤炭资源储量8.38亿吨，但2012年以前不会贡献利润，而该行预期2010年下半年现货煤价将有下行压力。

 

来源  秦皇岛煤炭网

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编 辑：向日葵