财经国家周刊报道 中兵光电(600435.SH)自2008年归入中国兵器工业集团公司旗下以来，资产重组动作频繁，屡次受到市场追捧。而其最近一次收购北京浦丹光电技术有限公司(以下简称“浦丹光电”)股权，却暗藏谜团。

　　9月2日，中兵光电公告说，以现金5500万元，收购浦丹光电30%股权。浦丹光电注册资本5000万元，2008年和2009年实现净利润分别为-92万元和-215.9万元。

　　中兵光电表示，此次收购“性价比极高，有条不紊，圆熟老练”。《财经国家周刊》记者调查发现，在中兵光电该宗收购案背后，一个依托航天军工行业的浦系集团，首次现身资本市场。

　　注册资本变幻术

　　中兵光电披露的资料显示，浦丹光电是一家从事光传感类光电器件、光电系统研发和生产的高新技术企业，主要产品为应用于航天、航空、航海、兵工及其他民用领域的光纤陀螺仪。

　　浦丹光电于2008年6月设立，至今仅有2年历史，虽然两次进行增资，中兵光电收购时，注册资本达到了5000万元，但公司实缴货币资本仅有200万元。中兵光电所出的5500万元相当于浦丹光电全部实缴货币资本的22.5倍。

　　浦丹光电的200万元实缴货币资本中，150万元来自大连浦洲航空科技有限公司(下称“大连浦州”)，其余的50万元分别由自然人靳东升、耿凡、薛挺、毛健、向美华出资。

　　2010年8月，中兵光电收购浦丹光电30%股权之前，浦丹光电进行了两次“增资”。其中，2009年9月，在浦丹光电的注册资本增加到了4000万元，其中2800万元为实物(机器设备)出资，1000万元为货币出资。

　　记者查阅的工商信息显示，2800万元实物出资由各自然人股东提供，分别是新股东姜恩颖1450万元，靳东升590万元，其余股东各190万元，缴付的时间均设定为2011年9月1日前。

　　浦丹光电的公司章程中说，按照北京东审资产评估有限责任公司2009年8月23日出具的资产报告书，上述股东已就出资的实物(机器设备)办理了所有权转移。但记者调查发现，上述股东来自不同的城市和不同的工作背景，其所提供的光电类机器设备来自何处、分别为何物、何时缴付，至今仍不得而知。

　　而这些资产的价值评估过程也充满“神秘”色彩。北京天健兴业提供的评估报告中明确表明：“由于浦丹光电所生产的产品主要应用于军品市场，而军品市场具有政治性和保密性等特点，故本次评估预测主要基于浦丹光电和中兵光电提供的市场分析资料。”

　　齐鲁证券的一位研究员对《财经国家周刊》记者表示，目前为止国内证券市场上市的军工企业资产以千亿计，部分真正的军工企业如洪都航空(58.59,0.47,0.81%)(600316.SH)、航空动力(31.36,0.69,2.25%)(600893.SH)等的资产收购也正在评估之中。而一家民营企业的资产却被冠以“政治性”和“保密性”而以当事人的分析资料进行评估，这是第一例。

　　上述新增的1000万元货币出资由自然人姜恩颖出资，但缴付的时间却设定在2011年9月1日。如此，自然人姜恩颖并没有实际履行现金出资，而是以“政治性”和“保密性”的实物资产出资，获得了浦丹光电61.25%股权，跻身第一大股东。

　　此次变更之后，浦丹光电的股权结构变为：大连浦州降为最小股东占3.75%，姜恩颖成为最大股东，靳东升为第二大股东占15%，其余4位自然人股东各占5%。

　　2010年1月，浦丹光电再增资1000万元。其中700万元来自于“上期实物设备入资时产生的资本公积”——第一次增资时的2800万元实物出资的价格被评估为5533万元，高于2800万元的2733万元转入“资本公积”。