1  原煤产量持续保持较快增长势头

    今年以来，全国原煤产量持续保持较快增长势头。中国煤炭工业协会数据显示，1-8月份，全国累计完成原煤产量23.96亿吨，同比增长12%。

    内蒙、山西、陕西等主产区原煤产量快速增长对全国原煤产量整体保持较快增长势头发挥了关键作用。据各省区煤炭管理部门数据显示，1-8月份，内蒙古、山西、陕西分别完成原煤产量62457万吨、56055万吨和25392万吨，同比分别增长31.6%、22.6%和11.0%。据测算，1-8月份，以上三省区合计完成原煤产量143904万吨，同比增加27826万吨，增长24.0%。
虽然协会与各地煤炭管理部门的统计口径可能不太一致，但趋势应该是一致的，今年1-8月份原煤产量增量应该主要集中在内蒙、山西、陕西等三省区。随着煤炭产量日益向这些地区集中，以上三省区在全国煤炭工业中的地位不断提高的同时，也为形成全国统一的煤炭市场奠定了基础，同时也给煤炭运输不断提出挑战。

    2  下游产品产量快速增长 煤炭需求整体旺盛

    今年以来，主要高耗能产品产量快速增长，煤炭需求整体旺盛。1-8月份，火电、生铁、粗钢、水泥、平板玻璃、合成氨产量同比分别同比增长13.87%、10.1%、10.56%、18.42%、17.93%和3.82%。

    2.1  火电发电量增速不断加快，水泥产量快速增长，动力煤需求持续旺盛

    今年以来，由于黄淮地区、长江中下游以及西南地区接连发生严重干旱，水电出力持续受阻，1-8月份，全国水电发电量仅完成4105亿千瓦时，同比增长3.05%。同时，受经济继续保持较快增长势头，尤其是固定资产投资持续较快增长等因素影响，电力需求较为旺盛。因此，今年以来火电发电量不断增加，同比增速不断提高。1-8月份火电发电量完成25401亿千瓦时，同比增长13.87%，其中7月份火电发电量同比增幅高达18.88%。另外，受固定资产投资较快增长带动，今年以来，水泥产量也保持了较快增长势头。1-8月份水泥产量完成132040万吨，同比增长18.42%。尽管8月份水泥产量增速出现了显著回落，但还是达到了12.78%。综合以上来看，如果不考虑能耗水平提高的话，今年1-8月份动力煤需求增幅将达到14%左右，这将明显超过煤炭工业协会公布的12%的原煤产量增幅。即使考虑到能耗水平的提高，但由于发热量整体下降，动力煤需求增幅也将处于较高水平。

    2.2  生铁、粗钢以及焦炭产量持续高位运行，炼焦煤需求持续旺盛

    虽然今年汽车产销情况不甚理想，但是受益于固定资产投资持续快速增长，尤其是房地产开发投资持续较快增长等因素影响，今年以来钢材需求较为旺盛。1-8月份，生铁、粗钢产量分别完成43383万吨和46928万吨，同比分别增长10.1%和10.56%。其中，3-8月份，生铁月产量始终保持在5395万吨至5506万吨之间，粗钢始终保持在5875万吨至6025万吨之间。生铁、粗钢产量持续高位运行带动焦炭产量快速增长。1-8月份，焦炭产量累计完成28522万吨，同比增长13.74%，其中6-8月份，焦炭月产量始终位于3721万吨至3798万吨之间。因此，炼焦煤需求持续保持旺盛态势，1-8月份，炼焦煤需求增幅也应该在13%左右，部分优质炼焦煤需求增幅可能会更高。

    2.3  合成氨产量快速实现由降转升，无烟块煤需求较为旺盛

    1、2月份，由于市场行情不好，合成氨产量延续了去年下半年以来的较低水平；进入3月份之后，由于国内春耕用肥高峰逐步临近，春耕备肥需求增加，同时国际市场尿素价格逐步进入新一轮上升通道，国内尿素价格也跟着快速上扬，国内合成氨、尿素产量明显攀升；进入三季度之后，虽然受政策限制，尿素出口大幅下滑，但由于国内外尿素价格整体较高，合成氨、尿素产量依然保持了较高水平。1-8月份，合成氨、尿素产量分别为3414万吨和1780万吨，同比分别增长3.82%和0.29%，较去年同期分别提高2.3个百分点和3.84个百分点。

    3  重点煤矿库存水平整体回落显现国内煤炭供求偏紧

    煤矿煤炭库存水平能够在一定程度上从源头反映煤炭市场供求状况。

    就在煤炭价格于2008年7月份达到历史高点之后，国有重点煤矿库存也进入了上升通道，直到2009年8月份，国有重点煤矿库存达到3465万吨的高位。这期间，受金融危机影响，国内煤炭市场供求形式较为宽松，煤炭价格整体震荡回调。2009年9月份开始，随着四万亿投资效果逐渐显现以及冬季用煤高峰日益临近，煤炭市场需求逐步增加，煤价进入上升通道，国有重点煤矿库存也开始有所回落。

    2009年9月至今年3月，由于煤炭市场需求持续旺盛，国有重点煤矿煤炭库存基本上围绕在2500万吨至3000万吨之间震荡。今年5月份之后，国有重点煤矿煤炭库存明显走低，库存水平始终处于2500万吨以下，这在一定程度上显示了国内煤炭市场采购需求旺盛，煤炭供求日显偏紧。

    4  煤炭进口止跌回升后再创新高 出口始终低位运行

    在二季度成功实现V型反弹之后，受国内市场需求旺盛、国内煤价再度上扬、国际煤价持续窄幅震荡等因素影响，三季度煤炭进口继续回升，并再创历史新高。海关数据显示，7月份我国煤炭进口量达到1753万吨，同比增长36.2%，再创历史新高；8月份煤炭进口量环比虽有小幅下滑，但仍然达到了1659万吨，同比增长26.6%，处于历史第三高位；从目前情况来看，9月份煤炭进口量预计仍将在1600万吨左右。三季度以来煤炭进口继续保持高位运行对国内煤炭供应形成了有益补充，较好的满足了国内市场需求，对稳定煤炭市场价格发挥了积极作用。

    在二季度降至两位数之后，进入三季度，煤炭出口继续保持低位运行态势。7、8月份，煤炭出口量分别只有91万吨和125万吨，同比分别下降34.4%和26.6%，1-8月份煤炭出口量累计完成1091万吨，同比下降17.5%。

    5  动力煤价格高位震荡上扬 炼焦煤、无烟块煤年初上扬后持续高位运行

    由于今年以来国内动力煤需求持续旺盛，因此煤价整体上表现为振荡上扬态势。年初，受政府调控以及冬季用煤高峰渐渐过去等因素影响，秦皇岛港各煤种价格出现了小幅回调；3月份之后，由于长江中下游地区干旱导致水电出力受阻，高耗能产品产量快速增长以及煤炭进口下滑，秦皇岛煤价再度进入上升通道，这一上升过程直到6月中旬才宣告结束；进入7月份之后，原煤产量继续较快增长，煤炭进口快速恢复并再创新高，同时经济增长放缓对市场心理产生了一定负面影响，煤价出现了小幅下滑；进入9月份之后，随着冬储煤高峰到来，加上大秦铁路检修对煤炭运输造成一定影响，煤价再度小幅上扬。

    秦皇岛港数据显示，截止到9月28日，秦皇岛港5800大卡、5500大卡、5000大卡以及4500大卡最低平仓价分别为885元/吨、830元/吨、725元/吨以及635元/吨，与年初相比，各煤种价格每吨分别上涨35-55元不等，涨幅分别在5.8%-6.6%之间。

    今年以来，动力煤坑口价也呈明显的震荡上扬态势，与港口动力煤价格走势基本一致。中国煤炭资源网数据显示，9月末，大同6000大卡弱粘煤坑口不含税价为575元/吨，与年初相比，每吨上涨55元，涨幅为10.58%。

    由于今年以来炼焦煤需求持续较为旺盛，所以炼焦煤价格也保持了高位运行态势。年初，受澳大利亚洪涝灾害导致炼焦煤出口受阻影响，国内炼焦煤价格呈经历了显著上扬；随着3月份之后澳大利亚焦煤出口逐步恢复，国内炼焦煤价格高位趋稳，甚至出现了小幅回落；5月份之后，随着焦炭产量逐步提升，炼焦煤需求稳步增加，炼焦煤价格也有所上扬。中国煤炭资源网数据显示，9月末，柳林4号焦煤坑口不含税价为1030元/吨，与年初相比，每吨上涨150元，涨幅为17.05%。

    1、2月份，随着合成氨、尿素产量回升，无烟块煤价格出现了明显上涨，此后几个月，由于合成氨、尿素产量高位运行，无烟块煤需求始终较为旺盛，煤价也基本保持了平稳态势。中国煤炭资源网数据显示，9月末，晋城无烟中块坑口不含税价为1150元/吨，与年初相比，每吨上涨180元，涨幅为18.56%。（李廷）