华泰联合证券3月28日的研究报告显示，动力煤价可能会出现拐点，并可能出现上涨。原因在于进口煤炭量已在下滑、港口煤炭库存正在下降等。

　　华泰联合首席研究员陈亮28日告诉《第一财经日报》，3月16日至3月22日，环渤海地区港口5500大卡市场动力煤平仓均价为770元/吨，比前一期上涨3元/吨。

　　此外，5000大卡市场动力煤在国投京唐港和京唐港的交易价比前一期上涨了10元/吨；在曹妃甸港的交易价格比前一期上涨了5元/吨。

　　而从对环渤海六个港口交易价格的采集计算结果看，本期价格保持平稳的港口规格品个数由前一期的20个减少到了13个；价格上涨的港口规格品个数由前一期的3个增加到10个。

　　另外，进口煤炭的数量变化，也值得关注。

　　陈亮分析称，中国2月的煤炭进口为676万吨，同比下降48%，环比下降59%，为2009年4月以来的月度进口最低水平。

　　“进口量下降的原因，是国际动力煤现货价自2010年11月起、国际炼焦煤现货价自2011年1月起，显著高于国内煤价。新的进口合同价大都从今年执行，而进口周期通常需要1个月，所以，进口量大幅下降滞后反映在2月份。进口煤数量一旦下降50%，对沿海煤炭市场短期来说，就意味着9%的缺口。”陈亮表示。

　　第一创业研究所则认为，截至3月18日，澳大利亚纽卡斯尔动力煤价格为123.29美元/吨，较上周下跌6.31美元，不过仍处于近年来的较高价，对国内煤价影响不大。

　　价格看涨的另一原因，是煤炭库存正在下滑。

　　“从历史上看，随着春节后煤矿复工复产，3月份煤炭库存环比2月底，惯例上都是大体持平。但今年的异常在于，大秦线尚未检修，而秦皇岛、广州港库存已经较快速下降。截至3月26日，秦皇岛库存为738万吨，较2月底下降13%；广州港库存230万吨，较2月底下降19%。这也给国内煤炭价的提升带来机遇。”陈亮表示。

　　中信证券研究员罗泽汀28日也在其报告中指出，中转地和消费地的煤炭库存量确有下降。这主要的原因是近期各大电厂日耗量维持在高位，导致电厂库存量有所下降。另外一些经销商也在煤炭价格比较低的时候，开始提前存煤，这对动力煤炭价格形成了支撑。