节假日和天气因素共同导致秦皇岛港2月份多个时段正常生产受到一定影响，港口日均发运量出现明显回落。数据显示，2月份秦皇岛港日均发运量为60.5万吨，与1月份港口日均发运量相比，减少9.2万吨，降幅为13.2%。其中，受节假日因素影响，2月2日和3日，日发运量分别只有36.4万吨和6.8万吨，受天气因素影响，2月21日、22日和27日，日发运量分别只有9.8万吨、38.2万吨和27.4万吨。如果剔除掉节假日和天气影响，2月份其它时间秦皇岛港日均煤炭发运量达到68.5万吨，仅比1月份小幅减少1.2万吨。这在一定程度上说明下游用煤企业，尤其是重点电厂拉煤仍然较为积极。

    　1.2  铁路煤炭调度量高位小幅回落

    　2月份，秦皇岛港铁路煤炭调入量整体继续保持较高水平，但是，受库存不断攀升影响，后期日调入量有所下滑，最终导致2月份日均铁路煤炭调入量小幅回落。数据显示，2月份秦皇岛港日均铁路煤炭调入量为67.2万吨，与1月份日均调入量相比，略微减少1.8万吨，小幅下降2.6%。其中，2月1日至9日，日均调入量达到了71.4万吨，由于库存快速攀升，此后，铁路方面对煤炭调入进行了一定控制，2月10日至28日，秦皇岛港日均煤炭调入量回落至65.2万吨。

    　1.3  港口煤炭库存震荡中显著攀升

    　正是由于节假日和大雾等天气因素导致港口煤炭发运多次受阻，而铁路煤炭调入量整体保持较高水平，2月份，秦皇岛港煤炭库存经历了两次震荡攀升。1月末，秦皇岛港煤炭库存曾经为686万吨；经过除夕和春节两天发运量减少之后，2月4日，港口煤炭库存快速跃升至783万吨；此后，港口煤炭库存经历了十几天的震荡调整，再经过21日、22日两天发晕量下滑之后，23日，港口煤炭库存跃升至831.5万吨。截止到2月28日，秦皇岛港煤炭库存合计为847万吨，与 1月末相比，增加161万吨，增幅为23.5%。

　　1.4  2月份港口各煤种价格基本保持平稳

    　虽然受春节因素影响，动力煤需求出现了季节性回落，但是，在国际煤价高位运行、国内物价整体上涨压力较大的情况下，2月份，秦皇岛港动力煤价格基本保持平稳态势，个别煤种出现了小幅下滑。

    　秦皇岛港数据显示，2月28日，秦皇岛港6000大卡大同优混、5500大卡山西优混、5000大卡山西大混、4500大卡普通混煤以及4000大卡普通混煤最低平仓价分别为825元/吨、770元/吨、675元/吨、585元/吨以及485元/吨，与1月末相比，5500大卡山西优混煤、5000大卡山西大混煤和4500大卡普通混煤每吨分别下降5-10元不等，其它两煤种价格保持平稳。

    　2  3月份秦港煤市走势预测

    　2.1  预计3月份港口煤炭发运量将继续保持较高水平

   　 2月份，除了节假日和天气因素影响的那几天之外，其它时间秦皇岛港日均煤炭也达到了68.5万吨，预计3月份秦皇岛港日均煤炭发运量仍将接近这一水平。虽然，进入3月份之后，随着气温逐步回升，取暖用电量将会逐步回落，而且目前电厂煤炭库存仍然能够满足平均15天以上的用量，依旧处于较高水平，但是，由于今年国际市场石油、煤炭价格和国内整体物价上涨压力均比较大，这个用煤淡季沿海煤炭价格明显下调的可能性较小，用煤企业采购可能不会出现明显减弱。此外，再加上国内外煤价持续倒挂，未来几个月煤炭进口量可能会出现显著下滑，尤其是优质动力煤进口量下滑可能会更加明显，这也会相对的增加北煤南运需求，因此，预计3月份秦皇岛港煤炭发运量将继续保持较高水平。

    　2.2  铁路煤炭调入量可能会继续保持较高水平

    　但是，同时铁路方面也会继续结合港口煤炭库存情况，对调入量进行一定的动态管理，港口煤炭库存也将会高位震荡调整。由于预计港口煤炭发运量仍将会保持较高水平，再加上，4月份大秦铁路将会进行例行检修，届时铁路煤炭调入量会受到一定影响，因此，预计3月份秦皇岛港铁路煤炭调入量仍会保持较高水平，以便使库存保持在较高水平。但是，由于目前港口煤炭库存已经升至850万吨左右，库存压力较大，所以，铁路方面应该会结合港口煤炭发运情况，合理调整铁路煤炭调入。最终将导致秦皇岛港煤炭库存高位震荡调整。

  　　2.3  预计3月份港口各煤种价格将会继续趋稳

    　往年进入3月份动力煤需求淡季之时，动力煤价格往往会出现一定幅度回调。但是，今年3月份沿海地区动力煤价格回调的可能性较小，即使出现回调，回调幅度也不会很大，回调时间也能很短。这个淡季动力煤市场会显得不那么淡，动力煤价格会继续趋稳。笔者认为，今年3月份支撑动力煤价格因素主要有两个方面；一个是国内因素，一个是国际因素；一个是主观因素，一个是客观因素。

    　国内因素是当前整体物价上涨压力较大。在物价上涨压力较大背景下，市场对煤价的看跌预期会不足，这可能会对市场购销双方心理带来一定影响，从而支撑煤价高位运行，此外，陕西省推进煤炭资源整合，企业兼并重组也会对市场产生一定影响，这可以看作是支撑国内煤价的主管因素。

    　国际因素就是国际煤价高位震荡调整。国际煤价和国际油价走势关联度极高，在中东北非局势动荡导致国际油价不断走高的情况下，未来短期内国际煤价下滑的概率极低，国内外煤价倒挂（环渤海动力煤价格低于澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格）的局面也就很难改变，煤炭进口势必会有所回落，从而进一步支撑煤价，这也是支撑国内煤价的客观因素。