电荒显现的是煤与电的矛盾。

　　“全球性通胀造成煤价上涨，电力企业亏损加剧，煤电矛盾集中爆发，这是引发今年电荒提前的导火索。”中商流通生产力促进中心分析师宋亮说。

　　2011年5月初，秦皇岛港动力煤价格再创新高，5500大卡电煤价格最高达到825元/吨，创下新高。宋亮就此给《中国经营报》记者算了一笔账，按照每吨煤可发电3333度计算，电力企业每发一度电的电煤成本约为0.247元，以平均上网电价0.36元/度为标准，电企的直接利润约为0.11元/度。“但是，如果加上企业人工、物流等成本的上涨，电企还是亏损的。以前一度电亏1分钱，现在一度电至少亏2分钱，这使许多电力企业选择消极怠工。”

　　中投顾问能源行业研究员任浩宁也就此认为：“我国发电量70%来自火电，电力供应紧张并非缘自火电装机容量不足，关键在于电力企业不赢利，自然没有发电的动力。”

　　作为煤电矛盾另一方的煤炭企业日子过得也并不舒坦。行政干预手段再次改变了市场价值规律，在发改委约谈煤企执行“计划煤价”后，激化了矛盾，使煤电市场供需环境变得更加扭曲。

　　煤炭限价的结果是直接导致市场煤价的上涨。某煤炭企业高管向记者表示：“自2010年国家发改委宣布煤价上限后，许多人当时就意识到未来煤炭价格必定上涨，中间商开始囤积居奇、抬高市场煤的价格。”

　　但随着中国经济增速越来越快，煤电顶牛之势也愈演愈烈，“市场煤”与“计划电”之间的矛盾渐渐不可调和。