对任何向中国提供原材料的商家来说,中国经济的持续增长绝对是一件好事。而对中国的竞争对手来说,这可就不那么受欢迎了。钢铁企业就是一个很好的例子。

　　6月份,中国的日均钢产量创下了200万吨的新纪录。形象点说,中国一个月的钢产量比北美整个上半年的钢产量还要多。

　　钢产量数据给周三发布的中国二季度国内生产总值(GDP)增长率数据增加了可信性。二季度GDP增速令唱衰中国的人希望落空。但经济的整体增长掩盖了一些较深层次的问题。钢铁行业顾问阿普勒鲍姆(Michelle Applebaum)认为,在当前铁矿石和炼焦煤等主要原料价格高企的情况下,大多数中国钢铁企业处于亏损状态。

　　在中国,经常可以看到重经济增长而轻企业盈利的现象。几天前,中国政府刚刚宣布了淘汰钢铁行业落后产能的新目标。这种目标并不鲜见,迄今为止也未能控制住钢铁产量。由于中国绝大多数钢铁厂为国家所有,在做淘汰落后产能的决定时,政府除了要考虑经济因素,还得考虑就业以及社会稳定等问题。

　　结构性产能过剩不只对一些钢铁企业不利。据摩根大通(J.P. Morgan Chase)说,今年上半年中国钢材净出口量上升了20%。周三,台湾的中国钢铁(China Steel)宣布下调9月份交货钢材的价格,此举使亚洲地区今年3月以来的钢价下行趋势进一步强化。往更远的地方看去,可以发现Gerdau等巴西钢铁企业正面临着中国钢铁产量过剩巴西货币走强的双重不利局面,本币走强会提高进口钢材在巴西市场的竞争力。

　　除非中国的钢铁产出能持续回落,否则全球钢铁企业的定价能力还将受到抑制。此外,中国因素导致的原材料成本上行压力逐渐加大。这两大因素可能令钢铁行业的利润空间进一步压缩。