“目前公司仍以火力发电为主，水力发电只占2%至3%，大部分水电、风电设备还处于在建状态。”昨日，华银电力（600744）证券代表金毓江告诉记者。有数据显示，今年上半年许多电厂发电量及售电量均大幅上涨，然而并未给一些电企带来更多的盈利，很多发电厂反而陷入了亏损的怪圈，而煤炭价格的上涨制约电企盈利已成不争的事实。
 
　　电价涨不过电煤价

　　“现在并不是发电越多就越赚钱，成本太高反而赔钱。”华银电力一位负责人表示。同为电力湘股，以火力发电为主的华银电力今年一季度归属于母公司所有者净利润是亏损1.95亿元，而以水力发电为主的郴电国际（600969），在非丰水季节的一季度归属于母公司所有者净利润则有1261万元。

　　记者发现，从2010年开始，华银电力的火力发电营业成本远远高出其营业收入近5000万元，而之前并没有出现入不敷出的现象。记者查阅WIND数据，2009年电煤价格在590元至775元/吨之间，从2010年开始，电煤价格一路飙涨，2010年年底已经涨至870元/吨，而2011年7月11日最新报价已涨至960元/吨。也就是说，两年之间电煤价格每吨上涨了370元，涨幅高达63%。

　　今年上半年针对煤电价格倒挂、电企亏损的情况，原本按照《湖南省峰谷分时电价及丰枯季节电价实施办法》规定，火电在丰水季节电价较平水期电价需降低0.04元/千瓦时并未实施，取而代之的是从2011年4月1日起，华银电力所属各火力发电分（子）公司上网电价暂停执行丰枯季节电价，不分季节统一执行平水期电价。5月1日后，上网标杆电价（含税）每千瓦时提高2.39分，提高后执行的上网电价为464.40元/兆瓦时。然而问及此项政策是否能够使公司二季度盈利状况有所好转时，金毓江仍然表示不好说。

　　电量需求还将增多

　　记者查阅资料，今年前五个月，国内的电力、钢铁、建材、有色、化工和石化六大行业合计用电量同比增长10.5%，达到8873亿千瓦时，约占全社会用电量的48%。而据省经委预测，2011年湖南全社会用电量将增长12.71%左右，其中省内统调火电发电量将完成618亿千瓦时，同比增长16.22%。

　　“下半年受保障性住房的拉动，假如1000万套每套平均60平方米，1平方米大概用螺纹钢50公斤，此外生产水泥、装修用铝材等都需要用电，仅这一块对电量的需求就会上涨。”方正期货研发总监邬安沙指出。

　　下半年煤价依然高位运行

　　“华银电力跟很多火力发电公司一样，陷入了越发电越亏损的怪圈，虽然上半年提高一次上网电价，但仍无法解决煤炭价格上涨的压力，中报预期还是亏损，走势也一直弱于大盘和同行业个股，估计后市也难有大的机会。”湘财证券分析师杨兴表示。

　　“从国际上看，越南将提高煤炭出口关税，澳大利亚要增收矿资源税，印尼限制煤炭出口价格，这些煤炭出口国政策的调整，都会导致国际煤价上扬。从国内看，下半年受保障房建设拉动以及铁路运力不足的制约，预计国内煤炭价格将呈现整体平稳、高位盘整的趋势。”大有期货焦炭期货分析师付奎指出，这对于主营火力发电的华银电力而言，显然不是一个好消息。