长城证券刘斐：焦煤资源稀缺性远胜稀土，对稀土的高估值可以复制到焦煤等稀缺煤种上

　　伴随去年2月份开始的行业准入限制、总量控制、出口配额限制等等，整个稀土概念股的炒作此起彼伏：从包钢稀土(600111,股吧)、广晟有色(600259,股吧)等正宗的稀土股，蔓延到太原刚玉(000795,股吧)、横店东磁(002056,股吧)等稀土永磁股，再到今年初以来的沾“稀”必涨，而今在南方稀土整合的预期下炒作仍没有完结。同样是保护性开发，有业内人士认为，如果政策层面仿照稀土进行总量控制，焦煤等稀缺煤种或将再次复制稀土的辉煌路径。

    2010年2月11日，为鼓励合理开发利用资源，提高产业集中度，工信部准备对稀土行业实施准入管理，拉开稀土与稀土股的暴涨的序幕。2010年3月国土资源部发布《2010年钨矿锑矿和稀土矿开采总量控制指标的通知》，继续对钨矿、锑矿和稀土矿实行开采总量控制管理。2010年7月，商务部公布2010年第二批稀土一般贸易出口配额，全年配额同比下滑39.52%。。

　　伴随着政策保护力度的不断加码，稀土概念的炒作绵延不绝。作为主力公司，包钢稀土(600111)率先发力，2010年2、3月份分别上涨约10%，而4、5月份在大盘调整的情况下依然涨了50%，经过6月份的调整后，7、8、9、10月份再度连续暴涨，接近百元，9个月涨幅近400%。

　　广晟有色在重组后复制了包钢稀土的走势，仅2010年9月、10月涨幅便达300%。此后，主力公司股价过高开始调整，但炒作已蔓延到太原刚玉、横店东磁、天通股份(600330,股吧)等稀土永磁股，这些股票的炒作直到年底还未结束。

　　到今年年初，主力公司恢复炒作活力，稀土永磁板块整体也表现抢眼，但更抓人眼球的是春节后一批涉足稀土传闻的个股开始了此起彼伏的炒作，首先发力的是突然宣告将出资2亿元投资设立德昌厚地稀土矿业有限公司的西藏发展(000752,股吧)，此后，3月18日率先被曝出赣州稀土借壳传闻的西南药业(600666,股吧)、昌九生化都强势涨停，TCL则因在新疆购矿的消息，股价在两三个月几近翻番。紧随稀土概念在A股市场的再次爆炒，物以稀为贵的炒作浪潮甚至还迅速席卷了包括赣能股份(000899,股吧)(000899)、四环生物(000518,股吧)(000518)、昌九生化(600228)、西南药业(600666)、成城股份(600247,股吧)(600247)、太极实业(600667,股吧)(600667)、桐君阁(000591)、中钢天源(002057,股吧)(002057)等江西本地股在内的近20家上市公司，雨后春笋般的炒作行情次第展开。而今，在南方稀土整合预期下，广晟有色、中色股份(000758,股吧)、中国铝业(601600,股吧)仍不时冲上涨停板。

　　同样是保护开发的稀缺煤可否重走稀土之路呢？知名私募基金瑞天价值成长总经理李鹏则认为，随着上游需要的增长，包括焦煤等煤炭的需要肯定是往上走的，而价格中长期向上亦是大概率事件，这奠定了低估值的煤炭公司股价的支撑，但稀缺煤种相关公司要出现稀土类公司的暴涨比较困难。

　　益盟金融数据显示，从5月份以来，尽管公司股价跟随大盘处在调整中，但包括西山煤电(000983,股吧)、盘江股份(600395,股吧)、四川圣达(000835,股吧)等在内的焦煤类公司均有大资金的持续流入。爱使股份(600652,股吧)更是从5月底开始便走出一波强势上攻行情，5月27日，爱使股份大涨7.02%,盘口显示有2.9亿元资金净流入，昨日该股冲上涨停，买入资金达4个亿，卖出资金仅有3600万元。