1  8月份秦港煤市运行情况分析
   
    1.1  铁路煤炭调入量前低后高 整体小幅回落

    8月份，秦皇岛港铁路煤炭调入量整体表现为前低后高，整体小幅回落。正如之前所料，月初，由于秦皇岛港煤炭库存已经快速跃升至800万吨以上，铁路方面适当减少了秦皇岛港的煤炭调入量。数据显示，8月1日至12日，秦皇岛港日均煤炭调入量仅有62.2万吨，与7月份日均调入量相比，减少7万吨。随着调入量减少，港口煤炭库存出现了明显下滑，8月中旬之后，铁路煤炭调入量再度回升，8月13日至20日这段时间，秦皇岛港日均煤炭调入量回升至69.5万吨，虽然仍未回升至7月份水平，但是与8月上旬相比，回升势头十分明显。8月下旬，由于下游用户采购积极性提高，港口发运量高位运行，铁路方面进一步加大了港口煤炭调入力度，8月21日至30日，秦皇岛港日均铁路煤炭调入量回升至73.7万吨。8月1日至30日，秦皇岛港日均煤炭调入67.9万吨，较7月份回落3.3万吨，小幅下降4.6%。

    1.2  中下旬港口发运显著回升 整体较为平稳
   
    8月份，港口煤炭发运量整体上保持了较高水平，与7月份基本持平。其中，8月上旬，天气因素对秦皇岛港煤炭正常发运造成了一定影响。8月1日、9日和11日煤炭发运量分别只有37.5万吨、51.3万吨和43.4万吨，这导致8月1日至12日秦皇岛港日均煤炭发运量只有64.2万吨，与7月份日均发运量相比，减少6.5万吨。8月中下旬，一方面下游用户采购热情明显提高，另一方面，港口天气晴好，便于船舶靠泊、离港，港口煤炭发运量较上旬显著回升。数据显示，8月13日至30日，秦皇岛港日均煤炭发运量升至74.4万吨，其间，除了8月22日，港口煤炭发运量为69.3万吨之外，其它时间港口煤炭发运量均在70万吨以上。8月1日至30日，秦皇岛港日均发运煤炭70.3万吨，与7月份的70.7万吨相比，基本持平。

    1.3  中上旬港口煤炭库存快速回调 下旬逐步趋稳

    8月上旬，为了避免造成煤炭压港，秦皇岛港铁路煤炭调入量大幅下滑，与此同时，虽然天气因素使港口煤炭发运受到了一定影响，但发运量仍明显高于调入量，港口煤炭库存不断下滑；8月中旬，虽然铁路煤炭调入量有所回升，但由于天气晴好，下游用户采购热情明显提升，港口煤炭发运量也有显著增加，港口煤炭库存继续下滑。数据显示，截止到8月20日，秦皇岛港煤炭库存降至了718万吨，较8月1日减少76.4万吨，与8月2日相比，减少105.6万吨。

    8月下旬，铁路煤炭调入量继续回升，同时港口煤炭发运量仍然保持较高水平，港口煤炭库存逐步实现止跌企稳，8月下旬秦皇岛港煤炭库存始终在围绕720万吨窄幅震荡。数据显示，8月31日，秦皇岛港煤炭库存为717万吨，与8月20日相比，仅仅下降1万吨。

    1.4  港口动力煤价格逐步止跌企稳

    进入8月份之后，一方面，煤矿安全生产大检查陆续展开，部分地区原煤产量受到一定影响；另一方面，西南部分地区的干旱使水电出力再度受阻，水电发电量持续下滑。再加上大秦铁路即将展开淡季检修，市场预期开始悄悄转变，部分用户开始提前增加煤炭采购。受此影响，秦皇岛港动力煤价格回调步伐快速放缓，8月下半月基本实现了止跌企稳。

    8月份，环渤海动力煤价格整体出现了止跌企稳迹象，降幅明显收窄。海运煤炭网数据显示，8月3日至31日的四周时间，环渤海5500大卡动力煤价格指数累计仅回调了6元/吨，累计降幅仅有0.7%，而之前7月6日至8月3日的四周，该指数累计回调了11元/吨，累计降幅为1.3%。 
    2  9月份市场走势展望  
    2.1  预计9月份港口铁路煤炭调入量将呈前高后低态势

    按计划，大秦铁路将于9月20日进行秋季检修，为期15天，每天“开天窗”3-4个小时。检修期间，大秦线正常煤炭运输势必会受到一定影响，秦皇岛等环渤海港口铁路煤炭调入量也将会出现不同程度下降。为了保证大秦线检修期间港口煤炭库存能够保持在较高水平，大秦线开始检修之前，铁路方面必然会积极组织资源，努力提高周转效率，增加港口煤炭调入，尽量使港口煤炭库存在目前水平上能够有所回升。因此，预计9月中上旬秦皇岛港日均煤炭调入量有望保持8月下旬的日均调入水平，甚至还会有所提升，达到75万吨左右，9月下旬港口日均铁路煤炭调入量可能会降至65万吨以下。
   
    2.2  计9月份港口煤炭发运量将继续保持较高水平

    8月中下旬以来，由于水电出力不足，市场预期煤炭需求将会有所增加，煤价可能很快出现止跌回升，因此部分用户已经悄悄的加大煤炭采购力度。8月下旬以来，在天气情况良好的情况下，秦皇岛港锚地船舶数量快速上升，市场煤价格迅速止跌企稳则很好的回应了市场所出现的这种微妙变化。由于担心煤价上涨，部分下游用户可能会陆续加入到采购大军的行列，秦皇岛港煤炭发运量必然会保持较高水平。此外，近年来冬储煤启动时间越来越提前，进入9月份之后，一方面南方大部分地区气温仍然较高，空调用电负荷仍然较高，另一方面部分发电企业也开始谋划冬季用煤储备，这都会使北方港口煤炭发运量保持较高水平。综合来看，如果天气情况良好，9月份秦皇岛港煤炭发运量有望保持8月下旬的发运水平，日均发运量达到74万吨以上。

    由于铁路煤炭调入量会前高后低，而港口煤炭发运量有望继续保持较高水平，所以，如果天气情况正常的话，预计9月份秦皇岛港煤炭库存会先稳后降。个别时段，如果天气导致煤炭发运受阻，港口煤炭库存会有所上升。

    2.3  预计9月份秦皇岛港动力煤价格或将稳中有升

    8月下半月以来，沿海地区动力煤价格已经出现企稳迹象，而山西北部动力煤坑口价则已经出现小幅回升，这在一定程度上为下一步沿海地区煤价走势提供了支撑。进入9月份之后，随着下游用煤企业采购需求继续增加，秦皇岛港动力煤价格有望再度上扬。但是，由于中上旬港口煤炭调入量将保持在较高水平，煤炭供给较为充足，煤价暂时上涨动力不会太足，随着9月下旬港口煤炭调入量下滑，而市场需求进一步增加，煤价可能会出现小幅上扬。值得注意的是，国内煤炭市场供给整体较为充足，只要市场保持理性，煤价涨幅应该不会太大。（李廷）