一周表现及策略:

　　(1)上周申万采掘板块下跌4.15%,弱于大盘;煤炭板块内上涨的个股有贤成矿业(+7.30%)、宝泰隆(+5.39%)、云煤能源(+0.69%);板块跌幅居前的个股为黑化股份(-11.62%)、煤气化(-10.83%)、大有能源(-10.14%)等。

　　(2)本周点评:上期秦皇岛煤价弱势下跌,库存上升32万吨至653万吨,沿海运费降0.75%;国际煤价反弹2-3%;上期国内钢价上涨0.57%,焦炭价涨4.43%。国际煤价反弹有助于减小进口煤的冲击;10月CPI(1.7%)、FAI(20.7%)、PPI(-2.8%)、工业增加值(9.6%)、发电量(6.4%)数据环比均有好转,显示9、10月份国内经济持续好转;政府若能在补库存结束后及时出台一些积极调控政策,那么宏观数据将可能出现持续性好转,对煤炭股构成中期利好;总体上,预计随着政策措施的逐步显效,煤炭价格有望震荡筑底,维持对行业“推荐_A”评级。重点关注国投新集、兰花科创、潞安环能、中国神华、西山煤电、盘江股份、兖州煤业、山煤国际、阳泉煤业、冀中能源、开滦股份、昊华能源、大同煤业。

　　一周数据点评:

　　(1)原油+0.70%、美元+0.21%;欧洲、南非、澳洲的动力煤港口价分别+3.93%、+5.61%、+2.81%。

　　(2)秦皇岛值动力煤价弱势;焦煤、无烟煤价格整体稳定,局部上涨。

　　(3)秦皇岛库存+5.19%,山西煤炭库存+8.68%。

　　(4)中国沿海煤运价格+0.25%。

　　(5)11月上旬的直供电厂存煤9030吨,可用天数为27天(上期为29天);11月上旬电厂购煤价格指数663,较上期持平。

　　一周市场动态:

　　(1)陕西定边煤层总储量预测超400亿吨

　　(2)英美资源拟对澳洲煤矿业务实施裁员

　　(3)中煤能源10月煤炭销量1178万吨

　　(4)神华10月煤炭销量增30.9%