河南义马煤业集团股份有限公司（以下简称“义煤集团”）自2011年借壳欣网视讯上市并更名为大有能源(600403,股吧)（600403.SH）之后，陆续推进整体上市，将主要的煤炭资产放入上市公司。11月1日，义煤集团内部人士称，旗下上市公司大有能源已成功增发75亿元人民币。同时称，此前义煤集团与郑煤集团重组整合将随义煤集团的上市而告吹。

　　早在2007年河南第一轮煤企重组开始，原定新成立的河南煤化工集团由永城煤电集团、义煤、河南省煤气集团组成，但最终义煤集团退出。2011年，义煤集团借壳欣网视讯上市，义煤集团注入的包括11个优质煤矿的总价值约为81.28亿元。重组完成后，义煤集团凭借84.54%的持股比例，一跃成为欣网视讯的大股东。

　　义煤集团此次整体上市的推进，亦使得筹划近三年之久的该公司与郑煤集团合并方案生变数，今日义煤集团内部人士称，由于义煤上市等诸多原因，义煤集团与郑煤集团的合并或将告吹。

　　整体上市推进

　　义煤集团是一家从事煤炭生产、加工、批发及相关业务的特大型国有煤炭企业，河南省属重点企业，资产总额300多亿元。

　　近两个月，义煤集团大动作频频。2012年8月2日，义煤集团与河南南车重型装备有限公司实现战略重组。双方签订了股权转让协议，重组后的河南南车重型装备有限公司，南车株洲电力机车厂持股比例为65%，义煤集团持股10%，洛阳汉莎公司持股25%。9月28日，义煤集团兼并重组万基控股所属5家煤矿。10月，义煤集团投资的240亿的60万吨铸造铝及深加工项目也在开始进行中。

　　由小煤窑组合的地方国有煤矿，成长为特大型煤炭企业集团，义煤走过了54年。2012年10月26日，义煤旗下上市公司大有能源已成功增发75亿元人民币。据一位义煤集团内部人士透露，相关资金已全部到账。

　　此前，大有能源称将根据企业发展要求，用3到5年的时间，通过多种形式的资本运营在融资300亿元以上，从而带动千亿元以上的投资规模，实现企业不断增值。

　　“前后共花了七个月进行增发工作，手续较为繁杂。”义煤集团一位内部人士说：“此次增发成功对义煤的发展有诸多利好，对义煤正在进行或将要进行的项目来说提供了良好的资金支持。”同时，他称这将进一步扩大公司的总资产规模、净资产规模将迅速扩大，营业收入及净利润水平继续提高，将进一步助推上市公司的经营业绩。

　　与郑煤合并几无可能

　　前两年，河南的煤炭资源整合正在如火如荼地展开。根据河南省府的煤炭兼并重组改革方案，兼并重组的重点是全省年生产规模在15万-30万吨的煤矿。兼并重组的主体中包括平能化集团、河南煤化集团、义煤集团、郑煤集团、神火集团、河南省煤层气开发利用有限公司等大型煤炭企业。

　　力争建成3个年产5000万吨的特大型煤炭企业，成为河南煤炭资源整合的目标之一。继组建中国平煤神马能源化工集团、河南煤业化工集团两大河南煤化工航母后，河南第三家特大型煤炭企业也一度成为关注点。义煤、郑煤等大型集团的兼并重组剩下的问题被认为只是“谁吃掉谁”而已。

　　然而形势很快发生变化。一年之后，义煤集团很快借壳欣网视讯上市，并更名为大有能源。

　　“现在基本不可能再整合了，义煤现在发展势头不错。”义煤集团内部人士称。河南煤炭市场资深观察员李朝林称，义煤集团与郑煤集团效益差不多，对于煤企整合重组应该采取自愿手段，未整合后市场控制力度增固，强化竞争未尝不是一件好事。

　　李朝林称义煤集团和郑煤集团实力相当，重组难度很大。郑煤集团有郑州煤电(600121,股吧)这个融资平台，做整合相对容易。而现在义煤集团通过借壳欣网视讯上市，壮大自身的融资能力，避免成为“被整合”的对象。