1-11月产量2.79亿吨，同比增加8.4%。11月公司实现煤炭销量4180万吨，环比增长2.7%，同比增长31.9%。1-11月销量4.12亿吨，同比增长18.1%。

　　11月内蒙陕西限产尚未放开，公司煤炭产量受影响幅度较小，产量较前期正常月产量水平下滑6%左右。10月以来电厂用煤需求开始季节性回暖，外加公司得益于煤电路港一体化产业链的深化，通过外运煤炭以获取更多的溢价，11月公司外购煤以及下水煤的销量依然维持高位。本月公司下水煤销量达2520万吨，环比增长2.0%，同比大幅增长达44%。公司前11月煤炭产量达2.79亿吨，已完成公司12年商品煤产量目标2.9亿吨的96%；煤炭销售量已超过12年商品煤销量目标4.11亿吨。在经济下滑，外加各地限产的情况下，公司仍发挥龙头企业优势，体现强有力的经营执行能力。

　　电力业务：公司11月实现总发电量167.3亿千瓦时，环比增长3.1%，同比增长9.2%；实现总售电量155.4亿千瓦时，环比增长3.3%，同比增长8.9%。11月，用电量现季节性好转，外加来水减少水电冲击减弱，火电发电量现较大幅回升。11月，全国发电量环比增长2.9%，同比增长7.9%，增速较10月上升1.5个百分点；全国水电环比下滑23.2%，同比增长19.4%，增速较10月回落33.5个百分点。火电发电量现季节性好转，11月环比大幅回升9.1%，同比增速由负转正达到4.9%。

　　前11月商品煤销量达13212万吨，同比增长达7.5%。11月电厂日均耗煤量环比大幅回升，电厂购煤意愿增强，公司为了应对需求回暖，不仅加大了自产煤的产量，还大幅度增加了外购煤的数量，11月自产煤销量环比增加104万吨，增幅11.7%；国内贸易煤环比增长达189万吨万吨，增幅79.7%。

　　焦炭及煤机业务：焦炭及煤机业务：公司11月实现煤机装备产值6.6亿元，环比增长6.3%，同比增长19.2%，随着煤炭市场季节性回暖，公司煤机产业略有好转。11月钢铁行业产量居高不下外加补库存，焦炭价格继续小幅度反弹，公司焦炭产量继续回升。（申银万国）

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