有别于去年春夏连涨14周的“凶猛”，今年环渤海动力煤价格却开始掉头向下。

　　5月16日，海运煤炭网指数中心发布的环渤海动力煤价格最新指数显示，本期5500大卡动力煤综合平均价格报收为784元/吨，较前一期再降2元/吨，较去年同比跌幅为5%。市场惊呼，“大量低价进口煤正冲击国内煤价。”

　　《金证券》记者获悉，在近日机构组织的一次交流会上，资深动力煤专家李学刚在为进口煤“正名”之余，同时判断，“750元/吨或将是今年环渤海5500大卡动力煤的低点，全年高点可能出现在12月，有可能达到或短时间超过800元/吨。”

　　沿海煤价掉头向下

　　2012年的沿海煤市异于往常。3月27日，环渤海动力煤价格指数连续十七周下降，累计下降幅度达到81元/吨。此后，该指数出现了连续七周的上涨，累计上涨了15元/吨。不过在5月初，环渤海动力煤价格指数再次掉头向下。5月16日，海运煤炭网指数中心发布的环渤海动力煤价格最新指数显示：本期5500大卡动力煤综合平均价格报收为784元/吨，较前一期再降2元/吨，较去年同比跌幅为5%。

　　回顾2011年春夏时期，环渤海动力煤价格从3月中旬至6月下旬曾连续上涨14周。

　　煤价的低迷早现端倪。今年以来煤炭市场一直弱势运行，即便在被视为唯一利好的大秦线检修期间，煤价累计上涨15元，幅度仅为1.9%，这是秦皇岛港历次市场动力煤上涨不曾出现的最低涨幅。

　　低价进口煤迅猛冲击

　　诸多业内人士将煤价不振的矛头，指向大量低价进口煤的冲击。

　　近年来，中国进口动力煤猛增，其占沿海消费地区通过港口采购动力煤的比重从2008年以前的不足10%提高到2011年的21.7%，2012年1季度更进一步提高至23.8%。如果剔除重点合同电煤及定向交易的数量，进口煤占沿海地区自由交易市场动力煤的比重接近一半。

　　在近日机构组织的一次交流会上，资深动力煤专家李学刚介绍，进口煤价格优势明显，即使在国内动力煤价格最低的2月中旬，印尼煤炭在广州港的到岸价格也低于相同热值在秦皇岛的价格，而同期从秦皇岛至广州港的运价还需要40-45元。

　　“另外，受经济形势和清洁能源投入等影响，传统销往大西洋（600558）的哥伦比亚、南非煤、美国高硫煤正在被迫销往太平洋（601099）地区，而中国是最大、最重要的消化市场。超跌的国际干散货行业价格，也有利于我国降低煤炭进口成本。”他称。

　　昨日，恒源煤电（600971）证券部内部人士向《金证券》记者坦言，“进口煤都是销往华东地区，这与公司的主要营销市场有交叉，当然对公司经营造成影响。”

　　进口煤“硬币的两面”

　　不过，在李学刚看来，市场过分夸大了进口煤对国内煤炭市场的负面效应，而忽视了“进口煤也是造成煤价淡季不淡、旺季不旺的主因之一”。他解释，“沿海地区每月会通过港口实现煤炭调入量相对均衡，2011年全年调入动力煤8.17亿吨，月均6800万吨，多数月份是围绕这一水平波动的。资源渠道的拓展，使得消费企业和贸易企业可以增加消费旺季时期的煤炭进口，从而抑制国内动力煤价格上涨。”

　　反之，消费淡季到来之前，消费企业和贸易企业也会减少煤炭进口，抑制国内市场动力煤价格下滑。李学刚认为，“2009年-2011年5500大卡动力煤价格最大波动幅度分别为225元、130元、85元，未来动力煤价格的波动幅度将呈现逐年缩小态势，煤炭进口功不可没。”

　　连续下行且似乎仍未见底的国内海上煤炭运价，无疑增强了对未来沿海地区动力煤供求和价格进一步走弱的预期。

　　恒源煤电证券部上述人士连称“对煤价走势无法判断”，他补充“煤价不是猛烈而是缓慢的变化过程，公司只能走一步看一步。”

　　2012年煤价“先抑后扬”？

　　在交流现场，李学刚认为，“2012年煤炭进口将继续增加，但未来两三年煤炭进口总量必将减少。”他的理由是，不能寄希望于世界经济和煤价的长期低迷；主要出口国对煤炭生产和政策调整不利于我国进口煤炭；节能减排将使得低质煤的生存空间变小，优质煤炭的价值将得到更充分体现。

　　他判断，“2012年沿海地区通过港口实现动力煤调入量增速可能降至12%-14%，而2005-2010年的年均复合增速为15.6%，2011年则达到20.9%。”同时，沿海地区煤炭 价格有望相对平稳，“750元/吨或将是今年环渤海5500大卡动力煤的低点，全年高点可能出现在12月，有可能达到或短时间超过800元。”

　　出席交流会的研究员同样认为，“煤价在短期下调后，有可能在下半年企稳，可能会有所上升，但幅度不会很大。”