自2011年11月初以秦皇岛港为代表的环渤海地区煤炭价格下滑以来，至今年3月初煤炭降价终止，3月上旬煤炭价格开始上扬，至4月底煤价上扬结束，5月初又进入新的下滑阶段。据煤炭专家李学刚介绍，至5月15日环渤海地区5500大卡市场动力煤的综合平均价格连续第二周下降，累计下降了3元/吨。

    为了更好的把握市场，这里把去年11月到今年5月初的环渤海地区一轮煤价从“下滑—上扬—再下滑”波动变化特点分析如下。。

    一是环渤海地区的煤炭降价幅度远超过涨价幅度。

    从本轮环渤海地区煤炭市场的煤炭价格由下跌到上涨，再到下跌的完整波动巡回中，从整体上看，煤炭降价的速度远远超过煤炭涨价的速度，降价的幅度远远高于涨价的幅度。

     环渤海地区上期的降价前的煤炭价格是处于高价位，发热量5500大卡市场动力煤的平均交易价格为853元/吨。据秦皇岛煤炭网报道说，在（2011年11月2日至11月8日）的报告周期，环渤海地区港口平仓的发热量5500大卡市场动力煤的综合平均价格报收853元/吨，与前一报告周期持平。发热量5500大卡市场动力煤的综合平均价格在经过了9月初至10月底的持续上涨和近期连续三周走平之后首次出现下滑迹象。随后价格开始下滑，据报道，在（2011年11月9日至11月15日）的报告周期，环渤海地区港口平仓的发热量5500大卡市场动力煤的综合平均价格报收852元/吨，比前一报告周期下降了1元/吨。

附：2011年11月9日渤海各交割港口动力煤价格（BSPI）

    此轮降价持续到三月初，降价结束时发热量5500大卡市场动力煤的煤炭价格大降到772元/吨。据秦皇岛煤炭网报道，在（2012年3月7日至3月13日）的报告周期，环渤海地区港口平仓的发热量5500大卡市场动力煤的综合平均价格报收773元/吨，比前一报告周期上涨了1元/吨。这是今年以来环渤海煤炭市场的首轮涨价的开始。这就预示着在新一轮的涨价前环渤海地区港口平仓的发热量5500大卡市场动力煤的综合平均价格为772元/吨。

附：2012年3月14日渤海各交割港口动力煤价格（BSPI）

    2012年度环渤海地区煤炭市场第一轮涨价，到4月底结束，发热量5500大卡市场动力煤的价格上涨到787元/吨。据秦皇岛煤炭网报道，在（2012年4月25日至5月2日）的报告周期，环渤海地区港口发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格报收787元/吨，与前一报告周期持平。本期，环渤海地区5500大卡市场动力煤的综合平均价格在经过连续七周上涨、累计上涨15元/吨之后第一次走平，预示该地区价格上涨过程结束。此后煤炭价格开始下降，进入了新一轮的煤炭价格下降通道。据报道，在（2012年5月2日至5月8日）的报告周期，环渤海地区港口发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格报收786元/吨，比前一报告周期下降了1元/吨。本期环渤海地区5500大卡市场动力煤的综合平均价格在经过七周上涨、一周走平之后，自今年3月中旬以来首次出现下降；本期秦皇岛港发热量5500大卡市场动力煤交易价格的中准水平连续第四周维持在785元/吨，继续低于“电煤”最高限价水平15元/吨。

附：2012年5月9日渤海各交割港口动力煤价格（BSPI）

    从以上的资料不难看出环渤海地区本循环煤炭价格从去年11月份到今年3月份初的降价幅度是（853-772）81元/吨，从3月中旬到5月初累积涨价幅度是15元/吨，降幅是涨幅的540%，降幅和涨幅相比幅度非常悬殊，降价幅度远远大于涨价幅度。

    二是煤炭降价持续时间远超过涨价持续时间。

    从去年11月份开始，环渤海地区煤炭市场疲软，市场供过于求，环渤海地区发热量5500大卡的市场动力煤自（2011年11月9日至11月15日）报告周期港口平仓平均交易价格从853元/吨时开始下滑，至（2012年2月29日至3月6日）报告周期平仓平均价格报收772元/吨时下滑结束，本轮下滑期间，环渤海地区5500大卡市场动力煤的综合平均价格连续下降十七周。

    自（2012年3月7日至3月13日）报告周期，环渤海地区港口平仓的发热量5500大卡市场动力煤的综合平均价格比前一报告周期上涨了1元/吨开始；至（2012年4月25日至5月2日）报告周期，环渤海地区港口发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格停止上涨，与前一报告周期持平，本轮上涨期间，环渤海地区5500大卡市场动力煤的综合平均价格连续上涨七周。

    从最近一次完整的环渤海煤炭市场的跌涨过程来看，整个周期从环渤海地区发热量5500大卡的市场动力煤降价开始，到本次开始新一轮降价，整个降价到涨价的完整周期时间共有24个周，降价时间十七个周，约占总时长的70.8%，涨价时间七个周，约占总时长的29.2%，降价时长约是涨价时长的2倍半，降价时长远远超过涨价时长。

    三是从整体上来说煤炭价格呈大幅度下降态势。

    从环渤海地区煤炭市场近期港口平仓价的平均价格变化的整体情况来看，自去年11月份的降价开始到最近一周的降价开始，虽然经历了完整的降价和涨价阶段，但是由于降价幅度远远大于涨价幅度，造成从去年11月份以来的市场价格的整体变化趋势来看，煤炭价格呈大幅度降价的态势。从上次煤炭价格下滑到这次煤炭价格下滑，环渤海地区发热量5500大卡市场动力煤的平均交易价格从853元/吨到这次下滑开始的786元/吨，价格下降了67元/吨，下降了7.85%。下降时间之长，下降幅度之大是近几年很少有的。

    四是煤炭涨价“短命”有可能预示深层次的煤价下滑开始。

    从环渤海地区本周期的涨价过程来看，涨价的时间短，整个涨价过程的时间只有不足50天，涨价的幅度小，涨价只有区区15元/吨。和近几年的情况相比，这次的价格上涨的时间是短的，可以说是“短命”的。据国家统计局发布的2012年4月份规模以上工业生产运行情况显示：2012年4月份，规模以上工业增加值同比实际增长9.3%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比3月份回落2.6个百分点。从环比看，4月份，规模以上工业增加值比上月增长0.35%。1-4月份，规模以上工业增加值同比增长11.0%。由此可以看出，宏观经济发展呈不断减速的趋势。

    由于宏观经济不景气，国民经济发展速度下滑，煤炭需求减少。最近北方发运港煤炭库存回升，南方接卸港和重点电厂煤炭库存高位运行，抑制煤价上涨。据秦皇岛煤炭网研究员周鑫宇介绍，从5月14日至5月20日，环渤煤炭库存量由上周的1362.3万吨，增加至1525万吨，本周环渤海四港煤炭库存量与上周库存量相比，环渤海四港煤炭库存量环比增加162.7万吨，增幅达11.94%，一方面是铁路运量恢复，到车量增加；另一方面受下游用户库存量高位影响,下游各消费企业派船积极性减退；环渤海四港煤炭库存量大幅增加。5月20日，环渤海四港煤炭库存量分别为：秦皇岛港煤炭库存量631万吨、国投曹妃甸港煤炭库存量257万吨、京唐港区煤炭库存量288万吨、天津港煤炭库存量349万吨，四港煤炭库存量较上周相比，其中：秦皇岛港煤炭库存量增加66万吨，增幅11.68%；京唐港区煤炭库存量增加56万吨，增幅为24.13%；国投曹妃甸港煤炭库存量增加31万吨，增幅13.71%；天津港煤炭库存量增加9.7万吨，增幅2.85%。另据广州港数据显示，经过3、4月份的短暂回落之后，5月初广州港煤炭库存再度回升至280万吨左右，同比增加超过10%。截止到4月20日，全国重点电厂煤炭库存合计8071万吨，按当前日耗计算，平均可用天数超过22天，即使今年夏季用电高峰时日均耗煤量达到440万吨（去年7、8月份全国重点电厂日均耗煤量分别仅为401.4万吨和404.1万吨），当前库存也可保证使用18天以上。中转地和重点电厂高企的煤炭库存无疑会对沿海煤价下滑起到推波助澜的作用。

    基于以上多种原因，笔者认为，此轮环渤海地区煤炭价格上涨乏力，在经过短暂的价格小幅上涨后，煤炭价格开始下滑，并已持续下降了2周有余，最近各地又煤满为患，库存积压非常严重，进口煤炭也出现价格大幅度跳水的情况，如果没有政策性因素的影响，环渤海地区的煤炭价格将有可能走入深度下滑的深渊，陷入进一步下滑的泥潭。

    秦皇岛及周边港口在一定程度上是我国煤炭市场变化的风向标，环渤海地区的煤炭价格下滑，将助推全国煤炭价格进一步陷入深度下滑的通道，从而加剧煤炭行业竞争，给煤炭企业带来新的生存压力，给煤炭行业生产经营带来更加严峻的考验。(李朝林)