过去的十年，煤炭市场欣欣向荣，利润丰厚，各路资本齐挖“黑金”，煤炭股雄踞能源板块翘楚。但国内煤市自去年末已显露疲态，今年5月份开始，煤炭进入强势买方市场，哀鸿一片，动力煤连跌9周、环渤海港口库存爆棚、煤企限产报价，降薪裁员、贸易商忍痛割肉、煤炭股几近腰斩……

　　在原本年中需求的火热季节，煤炭却遭遇“寒冬”，十年的黄金年代或也就此终结，今夏步入拐点。媒体报道山西、内蒙古、河南、山东等省已变相出台限产措施，交通部日前发布公告称，正在研究提出控制煤炭进口非正常增加的政策建议。种种措施能否救炭市于“水火”？

　　忆辉煌十年煤老板层出不穷

　　十年前，煤炭还属于微利行业，上世纪90年代，煤炭股更是鲜有人问津，但在2002年左右，中国经济高速发展，煤炭出现市场化改革，利润回报逐渐升高，黄金发展年代初露锋芒。

　　卓创煤炭分析师刘冬娜表示，2001－2006年吨煤利润基本在100元左右，到了2007－2009年，已经不低于200元。丰厚的回报，吸引了各路资本蜂拥进入，09年“4万亿”狂拉内需，煤价暴涨，更是将“黑金”市场推向高潮。

　　伴随着市场的火热开放，煤炭进入欣欣向荣的“黄金十年”，煤炭产业链蓬勃发展，一批又一批煤老板层出不穷，在坐享高利润的同时，还立于卖方市场无出货之忧，昔日冷清的煤炭股也逐渐成为能源板块的翘楚、基金重仓的优选。

　　叹今朝煤炭满港连跌9周

　　今年以来，在经济走势趋缓的背景下，电力、水泥、钢铁等行业景气度明显下滑，整体用电量明显减少，加之南方雨水充沛、水电出力增加，传导至煤炭供应链各环节，造成库存积压，煤炭销路难寻。

　　中新网能源频道了解，煤炭市场的风向标，秦皇岛港设计堆存能力为1018万吨，在6月份最高峰时堆了946万吨煤炭，创下了历史最高纪录。虽然采取疏港措施，7月5日的压港煤炭依然在877万吨。其他环渤海地区港口，也煤炭爆棚。

　　据金银岛提供数据，环渤海动力煤价格指数继续大幅下跌，不断刷新指数发布以来的最低值。本期5500大卡动力煤综合平均价格报收为676元／吨，经过连续九周下降，累计回落了111元／吨。秦皇岛煤炭网数据显示，本期秦皇岛港发热量5500大卡市场动力煤交易价格的中准水平再降25元／吨至665元／吨，比“电煤”最高限价水平已经低135元／吨。

　　黯淡形势下，煤炭企业纷纷降薪裁员。21世纪网报道，继2012年4月份降薪10％后，中煤能源全矿区员工在5月份再次降薪10％，矿区还将在基层员工中进行裁员；山西焦煤集团下属煤矿亦变相降薪，原先由集团100％核发的工资变成30％由各煤矿各自承担。业内有消息称，永煤集团和义马集团打算降薪20％，郑煤集团和河南煤化集团已有降薪计划，领导层降薪可能超20％。

　　而据《证券日报》报道，煤炭板块6月单月跌幅也高居行业跌幅榜榜首，6月份股价异动最明显的莫过于冀中能源、潞安环能、兰花科创3只煤炭股，短短20个交易日急跌逾20％。

　　思出路限产保价控制进口

　　煤炭市场的跌跌不休，吸引了多方关注，部分省份开始出台或变相出台限产报价措施，交通部也有意研究提出控制煤炭进口非正常增加的政策建议。

　　《齐鲁晚报》报道，山东省应对煤价下跌，采取特殊时期实行临时性限产压库保市场等措施，平抑省内煤炭价格。而煤企也积极南下寻找出路。21世纪网也报道称山西、内蒙古、河南、等省已变相出台限产措施。

　　卓创分析师刘冬娜介绍说：“日前交通部发布公告称，正在研究提出控制煤炭进口非正常增加的政策建议，对于当前煤市来说，这一政策性利好也正说明，煤炭行业经营状况已经得到有关部门的重视。”

　　除了交通部，发改委也正在调研煤炭市场，目前前价格下行合同煤价和市场煤价在靠近，但只是一个暂时的现象，国家不会因此轻易出台并轨政策的，刘冬娜说。

　　另外煤炭市场从业人士还呼吁，改革各种税费及杂费。据中新网能源频道了解，目前中国煤价中，成本税费有几十项，比如公路集资费、汽车短倒费、专项维修费、铁路运费、过轨费、车皮维修费、平仓费等，部分杂税及税费的取消将有助于缓解企业生产压力。

　　愁未来供过于求走势堪忧

　　受煤炭进口大幅增加和经济增长更加乏力的困扰，今年以来东南沿海地区电力生产企业煤炭库存的增长要高于全国平均水平。

　　金银岛煤炭分析师张志斌称，面对低迷的动力煤消费现状和依然难以乐观的消费前景，在市场动力煤价格加速下挫的情况下，无疑会坚定这些企业的“去库存”意识，煤炭的“去库存”过程已经不可避免，将抑制电力企业在“迎峰度夏”过程中对电煤的采购需求，制约今年夏季用电、用煤高峰时期沿海地区动力煤市场的活跃。

　　另外价格跳水，增加了市场对当前价格水平以及未来价格走势的担忧。买方将借机寻求以更低的价格进行采购，卖方则可能出现恐慌性“抛售”，从而会促使市场动力煤价格短期内保持较大的下降幅度。煤炭进口数量有望保持“惯性”增加。

　　除云贵两省之外的水电生产呈现报复性增长局面，抑制社会用电需求对火电生产的依赖，制约电煤消费增长。煤炭进口数量却有望保持“惯性”增加。

　　卓创也认为，当前影响市场的最主要因素依旧是需求，在经济未现回暖、用电量低水平、电厂库存高企情况下，煤价下行压力会依然存在，且会越来越重。