2012年11月，各地煤矿陆续恢复生产，但复产程度不一。当月煤炭产量环比止跌有明显回升，部分产地煤价保持平稳，部分产地煤价有小幅下滑。进口煤价格优势仍在，11月煤炭进口在10月止跌回升的基础上再创历史新高，出口量仍维持较低水平。电厂日均耗煤虽季节性回升，但电厂库存仍维持高位，去库存进度缓慢，市场价格由于供给增多，同时市场需求未现明显好转，月中价格基本维持平稳，临近月末呈现小幅下行的走势。

　　据煤炭运销协会测算，2012年11月，全国煤炭产量3.3亿吨，产量环比10月大幅增长1380万吨，同比也止跌回升，增长2.1%。1～11月份煤炭产量累计完成36.59亿吨，同比增长4.9%。11月当月全国煤炭销量完成3.16亿吨，比2011年同期增加200万吨，同比增长1%。至11月份我国煤炭累计新增资源总量为39.13亿吨，同比增长6.2%。

　　电厂煤炭库存持续处于高位，港口煤炭库存不断回升，发电耗煤量环比虽有所增长，但同比仍呈下降态势，钢材价格虽有上涨，但因没有市场需求的实际支撑，恐难维持很长时间。尿素需求进入淡季，企业开工率逐步回落，煤炭需求整体仍然较为疲软。

　　2012年11月24日，国务院安委会办公室下发紧急通知，要求进一步加强当前煤矿安全生产，严格停产煤矿的复产验收工作，达不到安全生产条件的煤矿一律不得恢复生产。从严对待停产煤矿的复产验收工作，将使得短期内煤矿不会发生大规模复产情况，制约煤炭产能释放，或将利好整体煤炭市场供需。

　　市场需求面，一方面，经济形势的好转、水电的退潮、冬季取暖用电用煤的增加，促进了国内火电生产形势进一步好转，电煤日耗持续回升、电煤库存逐步回落，缓解了市场动力煤价格的下行压力，但电厂持续的高库存水平，继续影响着消费企业的煤炭采购热情，也导致沿海地区主要发运港口锚地待装煤炭船舶数量偏低。另一方面，目前钢材产量依然维持在高位，并呈现出小幅增长的势头，2012年11月日产粗钢191.57万吨，较10月增加0.94万吨。且由于正处冬季,基建以及房地产等开工都受影响,市场需求并不旺盛，目前钢材基本面并不支持价格出现上涨行情，进而对煤炭需求也不会有太大支撑。

　　市场流通环节方面，去年末，面对下游需求的低迷，煤炭中间流通商为了完成销售任务、清理库存而不得已纷纷做出赔本甩卖的举动。流通商年末的倾销举动将可能进一步打压市场价格。

　　目前国内煤炭供应稳中有升，进口有望继续回升，煤炭资源供大于求，主要煤炭港口库存，电厂库存均处高位，下游行业需求不旺，“旺季缺煤”行情恐很难再现。预计后市煤炭价格将整体趋稳，维持弱势运行，部分煤产区以及港口煤价有小幅下行的可能。