事件:
    今年3月份以来,国家发改委密集发布现代煤化工项目路条,已发放的路条以煤制气为主,我们对此持谨慎态度,现简要总结我们观点如下:主要观点:
    煤制气项目主要分布在东蒙、鄂尔多斯以及新疆三地。目前国家发改委正式核准的项目主要分布在蒙东(阜新、克旗),鄂尔多斯(海油)以及新疆准东、新疆伊犁。水资源、煤价以及煤种是三大区域的主要挑战。
    燃气供求关系尖锐不成为煤制气产业值得鼓励的理由。“富煤、贫油、少气”的国情以及大气污染的现实情况使得煤制气得到国家决策机构认可。但是,一方面,燃气供给远不能保障沿海地区全面煤改气,煤制气于事无补。另一方面,目前的以气代煤的实践只是头疼医头,不能做到标本兼治,而且目前的下游燃气需求水分很足,亟需系统的治理大气污染的措施。
    缺乏统一的比较标准是煤制气得以大行其道的主要因素。煤化工产业的本质是以缺补缺,衡量不同的技术路线优劣的标准应该是吨煤净利润(水资源充沛区域)、吨水净利润(水资源匮乏区域)等指标。从这些指标看,煤制气均不是优解。
    煤炭价格下行的背景下煤制气项目进展可能低于预期。煤炭供求形势逆转,价格走低,直接制约煤制气项目的融资,煤炭行业低迷的背景下,不少煤制气项目的实际进展会低于预期。
    煤制气还存在很多技术细节需要解决。水耗与煤炭气化性能是影响煤制气的最重要因素,煤制气的实际水耗大约是设计值的2倍,西北地区的煤炭的成浆性、可磨性都比较差,碱金属含量很高,需要开发有针对性的技术。以准东为例,大约只有广汇和苏新能够是例外。
    天然气价格上行并非铁律。北美页岩气、国内页岩气的产业影响尚未充分彰显,中期展望,存在燃气价格走软可能。