| 2013年中国钢铁行业发展前景预测分析 | |||
| 煤炭资讯网 | 2013-4-18 22:00:26 煤市分析 | ||
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刚刚过去的2012年对整个煤炭行业来说是极其难忘的一年，所谓“黄金”的市场并没有像往年一样延续下来。进入下半年，煤炭价格大幅度下跌，当下时节与年初相比，累计跌幅高达20%。从今年1月1日起，《国家发展改革委关于解除发电用煤临时价格干预措施的通知》将正式实施，解除对电煤的临时价格干预措施，由供需双方自主协商定价。此举一出，使社会的焦点集中徘徊在“煤”与“电”之间，可就在在煤电之间，还存在着大批以倒煤贩煤为生的人，这群人在市场不景气、利润低薄的情况下该何去何从，2013年，煤炭贸易商会有春天吗？ 煤炭的黄金十年，涌现出一大批以做煤炭为生的人，投资煤矿是其一，还有一部分人选择做贸易，成为“暴富”的煤老板。我国是世界上最大的煤炭生产国，亦是世界最大的煤炭消费地，用量与消耗量更是在逐年增加。虽然如此，国内产销地域的矛盾却一直没有得到很好解决。我国煤炭中部多，东部少，北方多，南方少。山西、陕西、内蒙三省产量约占全国总量的60%，而消费地区却主要集中在东部沿海和南方几个缺煤省，跨区域调煤为煤炭贸易创造了良好的市场机会。近年来，外贸煤也源源不断的流进来，我国已连续三年成为煤炭净进口国，外来煤炭在国内也有了一定的影响力。内加外的贸易使中国煤炭总贸易量占据世界的53%，从业者之多可想而知。 然而好景不长，2012年给火热的煤炭市场画上逗号，今年，成为煤炭行业的拐点之年。就国内而言，受经济增速放缓的影响，耗煤行业对煤炭的需求减弱。除小部分私矿和国有整合矿井减产停产外，国营大矿产量仍然不断增加，前期整合矿井也相继投产，以山西为例，2013年预计新增产能愈1亿吨。耗煤最大的火电行业，丰水年直接冲击了火电对电煤的需求，导致电厂开工率严重不足，采购意愿有限。11月份，我国煤炭社会总库存高达3亿吨，电厂可用天数更是有史以来之最的29天，港口堆积严重。与此同时，国际市场也在时刻影响着国内市场，时至今日，欧洲、日、韩等国仍然没有摆脱经济危机的影响，对煤炭的需求偏弱，近年更是大有清洁能源代替动力煤之势，其国内煤炭生产商和出口商纷纷将目光投向亚洲市场，争相将开拓新地域。以美国为例，页岩气革命严重冲击其煤炭产业，美国煤正在努力打开中国市场。外煤低价倾销，国内煤不得不与其打价格战，以保证市场份额和销量。贸易商堆积在港口和煤场的煤堆积如山，完成销售任务是一方面，另一方面也要保证新一年的配额，所以只能压缩自身利润，低价抛货。此外，外煤期船来货，与发货时相比已经过去数星期，到港后，价格早已经跌去原来的1/3，有的甚至因为港口库存饱满而在公海漂泊，损失惨重。 煤炭贸易这一行本来准入门槛就高，企业采购煤炭占用资金量大，周期长，电厂一般在几个工作日内结款，有的电厂资金紧张，结款期拖得更长。各地税收、煤检和各种杂费罚款，也加大了煤炭了流通成本。煤炭贸易不同于一般贸易，隐性成本支出很多，大到铁路运输，小到采样化验，利益方众多，都想从中得点好处。 各种利益团体都知道此中收益诱人，行内鱼龙混杂，信用程度很难知晓，加大了贸易风险，常有受骗或毁约的情况发生。 2013年，是机遇？还是挑战？ 市场行情的不济虽然给煤炭人带来很大的困难，但市场将自发地淘汰一批规模小、经营效益差的企业和个人，有利于煤贸行业的瘦身；贸易商们为寻出路，不得不将业务延向西南、西北，甚至走向海外。《国务院办公厅关于深化电煤市场化改革的指导意见》对当下低迷的煤炭行业仍未起到明显的拉伸作用，但是，电煤价格干预取消后，重点合同和价格双轨制将不复存在，对煤炭市场的放开可以促进市场的公平竞争和良性发展，发挥市场机制的作用，电厂除了与供煤单位签订长协合同外，还会采购比以前更多的“市场煤”作为补充，采购渠道和采购方式愈发灵活，给了贸易商更多的机会。电煤并轨举措后，发展改革委亦不再下达年度跨省区铁路运力配置意向框架，以后将根据煤炭供需双方签订的合同合理配置，对大中型煤电企业签订的中长期电煤合同适当优先保障运输，进一步建立公开公平的运力配置机制。市场载体的不断完善，全国性的煤炭交易中陆续建立，现货交易和线上交易的不断推广，煤贸市场朝“两化”健康发展：成交透明化，操作规范化，减少不必要的支出和经营风险，有效利用和分配了社会资源。以山西省为先，通过中国（太原）煤炭交易中心，省内五大集团13年合同已经签订近8亿吨，省内铁路和公路运输也由交易中心线上配置，山西省走在了改革的前列。国家铁路、交通部门亦将加强生产调度，优化资源配置，提高输运效率，保证煤炭运输通道的畅通。为了规避风险、增加市场流通性和节约交易成本，焦炭和动力煤先后走进期货市场，炼焦煤等煤种上市也指日可待，这些金融衍生品可以有效锁定企业盈利，将未来风险放在可控的范围内。期货市场的统一开放性，使煤贸商也可以随时参与进来，利用新的交易方式减小交易风险；再者，原先40%焦炭出口关税将正式取消，此举必会带动国内停滞的很多焦化厂复产，甚至采购外煤炼焦，来出口焦炭，为贸易商带来新的增长点。2008年，我国焦炭产量大1200多万吨，其中大部分用于出口，占世界贸易量的几近70%，近两年我国焦化行业已产能过剩（钢铁行业不振），焦化厂停产减产严重，关税取消后，这些复产的焦化厂会带动炼焦煤贸易量的提高。内地焦化厂早已有采购外媒炼焦的先例。炼焦煤和无烟煤作为稀缺资源，国家已经将其列入重点保护对象，今后国内相关煤种的产能会有一定限制，国外优质炼焦煤和无烟煤将占据一定份额，切实推动我国煤炭外贸的发展。 从长期来说，国内外投资机构均看好煤炭贸易。国际能源署预计，由于中国等新兴市场的驱动，煤炭将在未来10年超越石油成为世界第一大燃料。中国的煤炭需求以每年3.7%的速度上升，届时，将达到31亿9000万吨煤炭当量，煤炭的贸易量和频繁程度可想而知。国家也在努力创造公平公正的市场竞争环境，加强煤炭经营监管和电煤合同履行检查，规范流通秩序，进一步清理和取消不合理收费，严肃查处乱涨价、乱收费以及串通涨价等违法行为，市场环境将得到不断优化。良好的市场环境是煤贸市场可持续运行的保障，但市场要不断扩大还得益与国家政策的大力支持，十二五规划明确提出：巩固和发展与主要煤炭资源国长期稳定的贸易关系，鼓励进口，鼓励沿海地区拓展煤炭进口渠道，保障进口煤炭稳定可靠。 不得不说的是，当前经济尚未恢复，此时谈煤炭市场的趋势尚不是我们最关心的事情，全球性的产能过剩，供大于求，消耗库存需要时间，经济复苏更需要时间，短期内，煤炭市场将不会有大的转变。地方的临时限产保价虽然可以适量减少源头供应量，但这不足以支撑煤价回升，煤炭企业资产庞大、员工众多，承担着极大的地方GDP贡献值和税收，负有很大的社会责任，长期大幅减产停产的不现实的，煤炭市场的好转仍需要很长时间。2012年煤炭价格大幅下跌，对贸易商影响不小，但煤炭贸易毕竟属于中间环节，煤炭成本终会将更多的影响转移至消费端口，煤炭贸易利润还是有一定空间的。市场严峻，利润锐减不可避免，这一年，也确定了煤贸行业的艰难。去年6月份，在有关部委和协会的调研中，已有人提出对外媒进口增加关税来保证国内市场的稳定的意想，此举倒是可以又处于国内煤市稳定，但这只是部分利益方的呼声，政策的制定并不能完全取决于利益的单一端头。征税最终也没有走向我们视野，但这是经由官方人员提出，未来的政策仍然不可预期。我国煤炭贸易需要充分利用国内国外两个市场、两种资源，加强煤炭进出口调节，促进供需平衡。经过市场的这一轮优胜劣汰后，民营贸易商面临着国有企业的挑战，大型国企央企也都嗅出其中利益，纷纷进入这个行业，或是直接由下属子公司进入，或是成立相关合资公司，这些企业在资源供给、运力配置和价格水平上存在着明显优势，有着更好的地方关系和优惠，更容易获得运力保障，未来将左右部分地区和客户。电厂投资的煤矿在供自身使用，不断充实其煤炭的采购渠道，电煤之签，直购直销，煤电联营的也会对中间贸易公司说不。 机遇总是在危机中出现的，当下正是市场自身的调整期，煤贸商只有进行企业的内部升级，优化自身配置，削减成本，开拓新兴市场，才能在严峻的市场行情下存活下来。在新市场环境和新交易模式下，煤炭贸易的再次繁荣还会远吗？我国钢铁行业经过近十几年的飞速发展，粗钢产量从2000年的1.3亿吨增长到2012年的7.16亿吨，同时产品质量也取得了快速发展。然而，如今的钢铁业正面临着发展的瓶颈期，一方面是产能无序扩张，另一方面却是行业利润率的大幅下滑。伴随着国内钢铁产能明显过剩，钢铁企业经营陷入困顿，钢铁业的利润高增长时代已很难再现，正在步入一个较长的调整期。在过去的2012年里，钢铁企业亏损、贸易商破产与转型渐渐成为业内习以为常的用语。 钢铁业并购步履维艰，产业集中度不升反降。一般来说，在行业景气度低的时候，大多数企业会采取抱团取暖的方式，但对钢铁业来说却步履维艰，尤其是2012年。考虑到全行业利润微薄的实际情况，需求的增长继续放缓，钢铁业并购风险较大，大部分并购步伐都已放缓，导致2012年钢铁业并购重组的案例大幅缩减。2012年末达成的方大特钢正式收购萍钢协议，为未来钢铁业的并购重组又提供了一个较好案例。而此前一直处于博弈状态的山东钢铁和日照钢铁，11月1日正式出台了《山东省钢铁产业结构调整试点方案》，使得山钢重组日钢有了明确的说法，但年内依然未取得实质性进展。 根据钢铁“十二五”规划，未来将大幅度减少钢铁企业数量，国内排名前10位的钢铁企业集团钢产量占全国总量的比例将提高到60%左右。但由于中国以小高炉为主体的钢铁厂数量偏多，目前我国钢铁产业集中度依然偏低。据统计，2012年1-11月CR4行业集中度仅为27.3%，CR10也仅为46.1%，较2011年下滑3.1个百分点。 与此同时，宝钢湛江和武钢防城港沿海钢铁精品基地项目已正式获批，目前已完成前期筹备，并开始开工建设。此外，首钢、重钢、大连钢厂等城市钢厂搬迁工程基本完成。以国内资源为主导的钢铁工业布局逐步向国际、国内资源并举和贴近市场的战略布局转变。 钢铁业固定资产投资维持高位，中小企业依然是产能扩张主力。2012年1-11月黑色金属冶炼及压延业固定资产投资额累计达4556亿元，同比增长2.7%，虽然增速在明显下降，但前三季度投资额就已超过2011年全年的投资水平。 从钢铁行业的新增投资结构来看，非国有钢铁企业投资增幅较大，投资额同比增长46.6%，而国有钢铁企业投资额则同比下降10.5%。从中钢协统计数据来看，1-11月份，重点大中型钢铁企业的粗钢产量同比下降0.6%，中小企业的粗钢产量同比却增长23.4%，占全国粗钢产量的17.8%，同比提高了3.0个百分点。从上述数据来看，2012年再现重点企业减产，中小企业增产的局面，中小钢铁企业依然是产能扩张的主力，而产能过剩问题也在进一步加剧。 产能方面，据统计，截至2011年底，我国粗钢产能已达9亿吨。而2011年全年，我国粗钢产量6.83亿吨，国内钢铁产能已出现严重过剩。但与此同时，国内钢铁产能的无序扩张仍在持续。据我们不完全统计，2012年上半年的新增炼铁产能就已超过3000万吨，全年估计仍在8000万吨左右，除去淘汰落后炼铁产能约2000多万吨，如此估计，2012年实际新增炼铁产能在5000-6000万吨左右。此外，我们估计2012年全年实际粗钢产能在9.7亿吨左右，钢铁产能过剩状况进一步加剧。 大部分钢企业绩大幅下滑，主业大多亏损，具有区域优势和品种优势的中小型企业一枝独秀。受成本高企和需求下滑的双重挤压，钢铁行业景气度自2011年四季度快速下滑，2012年首季便再度陷入自2008年四季度以来全行业亏损的窘境。根据中钢协数据统计，国内钢铁行业在2012年的前10个月中，仅有4个月有不到1%的微利，其余6个月均处于亏损状态。其中，重点大中型钢铁企业前10个月的企业利润亏损52.23亿元，亏损面高达45%。 就目前而言，除部分优势大型企业经营状况良好外，其他大型企业由于负担重、管理成本高、决策不够灵活等原因而加剧了企业亏损程度。相对于重点大中型钢铁企业，中小企业利润空间却依然可观。主要得益于中小企业灵活的经营方式，在2012年钢材价格一路下滑的情况下，中小企业通过减产检修方式将损失降到最低，同时由于其生产成本低廉，使得企业在市场价格不断下滑时仍有利润可寻。 钢材出口以价换量，全年出口超预期。2012年1-11月，我国钢材出口达5088万吨，同比增长12.7%，已超过2011年全年出口水平。从月度出口数据来看，2012年前两个月处于全年最低水平，平均月钢材出口量不超过400万吨。自3月份开始，钢材出口出现报复性增长，此后数月，虽略有下降，但平均出口量仍在500万吨以上。由于国内钢价跌幅远深于国际钢价，因此，以价换量是2012年我国钢材出口超预期的主要原因。 此外，近期财政部发布的《2013年关税实施方案的通知》中对部分进出口商品关税进行了调整。涉及的钢材产品中，新增了长材类含硼合金钢税号，预计后期调低或者取消退税的概率很大，如此，此类含硼合金钢的出口量将受到显著影响。但仅限于推断，目前对我国钢材产品出口影响较小。
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