山西省统计局最新数据显示，由于煤炭市场需求不足，煤价持续下跌，今年一季度，山西省属五大煤业集团中，同煤集团、晋煤集团以及山西焦煤集团下属西山煤电、汾西矿业和霍州煤电集团已跌入净亏损区间，阳煤集团、潞安集团利润同比大幅下跌。而新近披露在A股上市的39家煤炭公司年报显示，去年业绩下滑的煤企占了八成。似乎煤炭业的“核冬天”已经到来。

     就在去年初，电煤合同谈判时煤企依然还占据强势地位，因重点合同煤价格偏低而不愿履约的煤企也大有人在。而今年是实行电煤合同完全市场化的第一年，电厂与煤企在议价能力上却出现了戏剧性的大逆转。也难怪山西阳煤集团的负责人表示“这种变化实在太大了，有点适应不过来。过去是电企来求咱批煤，现在完全反过来了。”而笔者认为，国内煤炭业的“黄金十年”已经结束，未来将会出现一轮煤企破产兼并大潮。那么是什么原因造成中国煤炭业面临了“冰火两重天”的困境呢？

     首先，煤炭业的“黄金十年”与国内投资大潮是分不开的。自打全球金融危机以后，中国政府推出了4万亿投资计划和10万亿天量信贷，再加上诸多地方版的经济剌激方案出台，将国内煤炭价格不断推高，这也使得煤炭成为“供不应求”的紧俏商品。于是乎，凡是有煤矿的地方各种大小煤企便一哄而上，造成产能过剩的隐患。而这种隐患，在经济繁荣，卖方占据市场的情况下，不足为虑，但是一旦出现需求下滑，产能过剩问题就会集中暴发。其实又何止是煤炭行业呢？在当年投资大跃进过程中，钢铁、水泥、平板玻璃等行业都纷纷盲目扩张，从而造成了全国24个主要行业中，竞有21个行业产能严重过剩。

     再者，进口煤冲击国内煤炭市场。根据海关总署的数据，一季度进口煤约8000万吨，同比增加30.1%。1月份煤炭进口量更是达到历史峰值。2、3月份进口煤的数量稍有下降，但随着4月份开始执行新的外贸进口年度合同，沿海地区再次出现进口煤狂潮。相关数据显示，国内进口动力煤占沿海煤炭调入量的比重已经从2008年的6.8%增长到2011年的21.7%，去年达到27.8%，今年这个比例更是有望达到33%左右。 

    华能电力早先曾透露，“为避免大量储煤占用资金今年集团已经把原来25天的电煤库存降至15天。去年进口煤炭大约700万吨，今年计划进口3000万吨，这一项可以大大降低经营成本。”选择海外煤的当然不只华能一家，为了降低购煤成本，国内大型电力集团出海购煤已经成为大趋势。相对于国内煤价和物流成本的居高不下，国内大中型电企更愿意选择优质、低价的进口煤，这使得原本就供远大于求的国内煤炭市场更加失衡。

     最后，煤炭业是周期性行业，离开不中国经济的走强。一季度官方公布的GDP、PMI、PPI等数据低于预期。而民间衡量中国经济景气度的指标更令人焦虑，3月全国全社会用电同比接近零增长，这与1-2月累计同比增长5.5%的情况不可同日而语；这个全社会用电量不会骗人，全社会用电量零增长说明中国经济增长开始大幅减速。有煤炭专家称，过去这些电厂满负荷生产一天需要16万吨电煤，而现在每天只用1万吨山西煤，说明国内用电、用煤需求严重不足，经济形势非常严峻。   

     面对如此险境，煤炭企业当然不愿意坐以待毙。上个月河南省煤炭企业已经召开联合会议向河南省政府提出“煤电互保”方案，要求政府出台相关政策，提倡省内电力企业优先使用省内煤炭，并督促加快2013年电煤合同签订的进程，强化电煤合同执行。同时还建议政府暂缓煤炭资源税改革，以降低煤炭企业成本压力。而另一方面，煤炭企业关停及降薪潮已经渐成趋势。

      当然靠地方政府对国有煤企的“呵护”和人为对市场的“干预”，只能使一些产煤大省的大型煤矿“苛延残喘”，并不能改变整个煤炭行业供远大于求的现状。我们从煤炭行业由盛转衰的背后，看出一些问题值得反思：一、2008年的投资大跃进，不仅没能让原先产能过剩的问题有所改观，而且更加恶化了这一情况，煤炭企业的产能过剩正是当年问题累积到今天的集中爆发。二、煤价高企、物流成本高昂，使得进口煤有了竞争优势。所以未来国内煤企要不得不经历兼并重组，提高效率，降低成本，重占市场的阵痛期。三、煤炭行业是紧随中国经济起落的周期性行业，由于中国经济正在经历长期调整中，可以判断国内煤炭业的前景很不乐观。如何在逆境之中求得生机，是摆在煤企眼前的难以回避的棘手问题。