2014年1月8日，有“中国西部煤炭航母”之称的陕西煤业（601225）股份有限公司(以下简称“陕西煤业”或“公司”)刊登招股意向书及初步询价公告，正式启动发行。2014年1月10日至1月14日，经过三个工作日的初步询价，公司与联席主承销商协商确定本次IPO的发行价格为4元/股，并于1月16日正式披露发行公告、投资风险特别公告和招股说明书及摘要等文件。 　 　 公司拥有从事煤炭开发和支撑持续发展的优质资源储备。截至2012年底，公司煤炭地质储量达165.96亿吨，可采储量达97.30亿吨，与国内已上市煤炭企业相比位列第三位。2010年、2011年、2012年及2013年1-6月，公司原煤产量分别为8,436万吨、9,381万吨、10,660万吨、5,726万吨，2010-2012年的年复合增长率为12.41%。

　　公司目前开采的煤炭资源分布于陕西省内的榆林市(神木县、榆阳区)、延安市(黄陵县)、咸阳市(彬县、长武县)、铜川市(印台区、耀州区)、渭南市(白水县、澄城县、合阳县、韩城市)等县市区，分为神府、榆横、黄陵、彬长和渭北5个矿区，共计29对矿井。

　　神府矿区：位于榆林市北端神木、府谷两县境内，煤层埋深一般500米以浅，资源量丰富，煤层稳定性好，开采技术条件简单，主产高热值、低硫-特低硫、特低磷、低-特低灰、富油、高化学活性的高挥发份长焰煤、不粘煤，是良好的动力、化工用煤，适宜建设大-特大型现代化矿井。截至目前，公司在本矿区有6对矿井，2010-2012年及2013年1-6月原煤产量分别为3,849万吨、4,480万吨、5,185万吨和2,696万吨。

　　榆横矿区：位于榆林市榆阳区、横山县境内，煤层埋深一般300~600米，资源量丰富，煤层稳定性好，开采技术条件简单，主产高热值、低硫-中硫、特低磷、低-中低灰、富油、高化学活性的高挥发份长焰煤、不粘煤，是良好的动力、化工用煤，适宜建设大-特大型现代化矿井。目前公司在本矿区有1对矿井，2010-2012年及2013年1-6月原煤产量分别为419万吨、452万吨、385万吨和170万吨。

　　黄陵矿区：位于延安市黄陵县境内，煤层埋深一般600米以浅，资源量较丰富，煤层稳定性好，开采技术条件较简单，主产高热值、低硫、低磷、中低灰、富油、高化学活性的高挥发份气煤、不粘煤，是良好的动力、炼焦配煤和化工用煤，适宜建设大-特大型现代化矿井。目前公司在本矿区有4对矿井，2010-2012年及2013年1-6月原煤产量分别为1,580万吨、1,776万吨、2,119万吨和1,100万吨。

　　彬长矿区：位于咸阳市彬县、长武两县境内，煤层埋深一般200-700米以浅，资源量丰富，煤层稳定性好，开采技术条件较简单，主产高热值、低硫、低磷、中低灰、富油、高化学活性的高挥发份不粘煤、长焰煤，是良好的动力和化工用煤，适宜建设大-特大型现代化矿井。目前公司在本矿区有2对矿井，2010-2012年及2013年1-6月原煤产量分别为359万吨、434万吨、672万吨和567万吨。

　　渭北矿区：位于铜川市耀州区、印台区至渭南市白水县、澄城县、合阳县、韩城市一带，俗称“渭北黑腰带”，由焦坪、铜川、蒲白、澄合、韩城5个自然矿区组成。其中，焦坪矿区属侏罗纪含煤，其余为石炭二叠纪含煤。侏罗纪煤系资源量较丰富，煤层稳定性较好，高瓦斯，其它开采技术条件较简单，主产高热值、低硫、低磷、中灰、富油、高化学活性的高挥发份不粘煤，是良好的动力和化工用煤，适宜建设大型现代化矿井；石炭二叠纪煤系资源量相对丰富，主产中热值、中高灰、中高硫的贫瘦煤，煤层稳定性较好。目前公司在本矿区有16对矿井，2010-2012年及2013年1-6月原煤产量分别为2,229万吨、2,239万吨、2,299万吨和1,193万吨。

　　以上五个矿区横跨国家规划建设的13个大型煤炭基地中的神东、陕北、黄陇(华亭)三大煤炭基地，是陕西煤业现有的五大煤炭生产区。其中的神府、榆横、黄陵、彬长矿区煤质优良、煤层赋存条件好、地质构造简单，且大多数煤层瓦斯含量低(神府矿区大多数煤层瓦斯含量几乎为零)，适宜建设现代化大型矿井，使得公司可以在较短的时间内建设高产高效煤矿，其单位产能的投资规模和经营成本相对较低，开采成本低，且具有较高的安全性。渭北矿区属于老矿区，其产量占比逐年下降。公司上述五个矿区的综采机械化程度平均达到约96%，其中所属神府、榆横矿区矿井装备精良，采掘机械化达到100%，其规模、装备、效率均达到国内(外)领先水平；黄陵、彬长矿区，采掘机械化达到100%，其装备、效率均达到国内先进水平。2012年，上述四大矿区总产量占公司总产量的78.43%。

　　公司目前超过50%的煤炭产量集中在神府矿区及榆横矿区，此类矿区煤质十分优良，发热量可达6,500大卡以上，煤炭售价较高，开采成本却十分低，这也正是公司毛利率位居煤炭上市公司第一的原因，是公司的核心竞争力。从“十二五”发展角度出发，陕西煤业已被确定作为开发主体，根据陕西省煤炭资源开发规划，预计公司未来5年将获配超过200亿吨的优质煤炭资源，并规划开发多个煤炭项目。公司未来新增产能将主要来自于煤质优良、赋存条件好、地质构造简单、开采成本十分低的彬长、黄陵矿区以及陕北地区，这将进一步降低公司煤炭开采成本，提升公司的效益。

　　陕西省地处我国煤炭资源富集的西部地区的最东部，周边与河南、湖北、重庆、四川等八省区市相邻，具有联结东西、沟通南北的区位优势，是西部地区的交通枢纽、国家能源战略西移的重点，也是能源中心市场消费地的前沿。良好的交通区位也是陕西煤业的另一大优势。除彬长矿区外，各矿区均有自有铁路专线与国铁干线相连。公司目前所使用的外运铁路线东西向主要包括陇海线、神朔线、侯月线和太中银线，南北向主要包括包西复线、宁西线、襄渝线和西康线等。随着“十二五”期间蒙西至华中地区等煤运通道的建设以及“十二五”末陕西省“两纵五横八辐射一城际”的铁路网的建成，陕西省的交通区位优势将真正得以体现，将大幅增加公司煤炭铁路运量及经济效益。

　　此外，陕西煤业所产煤炭煤质优良，具有较强的品牌影响力。神府、榆横各矿区主产优质环保型长焰煤和不粘煤，具有高发热量、高化学活性、低硫、低灰等特点，是良好的动力和化工用煤，尤其是以红柳林、张家峁矿产煤为核心的神南筛混煤和混中块产品，在市场上供不应求，形成了一定品牌影响力。黄陵和彬长矿区，主产优质环保气煤、长焰煤、弱粘煤、不粘煤，具有高发热量、高化学活性、低硫、低灰等特点，是良好的动力、化工及冶金用煤。黄陵矿区的黄陵一号煤矿所产的气煤是低灰、低硫的优质炼焦配煤，产品供不应求，现有品牌煤“黄灵牌”和“黄灵一号”具有强大的品牌影响力和竞争力，黄陵公司多次荣获陕西省质量管理先进奖。彬长矿区的大佛寺煤矿正在创建陕彬长品牌煤，其混中块产品在市场上供不应求。渭北矿区的玉华矿现有品牌煤“玉华牌”产品供不应求，多次被省技术监督局命名为“信得过”产品。韩城公司下属煤矿生产的“龙门牌”瘦精煤，具有灰分和硫分低、粘结性高的特点，是市场稀缺的炼焦配煤和高炉喷吹煤，产品供不应求，在2006年和2010年两次被评为陕西省优质煤炭产品。渭北矿区的其他煤矿，主产瘦煤和贫瘦煤，具有挥发分低、熔融点高等特性，拥有一批忠实的客户群，主要用户类型为大型发电企业。

　　陕西煤业拥有强大的资源储备支撑其跨越式发展，并且煤炭资源所处矿区煤质优良、煤层赋存条件好、地质构造简单，适宜建设现代化大型矿井，使得公司可以在较短的时间内建设高产高效煤矿。实实在在的优质矿区资源将为陕西煤业稳步与可持续发展提供强有力保障，陕西煤业这一西部煤炭明星登陆中国资本市场令人期待。