核心提示：由于坚挺的焦炭现货市场开始松动，加上临近春节，企业资金面较为紧张，减少了对焦炭和焦煤的采购，近期焦炭期货价格持续大幅下挫，跌破1400元/吨一线，创下2013年以来最低水平。在缺乏利好政策消息的情况下，焦炭期货近期仍有下跌空间。

在多重利空的影响下，焦炭期货短期仍将延续弱势，主力1405合约价格将测试前期1316元/吨低点，若跌破则有望继续下行，建议空头思路操作。

由于坚挺的焦炭现货市场开始松动，加上临近春节，企业资金面较为紧张，减少了对焦炭和焦煤的采购，近期焦炭期货价格持续大幅下挫，跌破1400元/吨一线，创下2013年以来最低水平。在缺乏利好政策消息的情况下，焦炭期货近期仍有下跌空间。

钢铁产量减少，焦炭供过于求

从2013年10月开始的环保治理风暴令钢铁产量出现显著减少。根据中钢协统计，粗钢日产量从210万吨以上快速降至200万吨以下，12月下旬的日均产量仅有196万吨，为2013年最低水平。钢铁产量下降，一方面对钢材价格产生支撑作用，另一方面也导致焦炭、焦煤等原材料的消耗量减少。

近几个月，焦化企业产能利用率一直保持在80%以上，中国月度焦炭产量始终维持在4000万吨左右。随着钢铁产量的明显减少，焦炭需求也随之减少，焦炭现货市场供过于求的情况加重。

冬储不给力，焦炭现货市场由强转弱

由于钢铁产量减少，目前多数钢铁企业的焦炭和焦煤库存维持在较高水平，加上企业资金面紧张，冬储力度不大，从2013年12月中旬开始，焦炭现货市场由强转弱，进入2014年则普遍开始加速下跌。

1月21日，河北唐山地区二级冶金焦价格较一个月前下跌了75元，至1360元/吨，跌幅5.2%；河南平顶山二级冶金焦价格较一个月前下跌了55元，至1365元/吨，跌幅3.9%。焦炭现货降价，使焦化企业开始考虑减产，但目前来看，河北、河南、山东等焦炭主要产区的产能利用率依然维持高位，焦炭现货价格后期仍有下跌空间。

焦炭期货有望延续弱势

1月份，作为行业风向标的沙钢连续两次降价，累计将螺纹钢价格下调260元/吨，显示其不看好后市。钢厂普遍悲观，炼焦煤价格也全线下跌，焦炭现货市场缺乏支撑。综合来看，在多重利空的影响下，焦炭期货短期仍将延续弱势，主力1405合约价格将测试前期1316元/吨低点，若跌破则有望继续下行，建议空头思路操作。