时间：2014年10月23日—10月24日

　　地点：上海浦东假日酒店

    主持人：中国煤炭资源网总经理 刘葆

　　尊敬的各位领导，各位来宾，女士们，先生们：

　　大家早上好!

　　2014（第二届）国际动力煤资源与市场高峰论坛在这里隆重开幕，我谨代表会议主办方山西汾渭能源-中国煤炭资源网的全体员工对远道而来的各位嘉宾朋友们表示最热烈的欢迎！本届会议是由中国工业经济联合会、中国煤炭资源网共同主办，并得到了中国煤炭工业协会、中国电力企业联合会、山西省煤炭工业协会、山西煤炭销售网等单位的大力支持，在此表示衷心感谢！本届论坛的参会企业有国际矿业、煤炭、电力、贸易、物流、金融、投资等领域的50多家，企业代表100多人出席了本届论坛。

　　下面我介绍本届论坛的嘉宾有：中国工业经济联合会执行副会长、中国煤炭工业协会副会长路耀华先生、国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁先生、中电联行业规划与统计信息部副主任游敏、山西省煤炭工业协会副理事长、秘书长李承义先生、神华集团北京低碳清洁能源研究所教授田亚峻先生、铁道经济规划院室主任李华先生、上海清算所领导、山西汾渭能源董事长常毅军、山西汾渭能源副总经理薛文林先生、山西汾渭能源国际部事业部总经理常鸣先生。让我们对你们的到来再次表示欢迎！

　　中国煤炭资源网成立于1998年，是中国煤炭行业最早的网站，以其厚实的数据积累及专业的咨询服务闻名国内外，拥有超过10万多会员注册会员，目前已经成长为全球最大的煤炭行业的网站，我们的服务正以迅猛的态势向能源相关领域延伸，中国煤炭资源网秉承着提供“公平、及时、准确、全面”的有效服务原则，每天有上万条市场价格信息从全国各地采集汇总和发布，信息覆盖煤焦、石油、钢铁、电力、新能源等相关行业，行情数据紧密跟踪国内外各能源主要产区以及交易市场，时时关注产地、消费地、中转港以及世界各国的每日煤焦、石油等能源产品行情实时报告；时刻关注能源上下游企业动态、采购价格、调价信息、数据分析等资讯，依托中国煤炭资源网的行业影响力，为客户提供网上报盘，线下交易撮合等一系列行业上下游衔接业务，为中国能源行业的发展贡献自己的力量，打造一流的能源资讯信息服务和贸易接洽平台。

　　回顾去年的10月，也是在上海，我们举办了首届国际动力煤资源与市场高峰论坛，时隔一年，我们再次重逢在上海，共同探讨市场发展趋势，展望未来， 让我再次对各位领导和代表到来表示感谢，也预祝本次大会取得圆满成功，祝各位代表嘉宾身体健康，万事如意！

　　嘉宾致辞

　　中国工业经济联合会执行副会长　路耀华先生

　　各位嘉宾，女士们、先生们、朋友们：

　　大家上午好!

　　金秋风景如画，十月天高云淡，今天第二届国际动力煤资源与市场高峰论坛在在上海隆重开幕。回首过去，审视现在，展望未来。作为动力煤资源与市场高层面的国际性高峰论坛的举办以其权威的报告、科学的分析、翔实的数据、严谨的预测，对于加强行业间信息交流、谋划产业链结构调整，推动区域性战略合作、促进全球性贸易发展等方面具有重要影响和深远意义。在此，我谨代表中国工业经济联合会、中国煤炭工业协会向“2014年（第二届）国际动力煤资源与市场高峰论坛”的开幕表示热烈的祝贺!向参加本届论坛的有关协会领导、国际能源组织和煤矿企业代表表示诚挚的欢迎!向长期关心和支持中国煤炭行业发展的国际友人、社会各界及各类媒体的朋友们表示衷心的感谢!

　　2014年，中国进入经济转型和产业结构调整的第二个关键年，我国宏观经济稳中求进，但发展中不平衡、不协调、不可持续问题依然存在；经济增长下行压力和产能严重过剩矛盾依然突出；产业结构不合理，经济发展与资源环境的矛盾日益显现。随着生态环境和气候变化形势日益严峻，以优先发展可再生能源为特征的能源革命已成为必然趋势。德国、美国等国家均提出到2050年可再生能源满足80％以上电力需求的发展目标。推动能源生产和消费革命的核心是调整结构，用清洁安全高效的能源生产方式淘汰落后、高污染的能源生产方式，让节能环保的用能方式替代粗放、不合理的用能方式，优化能源结构、构建安全经济清洁现代能源产业体系必须长期坚持的能源发展战略之一。在此过程中难免伴随争议和问题，煤炭行业产能过剩，价格持续下跌，煤炭企业负债经营困难。目前，煤炭需求量持续下降导致我国全社会煤炭库存连续34个月超过3亿吨，其中煤库存达到1.1亿吨，创下历史最高水平。2014年1至8月，全国煤炭行业利润同比下降46％，大中型煤炭企业亏损面接近70％。连日来国家关于煤炭脱困的新政接连推出，包括改革煤炭资源税、停止征收煤炭价格调节基金和矿产资源补偿费等，这些措施深受陷于亏损煎熬的煤企欢迎。但是，煤炭企业要摆脱大起大落的怪圈，实现可持续发展，就要实行标本兼治。通过分析可以看出，当前煤炭企业的困局与多种长期性因素相关。

　　女士们、先生们!

　　我们愿意通过举办高峰论坛，共同构筑一个开放互动的对话平台，形成更多动力煤资源与市场发展的箴言良策；我们希望通过举办高峰论坛，加深沟通，增进友谊，凝聚共识，增强合力；我们更期望通过举办高峰论坛，煤炭产业链能够在结构调整中推动发展，在稳定增长中促进繁荣，在缜密合作中实现共赢。

　　预祝本届高峰论坛取得圆满成功!祝各位嘉宾和朋友们身体健康，工作顺利，万事如意!

　　谢谢大家。

　　刘葆：下面进行大会第二项，中国煤炭资源网，MPP交易平台上线启动仪式开始！

　　山西汾渭能源开发咨询有限公司董事长 常毅军：

　　很荣幸今天有各位领导和这么多朋友汇聚一堂，中国煤炭资源网从06年开始协助山西省煤炭厅、山西省销办、资源中心设计和试运营煤炭交易市场，经过6年的运行，我们分别为原中太原煤炭交易中心，秦皇岛煤炭交易市场，内蒙古，贵州服务。在这个过程当中我们充分总结了煤炭电子商务方面的成功经验，认真分析了各家没有成功的一些教训，我们认真探讨了在煤炭电子商务方面如何产生一个好的突破，如何为客户，买方和卖方提供一个更好的服务。在这个基础上，我们一直在持续探索，在一边为我们的个人客户和企业提供服务的同时在完善我们自己的交易模式。今天我们把这么多年来总结的一些经验和教训聚集在中国煤炭资源网MPP交易平台上，我们希望能够为买方、卖方和所有参与的领域，以及金融和期货领域提供很好的服务，欢迎大家支持，希望大家在我们的交易平台上获得想得到的东西。希望大家对我们交易平台的服务，有任何不满意或者可以改进的地方都提出批评和建议、指导，谢谢大家！

　　中国工业经济联合会执行副会长 路耀华：

　　我想讲三个问题，第一个，今年以来煤炭市场供大于求的态势没有发生根本改变，近期虽然有所回升，但是不确定因素依然存在，形势依然严峻，表现在这样几个方面，一个是今年以来全国煤炭生产和消费出现了10多年以来的首次负增长，今年前三季度全国煤炭产量完成了28.5亿吨，同比减少了3690万吨，下降了1.28％，据测算前3季度，全国煤炭消费30.3亿吨，同比下降1.2％，增幅与前10年平均9.93％相比，回落了11.3％。其中电力行业耗煤下降1.8％，钢铁行业下降1％，建材行业增加0.2％，化工行业增加了8.1％。四大耗煤行业是这样的情况。受市场相关政策多重因素影响，煤炭进出口出现下降态势，9月份全国煤炭进口2116万吨，同比减少457万吨，下降17.8％，连续三个月出现同比下降，前三季度全国累积进口煤炭2亿2千285万吨。进口煤炭品种方面，前8月，褐煤进口同比增长14.5。炼焦煤同比下降15.5％。物业媒进口下降18.3％。行业经济效益继续下滑，利润水平大幅下降。前8个月，全国煤炭企业实现利润下降了46.1％，全国煤炭企业亏损仍在70％以上，部分煤炭企业经营困难，这些企业欠发工资问题仍然严重。四，煤炭企业不确定因素很多。9月份以来，煤炭市场价格回升，北方动力煤回升了每吨10—15块，炼焦煤回升10—20块。价格大幅回升并不牢固。五，国际煤炭需求动力不足的问题依然存在。近年来欧洲煤炭需求放缓，导致供大于求态势越来越明显。受产业结构调整，能源结构调整等因素影响，电力、冶金、建材等传统行业拉动煤炭需求动力不足的问题仍然突出。六，今后时期煤炭市场有望出现回升态势，但是回升动力不足。机遇与挑战并存，从宏观经济发展趋势来看，当前我国经济运行，总体保持在合理区间，改革效应不断释放，新的增长动力正在生成，但是国际国内经济下行压力大，各种矛盾交织相互影响，仍具有不确定因素。党中央国务院高度重视煤炭行业的健康发展。国家有关部门认真落实国务院领导的重要提示精神，从控制重量，协进口，减负担，改考核，调结构，促发展入手，研究多重并举的脱困措施，抓紧组织落实。煤炭企业积极承担社会责任，完成一些目标，促进市场发展。在双方共同努力下，效果显现，主要表现在以下几个方面。国家贸易政策调整，煤炭进口总量在高位有所回落。二是国家遏制煤炭产量盲目增长，全国煤炭产量过快增长的态势得到控制。三是随着煤炭市场供求关系逐步改善，煤炭价格逐步趋稳并有所回升。企业困难的局面有望得到环节。今后一个时期我国煤炭需求低速增长，与产业结构性过剩，与进口煤保持高位将成为常态。煤炭行业全面落实，并取得明显成效还需要较长一段时间，特别是当前煤炭需求处于低位，国际煤炭价格低迷，国际煤炭市场面临较大困难。任务仍然十分繁重。

　　第二个，认真贯彻落实国家煤炭行业脱困政策，加强自律，促进煤炭行业平稳发展。党和政府高度重视煤炭发展问题，从长远战略和脱困等方面出台了一系列的政策。习近平总书记提出要大力推进煤炭清洁高效利用。可再生能源，多轮驱动的能源体系。李克强总理强调煤炭是我国最大的能源支持，要多重并举。提高效率。进一步巩固了我国煤炭的地位和作用。国务院领导分别听取了煤炭行业协会关于经济运行形势的汇报。重点部署了煤炭行业脱困工作。对进一步推动煤炭行业脱困工作做出了重要批示，7月中旬以来，国务院要求，国家发改委牵头，建立了多部委参加的煤炭行业脱困联系会议。制订了一系列煤炭行业脱困政策措施。9月10号，国家发改委组织召开了煤炭行业脱困视频会议，逐渐形成了行业脱困的工作氛围，近年来，煤炭行业的形势，中国煤炭工业协会组织召开了14户大型煤炭企业参加的7加2会议。形成了控总量，规范进口，减轻企业负担，完善企业考核机制，清洁高效利用等措施。今后通过行业协会座谈会和其他方式做了充分的反映和汇报，得到了国务院领导同志的高度重视，推动了国家发改委企业，国家能源局，煤炭工业协会。借此论坛，我也希望大型煤炭企业，紧紧抓住国家加大煤炭行业拓宽的有利时机，认真贯彻落实煤炭行业拓宽的政策，下放内部管理，提高企业抗风险能力，立正早日实现行业平稳。

　　要有效控制煤炭总量，主动向全社会公示煤炭产能和生产情况，坚持按市场规律办事，促进煤炭价格合理回归。应对煤炭市场的新变化和趋势。推动煤炭市场价格理性回归，促进煤炭与相关产业协调发展。坚持诚信经营，促进公平竞争，推动产需制度衔接。主动提高产品质量，认真履行合同，长期战略合作关系。实现煤炭产业协调共赢发展。四是要坚持依靠科技进步，推动行业创新发展，深化企业内部改革，依靠科技进步，管理创新，淘汰落后生产能力，实现转型升级，努力降低成本费用，强化资金管理，放缓企业风险，不断拓宽煤炭利用范围，推动上下游产业融合发展。五是要做好年度产供需的衔接，强化和用户的沟通和联系，认真做好2015年煤炭产需衔接的各项工作。

　　第三个，要重拳把握我国宏观经济，抓住机遇，迎接挑战。我国经济正处于增长速度，结构调整真空期，对煤炭行业的发展提出了挑战，改革开放30多年来，我国经济实现了年均4％的持续高增长，成为世界第二个经济体。随着工业经济总量基数增大，支撑经济发展的人力资源、自然资源以及制度安排和经济政策等要素正在发生变化，经济发展面临新的形式，新的特征和新的态势，主要表现在三个方面。从速度层面看，经济增速回落，从过去10％的高速增长，转为中高速增长，是新常态的基本特征，统计数据分析，煤炭消费增加率与GDP增加率变化，2013年煤炭消费为3.7％，比2011年下降了6.6％，比前4年下降6.2％。煤炭消费也下降到0.4左右。从结构层面看，在新常态下，第三产业逐步成为产业主体，第二产业比重逐渐下降。产量增幅大幅下降。全国发电量平均增速由2013年至2011年的12.4％，下降到了今年的5.2％。从动力层面看，在新常态下，我国经济增长将从要素驱动，投资驱动，逐渐转向创新驱动，推动煤炭供电和消费革命，提高煤炭清洁、高效、技术创新，将成为提升发展质量，保护生态环境的重要手段，成为煤炭行业实施创新战略驱动的新挑战，二，在宏观经济的背景下，煤炭行业增速需求放缓，过剩产能，与库存增强，实现4期并存的时期，行业发展基于与挑战并存，第四，煤炭需求增速放慢。随着我国经济结构调整，能源生产和消费革命推进，今后一个时期，全国煤炭消费增速将由前4年的4％回落到3％。2是超前产能与库存。永远十一五以来，全国煤炭投资热情高，8年多的时间投资就3万亿，产能建设超前的问题十分突出，有10多个行业的企业，过去投资煤炭，认为煤炭有利可图，形成了很大的产能，同时煤炭市场供大于求与产能建设，造成全国煤炭不足大幅增加，连续30个月保持在3亿吨以上。消化煤炭库存，实现供需平衡将是一个艰苦的过程。三是环境的制约。随着国家加大生产环境，推进煤炭清洁生产高效利用，特别是即将实施商品媒质量实施的办法。要限制煤炭使用。传统的粗放的煤炭生产和利用方式挑战，推行煤炭绿色使用，向世界提供清洁的煤炭产品，保护和改善矿区形势依然严峻。

　　有人说北京的雾霾煤炭是罪魁祸首，我认为只是一个因素。到底什么原因形成的雾霾还是要分析一下雾霾的结构，目前为止还没有确切的说法，但是煤炭企业，煤炭员工应该把煤炭的绿色生产作为我们的努力目标。煤化工技术和示范工业区的成功，将进入推进和发展阶段。现在煤化工技术产业发展将进一步拓展行业发展空间，带来新的发展机遇。煤炭资源的可靠性，经济性，和可利用的可清洁型，确定了我国多能源发展的方针不会改变。到2020年和2030年煤炭在我国宁愿结构当中的比重还将保持在62％和55％左右，虽然煤炭需求增速回落，但是消费总量仍将保持增长。能源结构里面比例要下来，但是主题能源的地位和作用，在今后相当长一段时间来说还很难改变，2020年，我国新能源和可再生能源将提高在15％左右，短期内大幅增加新能源和可再生能源的比重还有较大的难度。从能源利用的经济性来看目前我国煤炭价格是石油的1/9，随着现代煤化工产业化发展，煤炭清洁高效利用水平降逐渐提高，从保障国家能源发展来看，我国石油、天然气大幅提高。大幅提高油气资源的进口量，还受到经济和外部环境的影响。提高是没有问题的，但是影响的因素也比较多。从现代煤化工产业发展需求来看，根据国家能源战略规划，到2020年形成石油替代能力4千万吨油。初步分析，需要增加煤炭需求6.5亿吨左右。煤化工也需要煤。煤炭价格低廉性，可清洁性，煤炭的可持续性，使用的经济性，决定了煤炭依旧是我国的主题能源，今后相当长一段时间还很难改变。多元国家能源发展方针也不会发生大的变化。为此煤炭行业要加强自律，做好工作，积极应对挑战。创新发展理念，转变发展方式，提升发展质量，提升煤炭发展的水平。今后一段时间煤炭行业要认真贯彻落实习近平总书记关于创新驱动发展战略和推动能源生产和消费革命的战略部署，坚持以科技进步为动力，着力推动煤炭市场化改革，着力推动生态建设，着力推动煤炭清洁高效利用，着力提高煤炭安全保障能力，提升煤炭工业发展的科学化水平。

　　因此要坚持依靠科技进步，促进行业发展，由劳动密集型向人才密集型转变，要坚持以煤炭科学技术为中心，深入探索煤炭科技发展方向，凝聚行业力量，组织开展中大科技攻关作用，坚持企业在科技创新中的主体地位，着重加强国际合作，开展高质量的国际合作，在理论研究方面突破。比如说正在研究无人工作链。正在做这方面的研究。二，着力推进结构调整与发展方式转变，促进发展方式又数量速度型向质量效率型转变。调整优化资源开发布局，实现资源效益最大化，推进大型煤炭基地建设，早日健全和完善机制，加快淘汰落后生产能力。推进煤炭企业，提高产业集中度。鼓励企业走出去，开放境外资源，跨地区，跨行业，跨所有制的具有国际竞争力的大型煤炭企业集团，现在煤电一体化搞的很不错了。每一家产煤都是几千万吨。我们拥有发电的容量也是排在第5、第6，所以煤炭一体化在我们国家搞的还是比较成功。三是推动生态建设。坚持以煤炭资源开发为龙头，提高资源回收率，和资源综合高效利用的目标，以产业链发展和循环经济工业链为主要发展，促进产业继续发展，推动利用绿色开采和清洁生产技术。按商品发记量，加大比例，加块煤气开发利用，推动二次资源的组合利用。构建资源环境和区域经济协调发展的产业格局。4是推进现代煤化工产业化发展，促进煤矿产品转变。推进煤炭与原料与燃料转变。在示范工程取得成功的基础上。科学煤化工产业布局，组织关键技术过关，提高国产化水平，加强原料媒的实验性研究，提高稳定性，可靠性和经济性，积极探索产业发展的方向和优势，拓展煤炭作为工业原料的消费空间和利用途径。

　　煤是很好的原料，我们现在都把他作为燃料烧掉了，这也是一种浪费。五是推荐市场交易体系建设，促进由不完全市场向完全市场转变，加快建立以全国煤炭交易中心为主体，区域煤炭交易中心的统一配方，竞争有序的煤炭交易市场体系，专业化，信息化，规模化，经营化，促进煤炭行业从传统的提供产品向提供服务转变。六，推进行业体系建设。向提高保障程度转变。深入开展煤炭关键技术公关，建立煤矿安全生产长效机制，提高煤炭安全生产保障，实现全国煤炭生产根本性好转，完善防尘系统，改善煤矿作业环境，提升煤矿资源保障水平，实现煤矿安全管理。煤矿企业面临的挑战确实很多，最近油价下的很快。80美元，这将来对我们来说也是一种挑战。

　　我就汇报这么多，预祝2014年国际动力煤资源与市场高峰论坛圆满成功，谢谢大家！

　　刘葆：感谢路会长的精彩发言，报告当中我们知道煤炭行业供大于求的局面已经形成，短期内3、5年可能持续这个局面，调整期，环境污染、气侯等问题日渐显现，使中国的能源革命已经提上了议事日程，昨天和中电联的游部长交流的过程当中也遇到了同样的问题，其实中国的经济结构调整更是影响我们下游经济产业结构调整，经济增速放缓等等问题。接下来我们有请牛犁先生做一个解读。

　　国家信息中心宏观经济研究室主任 牛犁：

　　尊敬的各位来宾，大家上午好，非常高兴来到上海和大家一起探讨当前国际国内的经济形势，以及部分政策热点，我们直接进入主题，我大体上介绍两个方面，第一个是世界经济的态势，第二是怎么看中国的发展前景，后面根据时间我们把政策适当点一下。

　　第一部分我们简要介绍一下。世界经济现在处在一个什么样的状态，有什么样的特征。概括的说今年以来的经济增长低于预期，比国际机构，比大家事先想象的差一些，这样的概念，其实这几年普通的特征，一些国际机构最初给大家一个比较高的预期引导大家看似未来还是美好的，但是现实很残酷。每次发信息的报告都往下调，去年这时候他们发布的报告预计今年增长3.7，到4月份春季报告修订到3.6。没有怎么调，可是今天就调到3.3左右了。3.3已经比过去30多年的世界平均水平还要低一些。

　　首先美国年初受到了极寒天气的影响，环比出现了负增长，负到了2.1。欧洲也比预期的差，日本一季度很好，消费税4月1号起加征，从5提高到8个点，这个影响是非常大的，那么到了二季度，日本环比突然掉到了6.1。再看新兴国家，包括中国也是下行压力加大的局面，最差的是俄罗斯的情况，毫无疑问受到了乌克兰危机的严重影响，欧美国家连续多轮制裁，不仅是金融的，能源的，军事的，各方面的制裁，使得俄罗斯的经济，现在国际机构预测有0.2个点的增长，但是也可能出现衰退。现在保守估计，他们再跑200—1000亿是没有问题的，他本身相对而言的一个资本环境，诚信体系这些不是很好。再加上制裁，西方的资本没有办法去了。所以俄罗斯的经济面临很大的压力。也包括刚刚路会长提到的油价节节下滑，俄罗斯的财政收入53％以上是靠卖石油的，现在油价跌到80元/桶左右有很大的冲击。截止目前国际油价还比我预测的平均水平要高。其实3—6月份这4个月当中都在100以上，现在的世界经济不支持这么高的。只不过这时候是向基本面回归的一个特征。我一直反对或者不认同所谓的阴谋论，到了80左右就差不多了，下一段可能会回升的特征。但是现在真正说大幅度反弹是不可能的，因为世界经济没有那么好。

　　再看看资源国相关的南非和巴西。卖铁矿石和有色金属的，他的经济也不行。只有印度今年以来是略微好一些，因为前面调整的过多了，金融危机之初刺激完以后，印度的经济恢复到10％左右，和我们差不多，可是这两年他跳到4％左右了。跌的比较多，今年还是稳中回升的局面。世界经济呈现出明显的分化态势，相对而言发达国家更稳固一些，因为发达国家目前系统性的金融风险已经过去了。包括欧美的资本市场叠创新高。大的不能再倒的银行，现在照样赚的是暴利！这些老板照样是在全世界各处花大钱。第二个是发达国家的结构调整取得了积极的进展，现在新兴经济体普遍面临着减速下行的压力，危机之初大家都在拼命刺激，传统产业短期内救活了，但是调整迟早是要进行的，所以别人已经调了一部分了，我们现在才刚刚开始进行调整。所以经济减速下行的压力在新兴国家普遍面临着，这样发达国家就会好一些，发展中国家会更困难一些，这是当前的局面，恰恰我们谈到的煤炭也好，需求也好，增量在新兴国家。所以现在很多大宗商品价格是稳中趋降的特征。第三个世界地缘的风险对经济的影响，包括中东局势动荡，包括乌克兰危机恶化，包括我们周边的国家给我们找麻烦。这些地缘风险对经济的影响也在逐渐加大。这是今年以来世界经济总体特征。中长期来看，全球经济也进入了新的常态，而且这个提法比我们早的多，09年金融危机发生之后，国际上部分专家提高了，世界经济可能会进入新的常态。我们05年也提出一个观点，世界经济将进入一个半死不活的温和增长状态，过去几年就是这样，3.0、3.1、3.2。历史平均值是3.5％。就是平均水平不到一点，现在最新的报道里面他提了一个平庸增长。这么一个特征。当然平庸这个说法，一方面我们还没有办法进入新的增长期，扩张期。另一方面也没有说再看下去。说是出现一个危机。所以温和低速增长好听，半死不活，总的来说全球经济进入了低增长，低通胀，低利率这样一个新的常态，这个状态可能是持续一段时间，是对应过去40年的世界经济来看的。过去的40年恰恰是全球很辉煌的一段时期，平均增速快，形式很好，通胀也很大。现在低速的状态才是真正的旧常态，只有过去的40年是增长非常快的。这样的一个阶段性的不同。

　　明年的判断，现在IMF提到3.8，但是逻辑已经很清楚了，他每发布一个新的报道都要往下调一下，明年如果能实现3.5％，恢复到这几年的平均水平就不错了。再简要提一点，大的环境变化对我们经济格局的影响。首先是危机之后，世界经济格局的变迁，有助于我国话语权提升。包括世行、IMF这些国际重要的组织里面有中国人做高管，同时投票权大幅提升。现在仅次于美国和日本了，当然这个是靠钱买的，可是以往你有再多钱也不会让你有更大的话语权的。另一方面我们看到，包括前面正在筹备的东亚地区的基础设施开发银行，还有金砖国家开发银行都已经成立了。现在努力在APCE会上也宣布成立了，金砖银行是开在上海的，为了平衡是请了印度人做了行长。这样我们在金融的影响力会大幅度上升。大宗产品价格稳中趋降有利于我国改革发展。世界贸易增量的大部分都搬到中国来了，所以我们看到价格往低了走，当然对你有好处，看看今年前9个月进口的产品，我们的量都增加的不错，煤炭例外，是略微有一点下降，其他的量增加的很好。但是价格都是明显下跌的局面，后面的三个因素可能是给我们带来冲击影响的一些因素，第一个就是发达国家政策调整带来的外部负效应，溢出效应给我们的冲击，最突出的就是美国政策的调整，特别是他的货币政策。去年5月份他提到了我要准备推出量化宽松。结果我们6月末闹钱慌，新兴经济体动荡，股票大幅下挫，本币贬值，印尼的货币当年贬值了20％。资本是回流北美这样一个局面。大进大出给我们一个金融的动荡。第四个是全球贸易格局变化带来严峻挑战。就是服务贸易的谈判，这里面不管是关系还是壁垒该减的都减了，没有什么好谈的了。现在美国人倡导的TPP、TTIP，就是跨洋合作。人家不带你玩，这个潮流趋势如果真正谈成了。形成了重大的区域性的协调组织，自贸组织，我们最后必须一家家跟人家谈判，加入组织。要么你就是世界非主流，被边缘化，所以我们也努力的在上海，将其他地区逐步扩大自贸区试点。第四个就是创新技术差距有被拉达的风险，我们更多是4万亿，产业创新等等，就是传统行业结构压力扩大，产能过剩，可是发达国家在制造业的数字化，智能化，3D打印，互联网在线支付等等这些方面已经取得了进展，似乎我们的技术差距有进一步拉大的风险。这是世界经济的格局和情况。

　　国内的经济从短期来看到底是什么样的呢？如果单看宏观经济的数据本身。连续10个季度GDP在7.3—7.9％，0.6个点的波动，教科书上也很难找到这么稳定的。通常经济是大起大落，剧烈波动，政府会调控。可是现在这么稳定了，单看数字是这样的局面，可是事实上我们的经济正处在转轨换段，或者减速换档的局面。和大家密切的能源原材料行业是调整的重点，钢铁、水泥这些行业，钢铁行业协会预估钢铁产能保守估计已经到了11.1—11.7亿吨的产能。我们说10亿吨，自己用上7亿吨，全世界也就14、15亿吨，现在产能又飙到10多吨去了。总书记好不容易东点河北，减掉了600万吨的产能。结果江苏增加了800万吨，所以这些领域都面临一个普遍的压力，这是非常突出的问题。所以整体来看，我们的结构转型的镇痛不是说我们服务业，尤其是现代服务业不好，而是说工业里面的制造业，制造业里面的原材料面临这样镇痛转型的压力。所以从当前我们的经济增长，简要回顾过去几年，12年到了5月份感觉预期很不好，政府坐不住了，来了一个稳增长更重要，这个信号调整怎么办？到了年底4季度经济基本起稳了，13年又不行了，然后5、6月份政府创造性的提出了区间管理的框架，我国的GDP就不能比7.5的低，加上7月30号政治局开会以后，连续去年出台了44项稳增长措施。这3季度GDP起稳了，4季度又掉下去了，到了今年因为中央工作订的调控目标是7.5左右，所以4季度经济回落，尽管会是12月份宣布的，但是这个思路是国庆节就定下来的。国务院也很着急。以往12年是5月份之后，13年是7月底才出的措施。今年两会开完，4月份马上就出政策，一大堆稳增长的措施。但是经济怎么样？还是在往下调整。这就是说我们现在处在一个经济减速状态的趋势当中，政策刺激的效应越来越差，而他付出的代价、成本，越来越高。从今年现在看的话，我个人觉得二季度7.5又是年内的高点了。4季度投资还是全面减速的局面。尽管我们看到基建投资，前9个月还有20点7，挺高的。因为我要告诉大家一个简单的数字，我们今年的财政预算是9.5％的支出，可是前9个月花掉了13.2％这样一个增速。那么我们的预算就是收入加上赤字1.35万亿。国务院要带地方还掉大概997亿的借债的利息。大数过了以后，如果简单的测算的话，剩下的这几个月能花的财政的钱不到3％的增速，你说怎么好？政府基建项目后续就缺钱了，尽管近期有些水利项目，重大吸引民间投资的项目又启动了，但是短期不一定有帮助。这是基建，房地产他是一个深度的调整。所以到4季度房地产投资掉到个位数。因为9月份当月房地产投资掉到了8.5％了。作为制造业投资，产能过剩是非常缓慢的。所以是没有办法有效的使得制造业的投资回升，另一方面消费始终是平稳的，指望他短期快速反弹，政府发钱，不然没戏，这里面稍微好一些的。外贸比预期的稍微好一些，4季度有望保持10％左右的出口增速，尽管世界经济比预期的差，但是今年还是可以保持快速增长。特别是9月份发现又出现了贸易虚增的现象，对港出口增长34％！香港就这么点人，他是转口贸易为主，他卖给世界的东西增长了2％。怎么就需要34％呢？又一次出现了水分。另一个就是加工贸易，特别是来料加工。现在前9个月平均只有2.4％。但是9月份当月的进出口增速22％左右！又有水分的问题了。把这些因素去掉了以后，外贸增速可能没有那么高，但是总体来上还是不错的。

　　再从工业品的出口交货值看还是不错的。我个人觉得4季度基本齐稳，或者稳中放缓也是有可能的。不会大幅下跌。全年下来GDP是7.3左右。到了4季度算的时候，也可以按照7.4算。这些都不重要，今年总体的就业，1000万人，前三季度已经完成了。压力没有这么大了。要说年底前还会不会出一些新的刺激的措施或者政策，可能性不大。因为我们提高了4月份开始政府着急，以微刺激，稳增长为住，5月份习总书记视察了荷兰以后，我们的思路发生了改变，到了下半年以后的政策思路是以新常态，促改革为主。看到我这个就业任务完成了，GDP的增长高一点、低一点没有那么重要了，所以就连统计局的数字也吓呆了。8月份掉到了6.9。相当一部分原因是数字更加真实了，还有一部分是电力的因素，因为今年平均气温接近了历史水平，略微高0.3度，可是今年是高1.3度，所以去年8月份因素导致了电量13.7％，高了一倍以上。今年由于天气因素导致了发电量是负的，实际上他没有负，统计局一看变成负的了，赶紧往下调，受到了这样一些感染，实际上没有这么差。重心放在了想方设法改革上来了。这就是思路的变化。

　　我国经济进入新常态。现在任何一个领域都挂着新常态的帽子，从经济的角度来看，过去是接近2位数，现在是到了7左右来了，到了中高速的阶段，和以往不一样，或者再大的刺激也不管用，这个是增速，他是经济内在的规律发生以后的一个结果，而不是我想要2位数他就能到的。这是速度，第二个结构的角度，我们服务业逐步成为主导产业，服务也这样结构的变化，服务业单位劳动的生产率比制造业低的多。刚刚还提到了无人链的采矿。一个人开着先进设备创造出来的增加值远远大于服务业。所以劳动生产率低，变编辑资本的产出率低。所以服务业比重一高，经济发展的速度就减慢。欧美的服务业占了70％以上，潜在的能力就下来了。这次我们结构变化了以后，新旧的状态是完全不同的，原来更多是以来工业快速发展，现在服务业的增速略微快于制造业。这里面一个形象的说法都是我们在此服务业增加超过了工业，根本不是这么回事，我们将近2位数增长的时候，服务业比现在还要快。现在不是服务业无能，而是制造业跌的太多，过去在13.5％左右，现在只有7点几。他差不多快放下一半来了，服务员过去也是接近2位数，10个，现在8左右，掉了2个点。再一个服务业的价格更高一些，人口结构的变化使得劳动力成本不断上升，服务领域的价格明显上涨。工业品的价值连续31个月是负的。出现了经济结构的变化。第三个我们要强调政策角度，以往凡是出现了经济的下行，挫折，政府拼命出台刺激计划。可是新常态下不能这么干了，所以更多是解决一些有历史欠帐的短板的领域。或者再往长了放，以往很多的政府把税费收回去以后，有相当一部分再投入到工业生产里面去了，可是将来政府更多是创造良好的经济发展的环境。他手里的这些税费更多是用于公共服务的开支。而不是直接参与企业微观经济当中去。政策的角度来说，新旧常态也发生了很大的变化。

　　再看未来的经济增捉，我们从问题的角度，当前面临的第一个就是房地产的深度调整，以往是政府强力干预，可是现在政府没有出任何调整，市场自发调整，他是供过于求的自发调整，他调整的时间可能长一些，幅度可能深一些。这里面有一个大的数字，我们发展阶段的国家，房地产的销售收入占GDP的比重在8％左右，去年比是14.3％，所以如果我们要调整到跟他们基本接近的话，那么我们3年的时间，每年房地产的销售额需要下降9％才行！我们的CPI是温和上涨的，不像亚洲不仅工业品下降，消费品价格也是严重下降的，那时候有严重通缩的压力，可是现在整体经济的通缩是不严重的，工业品，制造领域的通缩持续的时间很长了，还有就是财政金融风险上升的问题。部分理财产品违约，时有爆发的，地方政府环配的高发期。这里面的风险在明显加大，还有近期一些新的问题。除了融资难，融资贵的问题之外，库存的压力现在非常大，去年下半年以后，工业品的库存大幅度增长，几乎没有一个月的速度放慢，节节往上涨，工业品累积增速是15.6％。当月新放上去的库存增量，是2.3倍，意味着工业企业起码要削减库存了。对于4季度和明年的经济是不利的。这是一些我们面临当前的一些压力。当然我们也要对我们未来的增长充满信心。因为是从大的来看改革我们不用说了，制度红利，第二个就是城镇化的新的增长动力的释放。每个进城的人他的需求的投资、消费要比农村的多3倍左右。还有就是我们投资空间，储蓄率仍然是很高的，基础设施，铁路啊，城市轨道交通啊，还有公共消费基础设施，包括教育、养老、医疗，都有很大的欠帐的。政府可以在里面干些事情。老百姓最基本的需求是呼吸上新鲜的空气，喝上干净的水，吃上放心的食品，但是这些我们都做不到。所以大气污染防治行动计划出来了，清洁水的治理的行动计划，环保部也在研究。还有农村生态也在研究。当然还有，我们在更高层次上对外开放，因为每次的改革都是简政放权，只要我们政府下放权利，获利就会提升一部。也包括我们调控政策的能力也在显著增强，我们经济增长的韧性也挺大的，这种背景下，现在来看到2020年前，我们的经济增速保持在6.5％左右的水平是完全有可能的。特别是这样一个政策的情景能保证我们完成2020比10年经济总量翻番的目标，实现全面建成小康社会的第一个百年梦想。我就介绍这么多了，谢谢大家！

　　第二阶段：中国动力煤供给及市场运行

　　李承义：各位朋友、各位来宾，受组委会委托，由我来主持今天上午后半阶段的论坛演讲，感觉十分荣幸，借此机会我代表山西省煤炭工业协会向到会的各位嘉宾、朋友、同仁表示衷心的感谢。这个时段有两位演讲嘉宾来做精彩演讲，一位是北京地毯清洁能源研究所教授田亚峻，一位是山西汾渭能源开发咨询有限公司董事长常毅军。田亚峻教授多年来从事能源化工研究，致力于低碳清洁能源开发研究和技术开发，为我国能源绿色开发，清洁发展做出卓越的贡献。他今天演讲的节目是神华集团的神东矿区的煤质探索，有请田亚峻教授！

　　北京低碳清洁能源研究所教授 田亚峻：

　　谢谢主持人，刚刚说我对中国煤炭做了卓越贡献，没有那么厉害，我本人就是学者，搞研究的。大家今天看了题目就可以知道，技术性是比较强的一个报告，我来自北京低碳清洁能源研究所，或许很多人对这个所比较陌生，我介绍一下，我们这个所成立5年，目前是神华集团相当于一个二级企业，引进了很多优秀的国内外的人才，我们大约20多位研究人员，所有的研究设备、人员都是全新的，所以说是一个综合实力非常强的工业研究所，希望大家多多关注北京低碳清洁能源研究所，有机会还可以去参观一下，我想一定会有收获。

　　今天很荣幸受本次大会的邀请做煤炭方面的报告，我想到一个非常古老的故事，大家都知道晏子春秋里面讲到了，橘生淮南则为橘，橘生淮北而为枳。东西是一样的，但是生在不同的地方，差异也非常大。煤炭也是这样。地质是决定性的因素，虽然都是煤炭，但是不同的地方，生产的煤炭，埋藏的煤炭他的性质是非常非常不同的。去年年底的时候，我们知道，中国第一个煤制气项目，就是大同，北京东气，对中国乃至世界文化来讲都是有所突破的，引起了国内外广泛关注。但是很遗憾，不到一个月就出现了安全问题，主要是因为他的主设备，气化炉出现了比较大的问题。这引起了很多人的关注，为什么会出现这样的情况。整个煤制气来讲技术也比较成熟，为什么会出现这样的事情呢？最后得出的结论，该项目所用的气化炉对该项目用的褐煤不适应，他吃了自己不消化的东西，导致不消化，气化炉也像橘子一样，在淮南的时候可能是很好的气化炉，到了淮北可能就是一堆废铁而已。

　　这个故事给我们的启示在于我们做煤化工或者是煤炭工业的时候，对煤炭的性质没有进行全方位或者深刻的系统的，甚至说白了就是没有引起注意。如果对煤炭这个地方不加评价，不加认识的话，实际上对煤炭的利用会带来很多的问题。所以我们说要对我们不仅要对煤炭本身性质作为全方面的评价，做什么经济价值高，做什么好。我们神东矿区是以鄂尔多斯为中心的，鄂尔多斯成为中国的能源金三角，不仅是煤矿，天然气资源也很丰富，这也是国家重用的动力煤的输出地区。神东矿区是是中国煤化工的前沿阵地，有著名的煤制油项目，他非常具有代表性，在采矿方面技术非常先进。

　　我们讲煤炭评价的时候不仅仅要知道煤炭是什么，可以做什么，其实对煤体整个开采，储存，运输，以及利用体系都是非常有帮助的。刚才我们讲了，我们做了评价，我们稍微讲一下我们的评价是什么，实际上评价就像医生的听诊器一样，我们拿到煤炭的时候要方方面面采用先进的手段或者技术。可以是国家标准化的方法，也可以是国家还没有标准化的，但是在业界比较公认的手段，我们只有对煤炭本身的性质进行全方位的，方方面面的测试、分析之后，才有可能对他的利用、燃烧、气化，或者低温热解这些东西，我们才有可能对他做出一些比较科学的评价。

　　对神东矿区来讲，他的煤质的情况我们有一个统计，从这个统计上来看，神东矿区的媒主要是侏罗系，也有少部分是石炭系或者是二叠系的。这可以大致上判断出了煤炭的年龄了。大致是长烟煤。我们在做这个工作的时候，很难把所有的煤一下子搜集上来，因此我们对他做一些代表性的选取，考虑了很多因素，比如说他的特殊用途，煤炭的矿场形式，还有一些特殊点，并且我们在神东矿区还选了15个矿区。

　　为了把这个事情做好，我们每次取样，进入矿井下把媒取出来，他会有一个国家标准。我们认为这样很难代表他的煤矿的性质，从而结果也很有代表性和说服力，对于一些没有办法下井的，刚刚出来的时候我们就在批带上取样。回来之后，我们制样的方法有一套国家标准，但是我们在这个制样的过程当中不仅采纳了国家标准，还融合了美国先进的标准，我们这样会有各种测试。在我们地探所已经建了非常好的分析实验室，我们可以把不同级别、不同程度的各种各样的煤炭样品都制成我们能够进行测试的样品。

　　完了之后我们会对这些煤质进行一系列的分级汇总，我们在这个地方根本看不出什么东西来，这样看比较清楚，水份是煤炭最重要的指标，放在地图上，西北到东南这个地方，无论是煤炭收到基，空干基的水份都是由高到低的。这是符合规律的。挥发分含量，我们可以看到除了右边两个煤矿比较低以外，其他的都是35左右，这是长烟媒的基本特征吧。对于发热量这一块，西南到东北他的发热量是由高到低这样的变化。最高大概7000大卡左右，最低的是3700大卡左右。

　　灰分，从东北到西南灰含由高到低的变化。还有煤灰的成份对煤的利用也非常关键，我们知道现在现在有很多项目要把电厂的煤灰提出来，这要求煤要比较高的品位，我们看到从含铝含量来说，由西向东灰中铝含量由高到低的变化趋势。这也是一个很好的提铝的来源，希望国家给予一些关注。他到了45％左右，他的铝含量非常高了。

　　铁由西向东也是由高到低的变化的。灰的成份决定了煤灰的灰熔点。由东南向西北灰熔点有由高到低的变化。有害元素含量，在煤的清洁里面是非常关键的。硫的含量是降低的。其他的东西我就不讲了，就是一个总体的情况。可磨性他从北到喃由高到低。这是一个可磨性的情况。对CO2的活性这个指标对于煤的化学燃烧、气化也好都是非常关键的指标。

　　我们可以看到从西北到东南煤的活性是由低向高逐渐变化的。在大部分情况下，对很多煤来讲，1100摄氏度时，还原率基本上可以达到100％。除了宝德，黄玉川两个地方。结渣性从北到南煤的结渣性，由高到低这样的变化趋势。煤岩组成大致上也可以判断，也不展开了。

　　还有很多煤炭，很多煤炭都提出一种新的利用方式，就是煤炭分级高效转化。他的龙头，最开始的工艺就是做热解，葛金焦油含量比较好一些。一个很有意思的结构就是说，刚才我们讲了很细的东西，我们要往高的走一下，我们把他这个结果归并到到一起，可以发现有一些共同的特征。西南地区这些煤炭他具有一个共同的地方，低水低灰低硫。中等挥发分，高发热量。北部的煤水份比较高，南部的水份比较低。对灰熔点来讲，背部和东南部的都比较适中。还有硫含量这些东西。这些分析方法都给我们一目了然的印象。我们对煤中灰的金属含量也有一个地域上的认识。这个是高钙的煤，他大于20％的高钙每是在这三个地方分布。高铝煤是在这些地方分布。还有高铁，高钾钠的煤，这些成份对煤炭的利用是非常关键的。

　　前面罗嗦了一堆如果不是煤矿学的人对这些东西根本不感兴趣，关键是我们认识了他以后这些煤炭适合做什么，这个实际上对煤炭应用的技术评价。如果说我们能把这块工作做好，刚才两位嘉宾都讲到了我们国家的能源升级利用。如果能够深刻的认识到煤的性质，并提出这个煤最适合的一种方式，那么这就是一种粗放式的经营项目，这也是一种转型。

　　在我们做的过程当中，我们建了自己的一个流程，采用了国家帮助的标准，更多还采用了国家的标准，在业界是承认的方法，然后我们把这个合起来以后，对他有一个评价，比如说在做煤的燃烧性的时候我们会选取一些着火稳定性指数，燃烧特性指数，以及结渣，综合判别指数。这个东西通过一系列的实验把他测出来，完了以后对神东这部分的煤来讲，大部分的煤都属于中等易着火，到极易着火。除了极个别的煤炭，其他都不错。我们把他以我们国家，发电煤粉锅炉，链条炉排锅炉，水泥回转窑。我们做了一个对比，除了BD和WL比较差一些，大部分都可以用于煤炭发热。对于气化来说。我们知道气化是现代煤化工的最重要的东西，不仅投资高，技术难度也比较大。

　　我们国家在很多企业走现代化煤化工的道路上遇到问题的话，更多是气化的问题，更多是我们没有对煤进行过特别科学的研究，一开始觉得可以，大致上觉得差不多，但是你调试和工业化的过程当中问题就来了，当然也有炉子、技术的问题。但是很多问题都指向了对煤质之前没有做功课。我们看看神东矿区的煤对气化怎么适用的。像宝德煤矿就不能用于气化技术。GSP气化，神东矿区所有的煤都可以。对于鲁奇气化，这三个矿附近的煤是可以用这个技术的。

　　对恩德来讲有两个。对shell这个炉子来讲，我们发现西南部和东北部比较适中的煤反而是比较适应的。我们调示过程当中发现很多问题。他对炉墙的保护是靠那个灰。所以灰分低的时候起不到作用，所以对于shell是要求灰分比较适中，而不是越低越好，对于水煤浆来说大部分神东矿区的煤都可以适应。关于原煤的中低温干馏应用评价结果方面来说，在焦油里面我们考察两个，第一个是考察量，第二个是焦油的质量。我们会有一个综合的判断，总的来说我们认为大柳塔、榆家粱，锦界三个煤矿是可以潜在适用的。从经济性的角度来说，其他几个是不具有潜力的。

　　具有潜力的煤基本上是在西南部以及中部的地区，还有中部和东北部部分地区。除了燃烧气化热解之外，我们知道现在高炉喷吹技术。我们知道煤的灰分、可磨性、水份，钾钠硫的含量，我们也参考了我们总结的一个关于喷吹的要求，这5个煤是可以使用的。这些煤结果热解之后他就类似于无烟煤的情况。对于原煤可以用在高炉喷吹原料的时候，他的中低温放焦大部分也可以用于高炉喷吹的。

　　神东矿区煤炭应用评价总矿，我们从应用来说，神东矿区是中国质量非常好的优质煤，当然动力煤还是主要的用途。除了动力煤还是一个优良的气化用煤，尤其是西南部地区。还有中低温热铁的利用也是一个不错的原料，也可以用在高炉喷吹。我们对神东矿区煤炭的认识和煤炭的用途，从微观和宏观上有一个大致的认识。

　　今天是一个高峰论坛，前面两位专家讲的特别好，我这里面很细节的东西就不再一一展开了。讲的过程当中可能速度有点快，如果大家不清楚下面可以来做进一步的交流。我们这项工作看似简单，实际非常困难，我们还要涉及到采样，要采一大堆，运输啊，回来还要做分析等等，所以这个过程当中，神华集团各个部门给了我们很大的帮助，看起来是一堆数字，其实我们拿到是非常非常不容易的，我的发言结束了，谢谢各位！

　　李承义：田亚峻教授的演讲非常的精彩，从煤质的特征到工业应用的评价各个方面做了精辟的分析研究，专业性很强，学术性很强，他在开篇的时候应用了晏子春秋一段话，我再重复一下，橘生淮南则为橘，橘生淮北而为枳。这段话开篇的时候给大家念过，我们在座各位来自不同的矿区，开采了不同的煤层和媒种，可能都存在这样的问题，这样应用运用对比分析，发挥效益，大家知道煤炭清洁化应用是我们这次能源革命的主流，是方向。否则煤炭没有出路，这就是重要性，我们再次感谢田亚峻教授的精彩演讲！下面我们有请常毅军董事长做演讲，从上世纪末常毅军董事长创办山西汾渭能源开发咨询公司多年来站在煤炭发展的制高点，从库存，煤种，开发利用的价值，市场运行的走势以及相关政策进行了全方位的探索和研究。为煤炭产业科学理性发展做出了不可低估的贡献，下面我们请常毅军董事长做精彩演讲！

　　山西汾渭能源有限公司董事长 常毅军：

　　各位朋友上午好，我今天讲的题目是中国动力煤现状与未来市场预测。第一部分，2014年动力煤供求对比分析与预测。这是一个中国动力煤供应情况的分析。这张表想说的是，我们从下面蓝色柱状图可以看出。在过去的10几年的过程当中，或者在中国煤炭发展的历史上，2011年、12年、13年是投资最为集中，规模最宏大的三年，2013年开始投资回落。2014年快速回落，这张表想说的意思是，根据煤炭投资建设的周期，中国的煤炭产能或者是投资所体现出来的产量，将在2014、15达到峰值，或者是2016年，这样的话，在我们大规模建设的这段时间里面，体现出来大规模的产能投入，就是2012、13、14年，这些煤矿的产能将在14、15、16年获得释放，这就是产能和投资对市场带来的巨大的压力。这张表想要说的是，刚才我们说的产能投入的一个仔细的说明，目前全国批总产能汇总起来是55个亿。包括正常生产的产能，批总的，还有改扩建或者新增，将要投产的，包括整合的，改造的。这里面有4.3、4.4个亿左右的产能，这个产能预计今年或者是明年投入运营。已经开工建设的，这个有7个亿，这部分产能会在15、16年投入运营。后面还有新建未开工的，是不是能够获得开工还不知道，从现在煤炭行业资金投入的趋势来看，投入的高峰期，对投入有吸引力的煤炭行业的阶段已经结束。规划的也好，未开工越好，我们通常会认为未来3、5年之内除非有些特殊的原因，通常我们就把他放弃吧。这就是我们公司整理的关于中国煤炭产能分布和各个省区的一个分布。这是从全国煤矿里面摘录出来的汇总表。

　　这是2013—2020年动力煤产能释放的预测。2019—2020年这两年是根据我们不太掌握的一些情况，还可能会有一些建设时间拖长，或者有一些新的改扩建的建设。根据前面那个表做出一些评估得出来的表。这个表体现是2014年增加产能同比增长7.9。事实上由于2014年投资或者市场的原因，可能要退后，比如说山西也好，或者是内蒙、山西都有一些煤矿已经建成的，不敢投产，一投产就亏损，这部分会顺延到下一年度，我们把从现在开始到2020年按照刚才的方法做了增长的统计，2020年平均增长率为每年3.31。这是关于需求的现状。这个表的分析，他的可信度和专业水平不如前面功率方面的分析准确，功率方面是我们公司10几年一个个通过大量的现场数据和调研总结出来的，确实我们心中有数的，这个是根据国家权威机构，和世界各个相关机构对中国GDP的发展，以及各个行业自己做的研究报告做出的一个整理别人研究成果的一个表，我们放在这边是为了对比，我们相信各个行业GDP的关系，以及比权威机构做出来的东西会更准确。那么这个对比就是把需求和供给放在一块儿对比。未来国内动力煤产能基本上是能满足国内需求的。由于未来市场下跌影响开工率，推迟了产能的释放，2015年进入投产高峰。动力煤和国际的差距会进一步的缩小。

　　第二部分讲讲关于成本，大家都在判断供给和需求。供求关系决定价格，但是他的成本决定他的供应能力，从而通过成本的盈亏或者是能干或者不能干影响供给，从而影响供求关系。我们取了几个代表性的矿区，把这个矿区现在已经正常生产的全部煤矿，录入这个表当中。把他们每家的成本，以及每家他的产品的热值。按照当地或者目标地的同一个地方的大卡的价值给他做的表，统一在一块儿是为了便于比较。这个表是大同地区的。大同矿区动力煤盈利区间，然后亏损的企业占了65.73％。每个标的柱状图其实都代表一个框，底下的数字是代表煤矿产量。这样就能把这些参数归到一个统一的标准放在这个地方。便于大家一目了然的对这个成本进行对比。这是内蒙古神东矿区的成本比较。亏损企业占66.88％。这个下来在材料里面也有关于这个表的进一步的说明。准噶尔矿区。亏损企业是49.68％，稍微好一点。

　　接下来是中国动力煤成本的总结。当前亏损面，从刚才的对比我们看到，目前有60—70以上是处于亏损，亏损企业的特点一个是煤质差，硫高，热值低，运输条件差等各方面的原因，2012年开始煤矿进行挤水期，一直到2015年完成，成本快速降低，目前位置动力煤成本降了8％，预计2015年会进一步的降低。我们从底下的柱状图给大家做了进一步的分析。2008、2009年是在成本以下，2014年是比较低的地方。但是比2008和2009年还是高一点。2015年这上面体现出来稍微有一点增长。这是我们在之前对这些东西没有做仔细评估的结果，我们预计2015年的成本会比今年有进一步的降低。会降低多少我们现在可以做一些评估。我们分析一下，2014年和2015年，08、09年做一个比较，哪个成本上升了，哪个下降了？物价指数上升了，但是原材料和设备价格下降了。工人工资福利在10、11、12年在大家是往里加成本，成本高了。现在进入挤水期，我们认为这个部分会有相当一部分被挤出去，事实上从山西各种矿物局的数据表明。普遍降低50块、30块，连续三年他降成本的指标，从去年、今年也都完成了。我觉得总体来讲成本，作为生产成本来说，我们找不出他5年之后的成本比5年以后究竟增加了多少，还会降多少。有很大一块是从生产地小消费地的成本我们回顾一下，2008、2009年的时候比较紧张。铁道和今天相比有很大的差异。汽车运输从太原到天津，2009年的时候是200，现在是140、150。2009年的时候也有160、170的，实际上平均这两年公路运输的成本至少是降了30块，铁路运输成本在这个期间调过两次价。加起来也是很少，但是计划到今天为止，乱七八糟的费用大大超过了用户涨价的费率，我们即将看到的12月1号将取消清税利税，比如说会增加2—8，我们按8来算，他会增加多少？增加几十块，但是他的结果是什么呢？主要的煤炭产地，山西、内蒙、陕西，他再增加多少，也超不过这些乱七八糟的费用。但是首先计划系统没有了，环节减少了很多，这里面影响了多少生产力我们以后再做详细评估。公路收费也取消了，这个会影响多少呢？我们也以后再说，但是可以肯定的是这些东西的存在，包括收费站的统一等等，他可以使一天完成的事情，你一个礼拜也完不成，等你手续完成了，你可以卖了，结果市场已经调整了。每个企业为了办完这些手续有多少人在那个地方专职做这些事情，包括他们的花费。对于这些地方来说，一定是成本费用不会增加。但是对于这些地方的地方矿来说成本会大幅度的降低，降低多少呢？乱七八糟的费用至少降20、30块。还有山西的可持续发展基金，比如说统煤煤矿收10地方，地方煤块加1.5倍，60万吨以上的加2倍。前今天我见到一个卖煤矿的，基金这块卖45块，他说已经他是小煤矿，是焦煤，要比统煤煤矿翻倍，还要总销票，所以他是45块。这个将被取消。取而代之的是什么呢？即便是8％他也超不过20块。我们还有很多看不见的瓶颈，要过那么多的关，办那么多的手续。那么成本会降多少呢？我们看到这个政策执行以后，我判断在山东、河北这些地方可能会略有增长。但是动力煤主要的生产地。统煤煤矿不会增加，地方煤矿的压力会大大降低。他继续挤水的幅度依然有很大的空间。我想说的是每年会挤掉多少呢？我觉得仅就山西地方煤矿以及内蒙、陕西的部分。主要是山西和内蒙，地方煤矿的产量拉倒其他地方至少成本是便宜50、60块钱。这里面包括运费的宽松，手续的宽松，收费的宽松。我判断2015年，他柱状图的高低会低于2009年或者是最起码持平。这就是为市场的进一步的调整创造了空间。为供求关系的这种表达。创造了必要条件。

　　接下来是讲2014年剩下的区间以及每年价格的预测。对价格的预测最早是公开向社会公布是从那时候开始的，今年开始我们连续4年每年年末正式向媒体或者相关部门公布我们下一年度价格预测结果。我们曾经两年每年有跌100块钱，200块钱，这里面有做期货的，他们在研究这个结果。我们连续4年，每年下来了，每次一发布的时候大家说再掉200块钱不可能，每年下来了以后的确如此，动力煤，过去我们认为动力煤相对来说比较简单，大家都明白，第二个动力煤影响的因素，不管是供应端还是消费端比较分散，特别是大家都在研究动力煤，都比较明白，在动力煤的预测方面没有那么清晰的一年掉个几百这么做，但是我们一直在做动力煤相关的数据模型和预测模型。我们试图能和这些装备一样对动力煤进行一个年度的价格涨跌幅的预测。

　　这是我们公司整理的，这个数据有10几年了，我们统计库存数和全国煤种的平均数，黑色的表，我们差不多是从11年开始，实际上我们更早。我们在生产地，中转地和消费地设置固定的采样点和固定的煤质品种来进行库存调查，我们带2000年的时候设置的点大概是2000多个，这几个点我们一直跟踪到现在，作为我们抽样统计的结果，我们把这个数字做成我们的平均数，叫做库存指数，根据这种变化的规律我们来找他和价格的相关性。同样的采样点的每个月、每周的价格的采集数据，然后平均起来，也是按照这三个来平均起来的，这些实践我们通过10几年的对比找到了规律，可以看出还是比较明显的，他的基本特征是当库存增加或者是减少的时候，动力煤价格的变化会在15天左右的时候得意体现，炼焦煤是45天。我们这个预测了很多年了。得到了客户的高度评价。从这个表来看，库存和价格他的相关性是有一个比较好的吻合，从这张表上来看一下的话，从2012年9月份到12月份是一个库存快速降低的过程，价格有一个回升的止跌过程。然后又开始降低了，基于2013年8月份的时候大家认为都亏损了，不能再掉了，政府、企业都要求减产了，所以从9月份开始到12月份库存持续下跌，价格持续上涨，到了12月底，1月份的时候，库存到了最低点，之后10几天，价格开始回落。我们再看今年9月份开始库存从最高点开始下跌，今年最高点有一个小小的回升。这个我们还没有做更仔细的研究，但是我们认为总的趋势是不支持库存回升的。因为从9月份到现在，其实地方煤矿是因为确实是亏损，停产了很多，这几个大的煤炭集团都在适当的减产，至少没有增产。所以说我们认为剩下这两个月，煤矿产量即便是价格上涨，煤矿要及时调整过来，恢复生产，满足供应，反映没有那么快。我们会看到发电量已经开始增长了。进口量也在开始减少。再回头看看过去的两年以及更长的时间。每到这个时间，同样的事情都会屡屡发生，今年和往年相比有什么特殊的影响因素吗？没有！会有多少促进影响吗？有！政府强制性的减产。所以按照这个规律来说，我们认为到剩下几个月会是今年动力煤行业最好的光景。也是包括明年在内的动力煤行业的最好的光景。为什么说是明年呢？动力煤明年增产的机会显而易见，各位专家都讲了，明年的经济和需求没有明年的增长的动力。这就是煤炭引起供需对比的趋势就是供大于求。这就是煤炭明年会进一步下跌的充分条件。必要条件刚刚说了，成本依然有降价的空间。

　　还有一个因素，12月1日开始会取消清税利税，这显然是一个利好，他的效果的体现是在下一个月，12月当月很难体现出来。到了1月份，库存是有15天才有反映，所以说明年的情况更坏是基于其实这种10月1号的清税利税本身是一个利好，这个利好带来明年的价格会进一步下跌。他为什么会有明年的利好呢？除了刚刚的说的地方煤矿的成本会有明显的降低，普遍的成本，西部地区都会有所降低，东部地区，成本会略有增加，但是那个地方的产量不会因为百分之几增加或者是减少，他是不是亏损都会继续干。在座的我看有四川来的，我昨天四川回来，四川煤矿就算亏损2、3百块钱那也干，那是区域的战略，必须的战略性的选择，当然河北内蒙没有那么严重，可以肯定的是增加10、20块钱的税不会因此而减产。那么西部大量的煤，特别是地方煤会大幅度的降低成本，因此他会增加动力。除了增加的动力以后，他增加动力生产的条件就更好了，清税利税取消，一系列的政策取消，经营资格证，煤检站、路卡、计划。可以直接报了。这一系列东西的解除，一方面是增加了交易商参与的机会，促进流通领域的发展，同时还要解放生产力，是不是会像政府所需要的放宽市场，让企业根据自己的需要生产，这个不好说。比如说山西的清税利税没有问题了，但是准销票呢？准销票是干什么的呢？准许你销售。那我也可以不准许你销售。这些政策到位就可以使煤矿有充分选择的空间，很多现在被卡掉的，比如说基建完成了，改造完成了，由于政府限产，不能被验收就不能生产。还有一些，给你试生产，总销票发上来一点点，你只能生产一点点，可以让你试运营。这些东西会取消吗？政府依然有很多的限制和调控的手段，如果这些手段取消就意味着产能在明年会很快的增长，价格会很快的下跌，如果这个类型的政策目前高层的意愿被地方政府以安全或者资源保护、就业等等理由绑架起来。使他继续处在一个控制当中。那可能情况就会好一点了。但是不管怎么说，即便是有一些障碍，我依然是明年市场宽松和开放保持乐观，依然对认为明年的价格一定是低于今年。但是他会低多少呢？我们每年年底都会有一个公示，或者表达一下。现在一个是没有到年底，有些数据还没有出来，但是我依然希望能够和大家有一个交流。我觉得，明年全年的动力煤的价格，至少会比今年全年平均价格低50块应该是没有问题的。明年最低的低峰值，可能会比现在低10、20块钱，20、30块钱。平均价格我认为是比今年低50块钱。这是我代表我们公司研究人员做出的初步的判断，准不准我不知道，我们公司有这样的传统习惯，希望我们预测市场的时候不会光说概念，给自己套上了绳索，希望大家不要笑话我。

　　这是需求，没有明显增长的动力。2015年煤炭完全成本挤水结束，挤掉多少呢？地方煤矿至少到了西部地区会减掉50、60。东部会涨一点，总部会有进一步的降低。2016—2018年，在2015年挤水完成以后，不管是物价指数，工资成本，他显然会从长期的角度考虑，生产成本不会一直降低。因为成本会推动价格的一部分。当然了到2025年就说的有点远了。我们认为应该是处于一个平衡期。价格波动是在一个平衡范围之内在波动的。2025年，5年以后是个什么光景，未可直言，但是我们可以肯定的是2025年以后动力煤的需求超过了峰值。中国对动力煤的需求到2025年以后不是按照百分之多少的增长，而是按照百分之多少的下降，所以说这是我们公司的研究院对大量数字分析对比的一个成果，今天借此平台给大家做一个粗浅的汇报，谢谢大家！

　　李承义：常毅军董事长的演讲从中国动力煤供求对比，成本因素的影响，下游产业对动力煤的需求，以及价格预测等方面做了分析。数据详实，观点明朗，分析透彻，十分难得，各位会后可以和我们的专家互动，进一步的咨询探讨，今天上午第二时段两位专家的演讲暂告一段落！希望今后我们从各个领域多加合作，努力反映企业诉求，把宏观调控和微观经营紧密协调在一起。在这里我们衷心祝愿本届论坛圆满成功，预祝各位来宾、各位代表、各位同仁通过论坛受到启发，有所收获，满载而归。在市场博弈当中踏平坎坷，博取胜利，谢谢大家！

　　第三阶段： 下游行业发展现状及市场走势

　　薛文林：上午路会长和牛主任给大家讲解了中国的宏观经济和中国煤炭工业整体发展趋势，也对神东矿区进行了定位和分析。最后对2015年的煤炭价格进行了预测，下午对动力煤的下游行业和市场走势进行了分析，我们有请游敏主任讲解。

　　中电联行业规划与统计信息部副主任 游敏：

　　大家下午好，我接下来从电力的角度谈一下和煤炭的关系，对下一步的使用做了一些展望。第一个是跟大家介绍一下电力行业现在面临的现状和挑战。大家都知道电力占煤炭产量的50％左右，电力用煤应该说对未来煤炭发展影响比较大。第一部分分6个方面。

　　第一部分是主要的生产指标，到13年全国的发电装机规模1.257，全世界最大，超过美国，火电发电量装机占69.2％，发电量是78.6％，占了3/4。动力煤占了一半。

　　排放的情况，现在对煤炭使用影响比较大，火电最主要是对环境保护要求，目前雾霾这几年来一直都是两会非常重要的议题，电力行业排放情况大家了解一下，二氧化硫排放占全国总量38％。氮氧化物占37％，粉尘占了17％。这些指标在全世界都是排第一的。以后环保问题对煤炭下一步的规划发展影响很大。

　　碳排放量除了上面的二氧化硫，二氧化碳以外，温室气体的排放量我们05年就超了很多。从历史积累来看我们排在世界第二，所以温室气体排放在国际压力非常大。电力行业做的怎么样呢？这几年国家对环保的要求，全国脱硫机组占了90.48％，脱硝也是一半以上。电力对全世界有个承诺，二氧化碳排放比2005年下降40％—45％，这是约束性的指标。2020年非化石能源占一次能源比重15％左右。这也直接影响到煤炭在电力当中的使用结果。大家都知道节能减排，大力发展可再生能源成为电力行业结构调整的战略性要求。

　　面临的挑战我主要说一下，主要是电力，大的能源基地大家知道煤炭规划的是三个。强调了就地转化，用特高压输送，小的就是方面分布式能源，微网，家庭能源系统，能源去资本化趋势。

　　现在建电站可能不需要大规模的资金，以后就是小批量的，甚至每个家庭都能掏的起。这就是可再生能源，对于大的能源来讲就是结构调整。节能减排涉及到了电动汽车，充电时间、配网改造，调度协调。

　　再一个就是储能，原来通过两个变量维持电压，三变量，改变电力系统运行方式。手机的套餐大家都知道，电力的套餐很少。未来智能电网包括智能电表都扮演结构调整的重要角色。再一个就是市场化改革带来的挑战，大家知道电力行业规模非常庞大。煤炭比我们市场化来的早，但是也带来一系列的问题，下一步我们电力也要市场化。具体展开也是跟煤炭大同小异的，在细则管理上，监管上，产权安排上，都涉及到国家治理体系和治理能力的现代化。最近能源法和电力法正在抓紧修订。

　　前几年的煤电联动涉及到一个重要的问题就是输配店价，前面一般段时间出现了差别电价，包括配套的财税制度安排，电力可以这样讲，涉及到方方面面，甚至对一些产业影响是非常大的，就是发电站涉及到地方的财税。一个贫困县建了一台30万的机组，他可能就脱贫了，所以电力的市场化改革，包括体制、财税都会涉及到一些财政。电力要市场化还有相当配套的体制、机制安排，最近国家能源局，发改委出台了体制改革内容就包括了输配送，交易机构相对独立，中介、科研机构怎么设置，包括政府和市场的关系。还有配套规则。

　　审批的问题，政府管的问题，我也不展开了，能源局出了几个反腐的事和审批有关系。市场体系，除了市场主体，政府、监管机构和行业协会。我们国家一直强调处理好市场和政府的关系，监管机构扮演什么样的角色，力量怎么加强，行业协会机制怎么设置，如果是政府什么都想管到位，你可以想象，一个人如果什么都想管，他没有道德自律是管不好的，然后专业性，煤炭和电力一样，需要专业性的管理。这方面应该说行业协会发挥了作用。专业方面的作用是不可替代的。煤电联动这几年做的不好。跟政府当年出台政策要求还有很大的差距，但是已经实施了，下一步也是要结合电力市场化再进一步的推进。电力系统内部的结构比例，这都涉及到产业结构，供需平衡，政策配套。包括上下游的政策配套。电力和煤炭，和石油的比价。这些都涉及到政府和企业的关系。

　　环保对煤炭关系比较密切了。主要分两个分析，大家具体可以去网络上搜一下，最近发改委2093号文件非常具体的规定。特别对煤炭的采购，包括以后煤炭的使用应该会产生比较直接的影响。首先对新建燃煤发电机组未来的规划和布局，相应的排放都做了具体的要求，包括东部、西部、中部排放标准到什么程度。第二点对优化区域的煤电布局和替代，为了环保的问题提的非常的苛刻，禁止审批新建燃煤发电机。雾霾的问题大家呼吁非常强烈。再一个就是对准入做了具体的规定。就是对湿冷的，空冷的。配方指标也提的非常细，11个省基本达到，8个省原则上，西部地区鼓励新建机组，煤电也是强调了要集中建设煤电基地。

　　积极发展热电联厂，东部有供热需求的一些企业，他主要是热效率高。有序发展低热值煤发电。再一个就是淘汰，上大压小的做了几年，这次很具体提及，单机5万全部淘汰，单机10万常规的，除了改造成供热，否则全部淘汰。2020年淘汰1千万。实施综合节能改造，重点对30万和60万千瓦的机组亚临界、超临界机组实施综合性，系统性节能改造。2015年前改造1.5千万。十一五之后要达到3.5个亿，火电厂的环保设施的改造。实际上煤的燃烧必然涉及到电力的环保要求。

　　综合分析下来，这样的结果肯定以后对我们电力行业会追求建设大的机组，大容量的火力发电，建大的基地通过特高压输送，对环保有利。大的电力系统多了以后，在调负荷率，煤耗，大机组太多调动就会造成困难。环保设施改造，国华改造了48台，花了100亿，调度精细化，地区规划精细化，大小怎么配套。全部都是大机组肯定不行。最后一点是煤的洗选，质量的检测。这个以后肯定是要进一步加强的。

　　2014年的电力供需情况，大家知道一下趋势。3季度的数据出来，全社会增长了3.9，这个数字确实比较低，各季度到了三季度增长只有1.4，同比环比都回落，速度还很大，电力也可以看到煤的需求。原因简单做一个解释，早上大家说了气温偏低，是今年的一个缓慢赠送降低的原因，再一个就是经济的问题。用电结构。现在独立新建能源的发展，用电结构可以反映出3季度全国6千千瓦以上的火电同比增长只有0.5％。和其他的相比差距比较大。13—14年用电量增长幅度，今年8月份是非常低的比例。前三季度三产及四大高耗能行业用电情况。钢铁本身也是一个高耗能。一产提高了，二产同比增长4％。回落2.5％恩。三产同比增长5.7，权重本身就不高。发电燃料供应总体情况应该你们更清楚了，电煤供应持续比较宽松的。14年对年底的总的判断，一个阶段，目前全国总体上电力供需比较宽松，运行也比较稳定，发电市场总体来看还是萎缩的。三季度发电3512小时，比去年同比下降，这里面有大的整体的需求，再一个就是新能源发电提高，预计全年，今年只有4％。对我们电力行业来讲也确实是换的，原来都是7％甚至10％以上，今年明年换了。

　　最后谈的就比较具体了，十二五以来，从这里来看，2000年到05年，每5年都会上一个很大的台阶。7.4％、8.4％。具体来看，非惠氏能源发电比重逐年提高，非化石能源发电装机比重33.1％。其中水电22.3％，核电1.2％，风电太阳能7.4％。投资来看非化石能源比重提高。未来电力机构也是以煤为主向非化石能源发电来转变。2020年一直到2050年有一个规划，2030年以后目前规划不再新建燃煤电厂。

　　我们国家以煤炭作为能源资源为主，这是一个客观现实，本身煤电具有较好的安全性和经济性。这个格局目前不会改变。目前就是重视以煤炭绿色发电。规划是这样，2020年大概11个亿，2030年13.5亿，结构权重还要下降。要大通道建设就是集中建设，集中输送。实现输煤和输电并举。未来输电的比重要大大加强。这是电力行业电源结构的比例。水电、核电、风电、光伏。除了火电以外，其他几个建设的比例是非常大。天然气要求2020年1个亿，30年2个亿。恩从电力的角度来看目前三期叠加的说法对煤炭怎么出现比较大的影响，十一五，十二五期间电力用煤出现爆发式的增长。2000年我国只有2一千瓦的发电机，2013年消费40亿吨煤。从环保包括温室气体排放来看，未来我们煤电的结构调整还有洁净燃烧任务非常兼具。

　　从规划的角度来看，2020年要消费24亿吨，发电装饰9.6亿千瓦，这个指标和原来差距非常大。也可以这样说，十一五以后整个电力装计的规模，包括对需求的拖动都是爆发式的增长。狂风暴雨过后，不可能长期为期，必然会出现现在这样的问题，所以调整还是一个相当长的国家。我分析一下综合原因，主要也是为什么WTO以后出口的增长幅度，地方追求GDP财税的原因，包括就业的原因。

　　整个我们国民经济的增长，导致了电力高速发展，对煤炭的需求。过度开采产生了过度的需求，换来的必然是比较独立大的骤降。价格扭曲也是方方面面的，有地方政府的附加税的原因，铁路运输的原因。最高的时候我们电力行业煤炭的高煤价给我们造成了很大的问题，5大发电机厂的负债率都超过了85％，高的是95％。未来环保对电力产业结构的调整。能源比价的问题，这里面还提到了我们国内既然是以煤炭资源为主。我们现在煤的洁净燃烧技术。应该说创新的动力不足和国际上有差异，规模不够。

　　未来煤的洁净燃烧技术我觉得对我们煤炭的发电应该说是非常关键的技术。刚刚说的发改委的文件，因为这几年雾霾的问题，在北京感触非常深。就导致了这次能源发展战略行动规划，前面也给大家看了具体的政策。这里面主要是针对二氧化硫的排放。未来我感觉对煤炭制约很重要的一个内容是二氧化碳。温室气体排放。因为我们从指标来说，已经都是世界第一了，就是碳捕捉和碳生存的技术，如果这项技术没有发展，对煤电制约是很大的问题。十三五做了一个初步的增长预计，大概是5％，和十一五的7点几还是明显下了一个档次。科技创新的事我就不这里说了，简单和大家说这些。欢迎大家再做一些交流。

　　提问环节

　　提问：我想提交一个问题，关于排放和环保对电子企业的影响？

　　游敏：平均了一下，大概30台机组投了100亿。改造投资的资金，要增加不少。归根结底，影响到电价，这是一个。再一个电力未来可能要追求一些大的机组，现在会有这个趋势，反过来对我们煤炭来讲，低硫煤，洗选未来要求就会比较高一些。简单就是这样子。

　　提问：我的问题也是接着刚刚这位女士，电力排放在经济效益上是怎么影响的，然后在效率上，网电转输的时候影响有多大。第二个问题就是关于CCS二氧化碳的问题。全球有几家这样的公司。目前来看好像CCS这方面进展并不是很大。这个CCS的进展如果特别缓慢的话，我想将来对电厂的二氧化碳排放的压力应该也是非常大的。

　　游敏：专家电厂经营的压力，小机组改造成联厂，不行就淘汰，0排放增加了成本，必然会导致对用电费用的提升。常用电增加多少还没有数，环保设备投入进去对常用电必然是有影响的。总的来说0排放还是从社会效益出发的，大的是我国对外的两个承诺。小的就涉及到雾霾，PM2.5的问题，从社会效益出发，我们希望通过市场化把煤和电的市场化都理顺，成本能够得到有效的疏导，这样整个市场体系就得到完善，就避免了原来所谓的现在电力是不是好过一点了，前几年确实很难熬，最近联动都在电价上做了一些调动。合理不合理，要通过市场化精细化，价格的问题一定要精细化才能科学。

　　提问：我是花旗银行的，有两个问题，第一个就是有关于电价的部分，你刚刚提到电力行业环保压力加大，成本支出会增加，一方面煤价可能还在比较弱的阶段，如果煤价联动的话你看未来的电价，大的趋势应该是往上还是往下走。第二个问题就是政府现在一直也想做一些电力行业或者是电网方面的改革，不管是引进私有资本，或者很多部分，就想问你通过政策看政府的动机还有政策推出的顺序是怎么样的？

　　游敏：电价的问题是个很复杂的问题。大家也注意到了，每年的两会都提高了电价要改革，但是实际上行动步伐非常缓慢。因为电价涉及到千家万户各行各业，涉及面非常广，所以改革要慎重。再一个原因，我个人感觉，确实多年来，原来是以国有为主这样的行业。现在你要市场化改革，他需要相当的一个过程。中国很多刚刚开始宜粗不宜细，现在每个省的确是有差价，但是这个差价每年都有波动，如果要确定了电价以后，我们的煤电联动应该说是能够得到合理疏导，这个就看年底的体制改革方案。电价趋势这个问题，就要看煤价了，油、煤、电，三个有一个比价，目前我们电力行业来讲这个比价是很不合理的。我们有一个数字，电信03年以来提价提了1、2百了吧。电力不到40％。那么油价、煤价和电价做比较，我们电力也是有很大的弹性空间要提的，电力价格低也是有他负面的作用。我们有的时候也经常反思，加工业也是耗电行业，成本优势从哪里来？可能和电价有关系，市场改革的目标是为了通过竞争细化内部管理，降低成本提高效率，从这个角度来看降价是必然的，肯定是这样。

　　铁道经济规划院室主任　李华：

　　各位嘉宾，大家下午好，主要是4个部门的内容，铁路煤炭运输基本情况，主要煤炭运输通道现状及发展规划，北方港口现状和趋势，最后就是一个结论性的总结，对未来铁路运输的态势做一个判断。从13年铁路煤炭运输完成的是23.2亿吨，同比略有增加，但是幅度已经大幅降低了，国铁运量出现下降的情况，地方或者企业自营铁路是增长的。今年1—9月份完成了17.2亿吨，同比增长了300多万吨。国家铁路减少了1200万吨，从近15年的判断趋势来看，总体来说铁路煤炭运量还是保持快速增长。拐点是12年6月份出现的，增幅出现下降，整体增长幅度区缓。目前煤炭运输可以说是一家独大，他不仅仅是占据铁路货运市场的半壁江山，而是绝对的部分，从近5年的增长情况来看，虽然煤炭有增有长，但是年度的增量占总货运增长的85—90％，除了煤炭其他基本上增不上去了，从这方面来说可以清晰反映这种趋势，2000年煤炭只占41％，05年接近48％。11年达到了58％。今年虽然煤炭增长的很缓慢，但是1—9月份已经达到了60％。从煤炭输出的区域来看，这个大家都知道，做煤和电都知道就是三西地区，山西、陕西和内蒙古西部地区煤炭外运量是10亿吨，占总运量的70％以上。主要是从山西的核心区调出来的。2012年6月份起，有经济下行压力，电力需求增幅减缓是一个主要的因素，第二个当年南方水电丰富，减少了对北煤南运的需求。第三个沿海为主的进口煤炭快速增长，导致铁路煤炭运量大幅下降。因为进口量的替代，所以铁路用量迅速下降，从他的趋势来看，相关性，从12—13年有一个非常明显的，当月的进口量的同比增长就是铁路运动的对比下降。所以进口对他的影响是非常大的。还有一个因素就是12年的5月份开始，13年的2月和14年，铁路连续三次出现了原价的调增，分别调增了1分前，也调整到了1分5。看起来调价不到，虽然最后一次改成了政府指导价。原来是国家定价，调到你多少你就到位就行了，但是最后一次调到了政府指导价，大约每年增加大约150亿的收入。这就是其他的地方煤炭，企业的铁路都在涨，国铁下降，这和调价有直接的原因。像神华这几次都没有做调整。他的主要的通道是神朔和朔黄，仍为期目前的1毛8和1毛2的运价水平，增无调整计划。这三张图分别显现从11到14年整个铁路增长的趋势，整体来看还没有达到12年的水平。而这个地方是在逐年增加的。这是历年的一个投资情况。

　　刚才是煤炭运输的总体情况，动力煤运输来看，13年运输是16亿吨，同比出现了下降。和总的趋势一样，主要还是地方铁路增长，比重来看，05年铁路动力煤运量只占43％，13年达到了70％，目前还是这个比例，实际上铁路运输的也就是动力煤运输的增长。这是总量，11年前有一个大的增长幅度，但是近三年来还是一个平稳的态势，比重情况也是，11年已经是70％了，12年出现拐点的下降。从目前总的运输形式来判断，随着95以来，包括高铁，城际，高速铁路的建设，建成之后，包括这些传统的客货运通道，以及一些纯运煤的铁路不断在扩大建设，铁路运营的能力得到了极大的加强。3年前运输的价格对市场的影响还是很大的，但是目前从运输的保障上已经得到了很大的提高。现在的瓶颈主要是在什么方面呢？目前铁路动力煤的运输瓶颈上，不像以往全年，每个时期都会出现，现在运输的时段上集中在两个时期，第一个是迎峰如夏，现在是备工储运时间了，一段时间内煤炭集中运输有一个峰值上来的时候，会有一段时间的紧张。输出的区域上相对记帐在山西、陕西和内蒙西部地区。从运抵区域上主要集中在两湖一江等中部内陆省份。紧张的时段和区域都在越来越缩小，运输线路上主要集中在南北。东西通道因为他主要是铁水，直接到港口，所以会好一些。

　　接下来谈谈运输道路运输现状和规划。目前核心区域，从这些铁路的西段地区，包括内蒙古西部，整个山西省，运输主力通道。从颜色来说，我们北一边是北通道，练习内蒙古中西部的一个内陆型的通道。这部分运输的煤种，就是动力煤主要集中在这个区的通道，他的吸引范围包括山西省的晋西北更集中一些，包括鄂尔多斯的全境，以及陕西省除了神华以外的都走别的区域。大部分都是运往曹妃甸、青岛港等等。这部分是铁水或者铁海联运的通道，大部分都到这几个港口，再通过海运去往东南沿海地区。他煤种上主要是动力煤。中路是太原从石家庄到德州，他运输的煤种主要是无烟煤和一部分少量的焦煤为主。大部分都是去网山东半岛的区域还有河北省中部的区域，所以从煤种来看主要是无烟煤为主，少量的焦煤。南路主要是这几条铁路，这部分运输的煤，除了核心的焦煤产区以外，相对来说山西省就是焦煤为主了。一部分去往日照和连云港下水，和青岛港一样，他的下水量也在不断的萎缩，我们看一下陕西省主要是通过包西铁路，再往东或者往南运，他这些区域离消费地近，离港口远，所以他的特征就是铁路直达的更明显一些，而不是铁水联运。动力主要集中在北通道。但是陕北南下的有一些，经过西安到南京铁路通往中部，还有其他一些地方。北路13年完成煤炭是7.3个亿，北、中、南是10个亿，他占了3/4，动力煤最好的还是北通路。虽然这个利用率最高，可能供求范围还是小一点。有的是往南，有的是斜向的往中南区域的。

　　发展规划来看，大秦线，原来研究过，继续扩能，但是由于一些新通道的建设，继续扩能的可能性不大。北通路主要是这两个新建和扩能规划。现在神华有一个综合规划，里面牵涉到煤炭生产，集输运等等作用。现在神华集团在鄂尔多斯区域也有自己的包省铁路。也有国铁的包机通道，所以是两条通道，现在这台线的能力，经过神华的历次诺能要完成3亿吨。实际上是市场需求的问题，今年预计能达到2.7亿。重新开辟一条从内蒙到神华的通道，加上神朔的3亿吨，可以达到5亿吨了。神华最后要达到5亿吨，除了有一些去网天津港的可能是8千万，这里还有个铁路。要至少达到承载3亿的才能达到这个水平了。北边的通道还有一条，从张家口直接到曹妃甸，这条线是09年开始建的，原来计划是14年，受了投资的影响目前来看可能是6年。这条线的能力可以达到1亿吨，最高可以达到2亿吨。他还有一条支线。通网锡林郭勒地区。中路上水旷石运输，下水可以发展。山西中南北的铁路通道，从山西西部到日照，这是一个下水通道，我们看下来港口的发展主要是在这里，靠近港口的发展，虽然他离很近，但是海路多的多。铁路只有这么长，所以可能他没有竞争优势。这条线通了以后，大量交叉可能是达到直达的方式，这条线主要的问题是干线是通的就是具备整个全线通的条件，但是显现能力的配套可能还要加快进行。这是和谐区域。其他的产能像贵重、安徽、荷兰，除了安徽之外，像贵重出的量也比较少。包括黑龙江都是广东在调煤，除了山西核心区以外，其他的区域从通道、联想方面与以往该省了改变。由输出变成了输入。刚刚是升华的这块体制比较或者比较综合，煤炭形式比较好的时候大家都规划了很多的铁路。目前开发建设主要是集中在这块区域。主要开采就是包西地区。包括宁夏的上海庙这个区域。所以铁路发展高峰的时候规划了这些运煤的区别。这些线，这里面的线主要是向这三条线进行集运，除了这块，还有黄河，这个区域全部形成。就是总的运输能力，保守一个是没有问题的。然后在锡林郭勒地区，像这几个，保守的运输能力在5亿以上。由于国内提出了境内境外两种资源。那么在进口蒙古方面，铁路运输应该说是现行的，程度非常高。目前从2012年就开始运营了。过去就是蒙古国的油田了西部这块从蒙古国大量进口的我们中国境内的通道基本上形成了。现在蒙古在直接建准轨，和中国的铁路联通。中国是用准轨，内骨是宽轨。这里面的目标可能和中国的不太一样，一般来说进口是在1千万吨规模的水平。新疆区域的铁路也在运行。新疆大家知道成本便宜，露天开采出来运，100—150左右。相对于主产区有一定的优势。但是再往前就有一定的问题了。这里是将来客货分线，主要的能够用于运煤。现在关键经济成本不划算，除了兰州就没有什么可靠的市场了在3年室内想从新疆与内地联系的第二条通道。从新疆运到内蒙就没有竞争优势了。目前礼说，新疆里面广汇集团在建的。明年要开始运营了，因为这是新疆未来主要运输的区域，现在由国投集团负责的。运煤的大通道。以及报给发改委有这个理想。投资大概230亿，等于他把新疆基地的图哈区，包括将军庙，五彩弯这些都联络起来了，这个等于是开辟一个新的通道了。所以新疆这块的规划也是比较宏伟的，但是具体能运多少和整体市场形式和运输价格有一个比较直接的相关性。

　　除了上述这些东西之外，一个新的通道大家也知道，蒙西至华中地区煤运通道建设规划。国家正式批复建设了。这条线是直接从鄂尔多斯以西的这些新的矿区。重点是到江西的吉安，由于两湖一江这方面的需求，这条通道最具潜力的增长区，一直到还有潜力增长的消费区的通道。基本上现在已经开工了，但是现在因为这条线的建设，他的股权的构成比较复杂，除了铁总投资20％以上，剩下的10％是各个公司，各个省的小股东，加起来16个股东，大部分都是能源集团的。现在要达到全面开工要把资本金凑齐也是有难度的。他的工期，原来预计是5年半，争取在200年能形成，基本上全部是运煤的一条。大约湖北占50％，湖南占30％，江西占20％，现在进入了河南以后，河南现在大量的缺煤，所以从消费来说河南可能还要截留一部分。第三部分给大家介绍一下和铁水联运港口的情况。13年8港的铁海联运的总量是8条，下水总量是6.14亿吨，其中三西地区5.87亿吨。目前主要是大秦，朔黄，丰沙大为主。煤炭运输能力8.5亿吨以上。预测2020年北京8港装船能力把2亿吨。未来不可能有大量的增长。

　　2014—2015年，新建铁路山西中南部通道都即将完成。一些港口也即将建成。主导的产区的能力有一个很大的提高。新疆这块，因为现在兰新双线电气化扩能完成了。新建兰新第二双线新疆段今年开通运营。有一个预测，15年全国铁路总的运输能力在55吨以上，其中煤运能力是30亿吨，现在只有23亿吨的运输需求，九五、十五建设的高峰期以来，煤运数量的提高是非常惊人的。特别是三西区域15年可以达到14亿吨的水平，像山西中南通道也是有很大的能力，谢谢大家！

　　提问：我想请教一下你怎么看后期的铁路运费这块的发展？

　　李华：刚才也谈到了电价、铁路运价，都是国家掌控的过程当中，政策性的因素，企业可能定价，需求是有的，现在我们面临一个实质性的问题，最后一次涨价，原来是政府定价给你涨，最后一次又涨了1分5，现在的货运需求这么低迷实际上是不应该的，同时铁路又面临很大的资金缺口，铁路的价格完全是国家来定的，我们想涨也是不可能的，原来有一个说法就是铁路的货运价格，一个要更贴近市场需求，还有国家逐渐放开，现在都在这么走，如果从一个目标来说，原来他要和公路联动，国家也这么说了，基本上保持在公路价格的1/3左右，当时提出这个规划的时候公路大概是5毛钱一公里，1/3就要涨到1毛7、8左右，现在只有1毛5，这只是我个人的推测，可能每年2、3月份还会有一个同样幅度的涨幅。可能就达到了原来和公里的联系，原来公路1/3价格水平的一个指标。

　　提问：刚才你没有提到四川这块，四川这几年有没有什么增加呢？

　　李华：四川是这样的，实际上目前从四川这块的需求，我们原来从推导规划来说，川渝一直觉得是大量的煤块的区域，但是他的缺口远远没有我们想的这么大或者这么大，实际上川渝区域南北都可以供，他缺口也不是这么大，但是未来国家也出台了文件，就是要压减7万吨以下的，所以对川渝可能会有这方面的影响。四川通过对西安方面的扩能基本上完了，我们推测，近期江煤主导还是河西走廊区域，下一步除了兰州到成都再到重庆这个铁路的贯通，从新疆哈密算起2200公里，按照现形的运价就是350块钱一吨左右，如果新疆的煤运过去还是有合理的供求区间，未来新疆可能进入川渝是一个趋势，国家的层面也有这种考虑，但是经济层面来说包括陕北，西安康铁路可能会更经济一些。南方可能会逐渐萎缩，未来北方会涨，南方会减。

　　提问：明年计划要取消，作为铁路这一块来讲，我觉得提高计划取消还是不可能的。麻烦你解释一下。

　　李华：目前总体铁路市场的运力，由于这种需求的变化，还有运力的增长，货运的改革也是一种趋势，一方面是本身行业自身发展，一方面也是国家对整个行业体制改革的要求，但是我判断像煤炭这么大宗不可能一个电话扯皮就来了，还是需要有一个过程，某些区域可能会实现，但是全方位，全时段，未来可能是一个努力的目标，因为铁路不光是大家看到的，我从山西这块运到了沿海，但是对我铁路来说本身我有空乘车调配这个很大的问题。新疆这条本来不修兰新铁路也有线路。但是他的煤50块钱一吨，谁把发热量4000以上的拉走还给你钱，为什么没有运出来了呢？有一个空车调配的问题，兰州不产生空车，西安铁路局需要大量的空车向陕北排放的，这边是郑州局，他是过路局。最近的就是武汉了。所以铁路能力要保证多出来40％到一半的能力才能实现。我觉得煤炭这种大宗的短期内计划的特征会更强一些，但是程度会逐渐放开。

　　中国煤炭资源网总经理 刘葆：

　　各位来宾，女士们先生们大家下午好，非常感谢有这样一个机会和各位在座的代表和同行们进行行业交流，我主要针对动力煤资源与市场的国际部分和各位代表进行一个共同的分享。因为我们这个会议今年是第二届办，实际上我们出发点始终掌握，我们是从整个动力煤的资源情况，包括资源的一些变化和市场对接这一块，所以我在去年的报告的基础上对今年的市场做了一些补充，还有我们今年运行中的一些特点将是我这个报告中分享的重点，首先我们看一下全球动力煤资源的一个运行情况。其实今年也有一些新的代表，我们公司关于这些年的一些数据，包括我们结合国际的能源他们做的统计数据在这里做一些公布，根据BP能源的数据统计，我们截止2013年世界可探煤储量在8915.31亿吨，可供我们开采113年左右，全球煤炭资源分布来看，北半球的储量是较为丰富的，分区来看最大的储量是欧洲和亚洲大陆，其次是亚太，然后是北美。整个国家的储量来，最大的资源国是美国，然后是俄罗斯，然后是中国、澳大利亚、印度等等。这个表格是我们更新过的今年的动力煤资源的分布储量情况。

　　从国际分类的角度来讲，无烟煤和烟煤是硬煤，这一块的话，除了印度尼西亚含的量非常少，其他的国家均有一些，基本上来讲，全球储量当中褐煤仅占1/3。硬煤中有10％是焦煤，剩余全部都是炼焦煤，就是具有优质动力煤资源并且保持低灰低油的并不是很多，才超过20％，主要集中在亚太、北美、欧洲、欧亚大陆等等。从国家的角度来看，美国、俄罗斯、中国、澳大利亚是中国的动力煤的储量国。我们看一下去年全年全球的一个煤炭产量，还有所有品种的煤炭产量，达到了79亿吨，但是这个量我记得去年我们在会上他是78亿吨，可以讲从去年到今年的增量并不大，全球煤炭产量增长只有0.8％。

　　从全球分区的情况来看，亚太地区产量占全球产量的68％，而在亚太中，中国的产量占到53％，其次是欧洲和欧亚大陆，然后是北美的产量。我们看国家的产量比重，中国以最大的权重，超过一半以上的产量，占到了全球总产量的53％，去年标准煤产量统计36.7亿吨，据我们摸底的统计应该是在40亿吨朝上。我们看一下各国煤炭近几年的产量，中国的增长是从09年的30亿吨直到5年之后接近37亿吨的产量。可以说增速最快的国家仍然是中国。

　　我们看看全球动力煤出口国的情况，从出口数量来看，动力煤最大的出口国是印尼，其次是澳大利亚，俄罗斯，哥伦比亚，南非、美国，从今年来出口增长数量来看，最有潜力的仍然是澳洲和印度尼西亚。俄罗斯的增速较为稳定。

　　我们看一下进口国，全球最大的煤炭进口国目前也是中国，包括焦煤和动力煤仍然是中国，中国超越日本成为全球第一大动力煤进口国，去年总量达2.5亿吨。其中不包括褐煤，7500万吨是焦煤。这里面有接近5500万吨是褐煤。进口的烟煤应该在1.9亿吨左右，日本进口量基本上从我们6年的数据来看，基本上是相对稳定的，在08年他就有1.27亿吨的量，目前为止，去年进口1.35亿吨，增幅并不是很大，最大的增量国是中国和印度，印度的增幅目前为止已经翻了三倍。

　　我们看看生产国的情况，这里面我重点分析一下澳大利亚。我们看一下05到13年整个澳大利亚的年均复合增长率是3.8％。澳大利亚是属于本国消费较低的生产国，他的主要的煤炭基本都是出口。我们可以现在2013年澳大利亚新政府上台之后，对矿场资源税和碳排放税就有了调整的计划，直到2014年澳大利亚终于取消掉了矿产资源税和碳排放税，这个和我们中国目前进行的税费改革和改税减费也是因为目前低迷的煤炭市场，为企业考虑，压缩他们的成本所做的一些决策。应该说澳洲的煤炭生产量他的增量每年还是基本相对稳定的。对于今后他的出口市场的一个份额情况，我们看一下大体上澳大利亚的规划可以说直到目前为止澳洲他的出口的量并没有因为近期2—3年内国际市场低迷而造成减量。

　　就去年的数据来看，澳洲进出口的增量仍然保持在10％这样一个增速。可以讲以价换量，占领市场这也是他的一个占领方面的考虑。因为澳大利亚过去的市场主要是欧洲和亚洲，实际上欧洲现在几乎96％动力煤是出口到亚洲市场，焦煤完全是出口到亚洲，欧洲市场由于欧洲经济形势的低迷，市场非常萎缩，主要依赖亚太地区国家出口，由于他的出口是受中国、印度，以及日韩需求多少的一个直接原因的影响，因此澳大利亚的出口可以讲，他的政策频繁，也是由于我们中国目前的市场濒临产能过剩直接导致的。我们可以看一下近几年出口增速的预测，2013—14财年整个出口是1.68亿吨，增长10％，2014—15年是3.77亿吨。

　　今年澳大利亚6月份已经完成了预计产量出口增长仍然在10％以上的速度增长。他是我们众多全球主要的煤炭供应国中最稳定，市场份额最为稳定的国家，他的地区是亚太，包括他的航运、港口以及成本，我们从他目前60—70这样一个到案成本来看，他和我们国内动力煤的成本是相似的。我们国内的动力煤从神东矿区运到曹妃甸，同样下水他的煤炭价格是接近350左右，接近400这样一个水平，我们说他直接成本也是这样一个水平。他也有一些小煤矿，基本上成本在75—80美元，目前纽卡斯尔和印尼都要多征收6％的税费，尤其是动力煤是6％。这样一看最近市场仍然是向下运行的这么一个趋势。

　　在总体上来讲，包括他矿产税的取消以及自身成本的压缩，还有他剥离一些其他的亏损的一些企业，包括裁员等等，整体来看他的价格在市场上全球还是具有非常的竞争力的。目前来讲，和中国的自由贸易协定正在谈判期，我们预计有可能调整为0关税，即便是调整了，由于中国的税费政策的也在跟随不断的调整，可能这块会相互抵消掉。仍然澳洲的煤还是明年我们中国主要的一个进口煤的供应商，那么他的市场份额我们可以看一下。

　　澳大利亚的市场份额在中国占到了27％，就是动力煤的进口量去年是5300多万吨，印度尼西亚是6600多万吨，总体来看印尼的量还是更大一些。但是从整个印尼的生产情况包括国策，最近对于限产还有一些政策的调整，印尼的价格已经和澳洲煤到中国的价格形成了竞争，从我们今年1—8月份来看，印尼已经落后在澳洲的进口量后面了，我们预测中国的煤炭进口仍然是以澳洲、印尼、俄罗斯为主，这里淘汰出局的肯定是美国、南非、哥伦比亚这些成本高，运距高，我们要承担的贸易风险更大的，时间周期长的国家。

　　从中国的优势来看，俄罗斯的煤由于出口关税中所占的6％、3％，俄罗斯主要是无烟煤和烟煤，那么他的烟煤和中国的计划基本上是核电厂直供的比例非常大，包括印尼煤也是这样的特点，在这里澳洲的方式相对灵活一点，那么澳洲的定价是依照比如说每周或者是每天的指数价格来参考他的定价。所以澳洲贸易的灵活性包括所采取的一些措施是适应这个市场的，因此他仍然是我们看好的。

　　我们看一下澳大利亚，刚才我讲到的那么几个主要的展望，我们归纳一下，一个是政策方面的调整，他的成本降低，本身他自身也在做成本的下调，就和我们一样在管理上，在人员上。整体可以看澳洲煤炭价格目前他的竞争实力可能是目前最优质的一个进口国。关于美国的情况，我们大致说一下，其实刚才提到了，因为美国本身的产量近10年来都没有太大的变化，这么讲，他10年前煤炭产量接近10短亿吨，目前位置去年的产量就在10短亿吨不到的水平，去年同比下降3.2％，应该说从1—6月份的产量来看，他同比减少属于一个微调，下面的浮动并不大，可以说包括他自身的消费以及他库存的稳定是他们美国对于这块的数据分析是非常透明的，我们也可以在一些美国的ERA的一些数据当中可以看到，他今年的产量增长将达到3.9，达到10.35亿短吨。产量增幅并不大。欧洲很多国家早就在实行能源消费的革命，关于降低煤炭消费一直是美国都在做的事情，实际上去年他的消费量有所上涨，也是源于去年天然气的价格涨幅较大，之前几年整个煤炭的消费是呈下降的态势。

　　关于煤炭美国消费的数据在我的报告当中也有一些，他本地的价格我们可以参考一下，他重要的动力煤产区是在他的东部，平均应该在是4500大卡，另外一个产区是36.45美元，基本上炼焦煤的价格是在50—60美元，动力煤的价格基本上是在10几个美元到30几个美元不等。可以讲他的成换算，我们来算一下。最低的产区相当于我们新疆的价格，甚至还要低一些，就是60、70一吨。他高位煤的价格，和我们鄂尔多斯这一代100多块钱一吨的基本持平，虽然他的生产成本并不大，但是由于目前出口市场仍然面临欧洲经济低迷，亚洲地区他想开发，但是市场风险过大，价格成本高于其他国家，所以暂时没有什么竞争力。

　　接下来我们看看中国的情况。近两年中国动力煤形式格局的变化，我们上午常总做过详细的简洁，我就简单提一下动力煤产量的事情。关于我们动力煤的产量，去年我们公司统计是41亿吨这样一个水平。整个产量分煤种的增长最大的还是动力煤这一块，我们看绿色这块我们标注的是动力煤。实际上我们说的一般烟煤，褐煤他的增长微幅，但是也属于每年增长的品种，炼焦煤的比例和无烟煤的比例，每年是下降的一个态势。

　　从历年由于中国产量的增长，导致了中国从08年进口煤猛增，一直到11年达到顶峰，目前来讲到12年我们市场供大于求的局面已经显现，但是我们仍然在于进口媒，由于我们中国煤炭成本价格高起，进口煤仍然占据我们比较大的市场，而且去年整个煤炭的进口量达到3.2亿吨这样一个水平，今年的情况我们已经看到了瓶颈，进口煤的瓶颈就是一个价格的博弈，目前我们具有这么几个情况。刚才给大家看了动力煤进口的情况，我们看一下，其实我们最重要的动力煤进口区当然是在我们华东和华南为主的，山东省的用量最大，其他地区基本上北方都属于本地煤完全可以满足消费了。

　　从价格优势来讲进口煤近期一直保持比国产煤低，甚至是持平，低1—20元这样一个水平运行。南方的港口由于港口建设，费用成本的一些调整，也导致海运费的下降，我们进口煤在某些城市是非常占优势的。这里我们分析一下印度煤占到我们动力煤进口的56％，澳洲煤占到了30％，其他我们也可以看一下。绿色的部分是我们今年的印尼煤，我们这10几个月来看，印尼煤的量的比例，由于自身产量和进口出口政策的调整，导致他在市场份额上，今年8月份，他的量在减。澳洲是红色的这块。他的量是在增。我们也可以看一下，包括南非和美国的量，几乎我们说后半年8月份，甚至可以判断9月份这个量都是非常少的，那么就是三个主要进口国，俄罗斯，下一步可能11月份澳洲煤和俄罗斯煤影响比较大，印尼也会保持一定的量，这样看来11月份是一个继续下行的局面，澳洲媒的量暂时受政策影响有一定的限制，美国和南非煤仍然进不来，所以从这个趋势来看，供应方面11月份会有一个短期的这么一个缺口。我们认为国产煤可以补的上，但是国产煤会在12月份有一个小幅上涨，我们认为20块钱上涨还是完全有可能的，从近期的一个价格情况来看，我们再看国际三港，纽卡斯尔，理查德，欧洲三港，这个数据今天整个仍然是小幅下行这样一个局面，我们神华提了15块钱，降了1美元，可以把关税征收的6％的价格收掉，目前来讲如果是说市场进步，需求如果不增长，目前其实我们也看到数据，包括日耗数据，包括库存都高于我们去年同期。这是我们需求方面不给力，但是我们认为这个需求不给力，是不是就会出现上涨的可能性呢？其实刚才我说的事还是有一定的机会。在年末有一个机会。

　　当然总体来讲，常总的判断，明年还会继续探底，由于一些政策，刚才我们李华主任也讲过，铁路这块的费用还是上涨的，是不是开户的费用会取消，等等这些还很难讲，他所能降低的成本目前不确定的因素非常我，所以成本上能够看到的主要产区山西的一些税费，短期内可能会有一些利好。我们认为对于我们下一步，今年年底还有很重要的一块，我们整体从9月份的库存来看，山西的煤炭的库存，国企民企都属于去库存的阶段吧，9月份的数据整个下来产量是减少的，去年的数据来看煤炭产量一般到9月份之后每年的产量都肯定是上涨的，因为我们山西基本上9月份之后都在8千万吨以上，现在的平均水平是6千多万吨，好一点的是7千多万吨。9千万吨的水平也是可能的，今年可能吗？我们认为政府对公式产能这一块还是有一定的力度，我们认为供应链他会有一定的影响，正好是年末，进口煤在这方面暂时有一些劣势。短期内还是有向上调整的可能。

　　我们讲一下进口煤的企业情况，这是我们重点电厂的直接进口。包括印尼、澳洲和俄罗斯，这里面占比比较大的，直接供应的是印尼和俄罗斯，我们看一下贸易商进口的这张表，整个贸易商是澳洲煤，就是经营澳洲煤偏多的，可能我们说经营澳洲煤偏多。他在进口关税调整是占优势的，可能是对我们贸易商是一个非常大的打击，短期内最少。关于我刚才提到的山西煤库存的情况我们也看一下，整个国有企业库存，地方库存，已经进入了去库存的动作，当然这里面还有成本的问题，关于进口煤这一块的市场判断和价格趋势的变化，我们认为年底还是量会减的，进口煤仍然存在，并且明年市场进口煤的瓶颈仍然存在，今年动力煤的价格还是有机会小幅上涨，我的阐述就到这儿了，谢谢！

　　山西汾渭能源开发咨询有限公司CCI指数总编 曾浩:

　　各位领导，各位嘉宾大家下午好，很高兴在这里和大家一起分享我们CCI煤炭价格指数形成原理以及他在实际市场分析当中的一些应用，今天大部分的时间里面很多专家对于前期的市场以及后面的市场做了很精彩的陈述，在这里我只是结合一些市场判断让大家能更好的去了解CCI指数，CCI指数全称是中国煤炭价格指数。他是由汾渭能源和普氏能源联合发布的，推出时间就是CCI1和CCI8，是2013年10月推出的，CCI2和CCI7是今年5月份推出的。

　　汾渭能源这10几年一直致力于煤炭行业的研究，对价格的采集，包括前期有些另外指数的编辑方面，积累了丰富的经验，普氏大家也很熟悉了，一直在大宗商品的指数定价方面有长达百年的历史了，我们的CCI指数也在很多方面借鉴了普氏在方法论上的经验。指数的核心其实就是关注商品的成交价格，就是我们的陈述就是价格。构成这个价格的来源，就是我们业内的这些玩家，生产商，贸易商，终端用户，交易平台，会影响我们指数价格的这些因素，要求实际的成交价格，报盘、还盘和供求因素，尤其是对于进口煤来说，因为他的成交量比较大，没有小量成交的，所以在整个量上面很难做到每天都有足够的成交量形成指数，所以还需要去考虑报盘、还盘和一个供求因素。

　　我们的这个指数发布时间是每天发布的，每天下午5点，每个工作日下午5点发布，包括在我们的网站和普氏的报告，还有我们有些指数，每日评析，官方微信和微博都会发布，下面就是网站上的图，我们现在1、2、7、8四个指数已经都能在网上看见了。

　　接下来我用这个图和大家实际讲解一下我们每个指数所代表的意义。CCI1是指山西煤5500大卡在北方港口的离岸成交价。硫分是0.9，他是确切煤种的指标。CCI2就是指秦皇岛5000大卡的成交价格，CCI7就是印尼煤4700大卡南方港口到岸价格。CCI8就是澳洲煤5500大卡南方港到岸价。CCI7他的硫分是0.8，也就是这种印尼煤他在港口的到岸价格是56.75美金。

　　我们在右边有贴水的标准，我们有贴水实现高硫和低硫煤之间的换算。比如说现货市场成交价格CCI1是484，如果是低硫的话就要加8块钱。如果神华略高于市场价格的策略，目前的形势下，销售会有一定的困难。反过来低硫是493，神华的低硫煤是490，那么他反而是有价格优势的。这就是为什么大家有的时候买神华煤，有的时候不买，就是神华煤的长期价格和市场的价格，有的时候会产生一些偏离，这些偏离他会决定市场和买家的倾向。

　　通过美金价格，CCI7和8，除了美金价格之外还可以按照人民币，还有关税，以及增值税换算到一个舱底交获，这可以换算为电厂，这是他在人民币方面的价格情况。我们指数覆盖面，就是说CCI指数，1和8加起来，他可以指导从4800—5700花的量之间的动力煤的交割，结合我们指数本身和奖罚标准，目前来说港口5500是市场成交的主流。他的量上面占到了85以上，第二个就是进口煤的指数，CCI7和CCI8，他用来指导5500澳洲煤和4700印尼煤的成交价格。在这个指导范围里来说的话，他能指导80左右的进口煤。当然这里面没有含褐煤。我们的价格来源基本上是在做沿海市场的所有买家卖家和贸易商，目前的贸易企业是151家，目前给很多的电力集团，港口大户，和主要的进口商都是阅读或者是借鉴我们的指数来了解整个的市场情况。这个就是关于我们指数的一些情况。

　　接下来因为大家知道这个指数是什么。也知道他的原理，大家会问你这个指数到底有什么作用。对于我们做金融或者现货，或者我们做分析的人来说有什么指导意义。首先是他对于市场价格的反映，按日发布的，周一到周五会形成动态采集，每天都会形成指数，第二个是排除了长期价格的干扰。他基本上没有波动。实际上他的这些现货市场并不一样，他每天都会随着供求关系产生一些在具体价格上的变动。第三个就是我们把不同煤质的价格进行了归一化的处理。我们给出特定煤种，特定指标在特定港口上面的成交价格，不同港口、不同指标都会有奖罚标准。第二个就是说CCI指数和对市场趋势的一个提前反映。因为我们这个指数，每天去进行采集，所以在这整个的市场上，他对于市场的变化实际上是更敏感的，所以在一个完全的市场条件下他能更早发现到整个市场的变化趋势，右边这张图就是去年10月份，那时候还没有宏观调控在里面，所以去年10月份是一个比较理想的趋势。

　　我们可以看一下CCI指数在去年9月份的表现，在整个连续下跌之后，在9月23号，CCI指数已经有一个比较明显的上涨，而且是连续上涨了一周。在9月底的时候神华的价格上调，又过了一周的时候，然后他开始首次由下跌变为上涨。就是说我们的CCI1指数在完全的市场条件下先于神华一周发现市场趋势，先于指数两周，结合现在的市场来看，当时我们看到，如果这个市场是一个很明显的上涨趋势，既使神华不涨价，现货市场上，其他玩家的价格也会上涨，目前的市场条件正好相反，如果神华不涨大家都涨了，怎么才能涨？神华长10块我们张继涨15块，还是涨7、8块？这是由市场供求变化推动的价格上涨，和由某些企业和政府主导的价格上涨，他在前进动力方面会有很明显的区别。

　　第二个就是CCI指数和长协价格的关系。我们最终定价的时候不考虑长协的价格。如果一直盯着长协的船可能价格就盯着港口走了。反过来说，实际上长协价格和现货市场之间，包括中小户之间，他有非常紧密的联系。比如说神华煤卖500，市场条件很好的时候，我们发现神华的煤出来之后大家可以加10—15块卖。如果是市场低迷的情况下。就会出现比500块钱还要低的价格。所以两者之间虽然不考虑，但是神华这些长协价格实际上也会在我们的现货市场的价格形成机制当中体现出来。我们更加真实的反映了你这个长协定价对于市场对你的接受程度。

　　右边这张图大家可以看一下，这是今年6—7月份的一个走势图，红色这条线就是神华价格，刚刚提到神华煤是低硫的，我们按照我们的奖罚标准给他做了一个贴水，他和CCI1等于是在同等指标上进行一个比较。从6月20号到7月8号左右，明显看到红线全部是在蓝线上方的，神华的这几次降价其实是对市场的跟进，市场的成交价已经跌进去了，他的价格比较高，总是感觉到我的销售非常有压力，所以他总是在跟进蓝线的市场成交价格，但是7月8号之后，8—30号红线一直在蓝线下面运行，所以说神华做了很多的调研研究工作，最后采取主动出击，我主动跟进的话还是没有市场，他采取了一种更主动更积极的降价模式，也就是一句话，永远市场最低吧。所以大家可以看到，从7月10号开始基本上开始了现货跟随神华的价格下跌，而且我们说神华的降价，当时有消息说，可能我们要参照网站，要参照CCI1指数的价格，但是实际情况并不知道，但是可以确定他的时间点上都把握的非常好。在蓝线，市场价值正好要贴近他的时候，他马上有做了下一轮，所以看到整个7月份，很多船都涌向神华，很明显他的价格优势体现出来了。回到我们争执的这个，到底价格是市场这么差，还是神华把价格拉下去了，从这张图上可以看到，6月20号到7月8号跟神华真的没有太大的关系，但是8—30号就很难脱的了干系了。

　　接下来我说一下指数和进口质量之间的关系。同时计算他在南方港口接货的价格的时候，我们就能算到进口煤和到岸价，对于同一家接收企业来说到底哪个更有优势。当然里面会有一些差异。右边这个图可以看出来，蓝色线就是进口煤的价格优势，红色这条线是当月的进口量。实际上有一个非常明显的关系。右边是价差的分界线。大家基本上都可以看到，当高峰出现的时候，进口煤具有价格优势的时候，他的量基本上都在一个比较高的位置，而进口煤出现价格倒挂的时候，比如说14年的3月、4月，以及14年的9月份，他都是一个进口量在往下走的一个趋势。

　　简单来说，我们用两个量来说明，这里有个小小的错误，13年12月18号，进口煤的价格优势达到了60块钱每吨。当月煤炭进口量达到3549万吨，这是14年9月中旬的时候我们用CCI1和8去折算的这个进口煤的价格优势是负23块2，你在9月份倒挂的期间是贴近了4个美金，当月的进口量也是创下了整个煤炭进口量在1886万吨。这是9月份的数据，10月份好像涨了200万吨，9月份当时还是一个完全放开的状态，电厂还没有受到政府宏观调控的要求减量，10月份已经有要求了。所以大家对10月份煤炭进口量反而出现环比增长有一点小晓得疑问，实际上从我们的图来看，蓝线最后一节，进口煤的价格倒挂的情况在9月份是有一个比较明显的好转。所以说虽然具有一定的价值优势之后，既使有诸多的宏观调控因素的出现，还是看到了进口煤的一个增长。

　　其实我个人对于11月份，12月份，这张图片后面两部分非常感兴趣，可以看到11、12月份在国内这种上涨，国际价格下跌的情况下，在目前来看蓝色进口煤的价差一定会继续增大，这种情况下我们国家的宏观调控究竟能够把进口量控制到一个什么样的范围下，他的量的变化会不会违反我们在过去一年多所看到的正相关性，也就是说这是市场起决定作用，还是说宏观调控起作用。实际上可以在后面两个月看的出来。

　　后面说一下我们的指数和动力煤期货的关系。动力煤期货行业关注度越来越高了，他会慢慢成为大家套利或者投资的金融工具，我们的指数对于期货的借鉴意义。CCI1按1％的硫分贴水后，即为动力煤期货合约，在当前时间点下的交割成本。就是说他应该是市场低价，我们可以按CCI指数折算1％现货下的价格，这就是交割的时候目前点位下面的成本，我们按照CCI1的煤种是480的话，按照你的预期可以判断期货的价格是过高还是过低。

　　之前我们也提到反映市场方面有更高的敏感度。我们推出时间每天发布也会很方便的说一下市场的趋势。可能也是一个巧合吧，这张图上画的8月份到现在2个多月的时间，1501涨到了现在的520几块钱。我们的CCI1的指数从470涨到了484、485。总体的涨幅还是比较接近的。因为你的期货价格最后还要向现货价格回归，你虽然有神华的20几块钱的涨幅，但是现货市场真正的成交价格还是会成为你整个上涨高度。以上就是我对我们指数的一些他对大家在实际意义的一些个人看法。

　　最后要说的，我们这个指数公平、公正、公开，我们力求让我们的指数做到能够反映市场的真实成交价值，不偏移任何一方，也希望这个指数能为大家开放，为现货交易、金融套利或者是研究提供便利。在不久的将来相信也会出来一些CCI指数的金融延伸品，让大家更方便的套保。我们这个指数也是来源于业内大家的支持，我们也愿意接受监督，如果认为指数过高过低，或者不能反映真实的成交价格，我们也愿意接受批评，谢谢大家！

　　上海清算所创新业务部经理 韩逊：

　　大家下午好，我也是接刚刚几位嘉宾提到的动力煤，包括指数的一些发展，我们清算所也是推出第一个，指数怎么把他金融化。给一些金融机构做套利工具或者保值的一个发展趋向吧。先简单介绍一下，我们上海清算所可能在咱们的实体行业中并不是非常熟悉，可能有些大的企业比较了解。简单介绍一下我们叫银行间市场清算所股份有限公司，我们是人民银行系统内的独立的第三方的专业清算机构，目前业务上主要是分两块。两个类型，一种是债券登记托管，主要是面向一些大型企业，包括神华，华能等等之类的企业，发行的一些债券，一些短融债，中票等等，大部分都是通过上海清算所进行发行和交易的登记的。另外就是中央对手清算，包括银行间市场现货产品的清算，另外就是大宗及延伸商品的清算。清算的模型是一样的，但是清算的产品我们正在这个架构上往上扒。目前有三个品种，一个是人民币的FFA，和进口煤的相关度比较高，主要是三个产品，一个是海峡型船、巴拿马型船、超灵便型的平均期租运费。第二个是铁矿石指数清算，第三个是动力煤掉期。以环渤海港口动力煤，离岸平仓价格为标的，以人民币进行计价和结算的动力煤价格指数延伸品。另外还有中国沿海运费的这么一个指数类的产品。也会在明年上线，包括秦皇岛到上海，以及秦皇岛到广州运费的清算产品。

　　具体什么是清算呢？一般来说延伸品的交易在我们看来有两种模式，一种是场外交易，没有清算的，一种是场内交易，后者是类似于我们动力煤的期货等等，第一种就类似于实货交易。两个交易要么就是A公司放保证金在B公司这里，要么就是B公司放保证金在A公司这里，双方的货和钱进行了一个确认之后才实现完整的过程。在这个过程当中就会产生一个违约的风险，我们是提供两级的清算，确保这个过程，第一我们是用保证金的方式，第二我们是用标准产品清算的模式，确保整个交易他的有效性和违约的可能性降到最低。简单的一个清算模式就是说上海清算所是为我们的清算会员进行清算，通过经济公司对客户进行清算这么一个过程。简单来说目前的清算会员就是银行跟券商，金融机构，然后是为做动力煤的一些发电厂或者是贸易商，或者是进口商之类的，他们的交易是银行为对手进行交易的，而银行互相的对手就是我们上海清算所，整个过程当中如果A公司和B公司都是通过银行清算的，如果B公司产生破产或者违约了，A公司赚到的钱应该是由银行进行佩服，就确保交易的过程当中信用的履行，我们上海清算所A银行和B银行的交易，如果A银行破产了，或者不能履约了，是由我们上海清算所来兑付。我们目前是综合清算会员是三家银行，建设、交通和浦发普通清算会员是三家券商，中信、招商以及国泰君安。还在不断的增长。这个市场是怎么搭建的呢？这也是滞货交易的概念，没有实物交割的，但是和期货不一样，期货是电子盘的交易，我们是场外交易，是由经济公司提供报价和成功的，这个多多少少和动力煤的实体贸易比较像。自己不拿货或者不持货，只是为上下家找到供需，然后对接起来专区中间的佣金。我们的经济公司也是发挥这么一个功能。目前来说这种经济公司也是国内有多家的。大家可以看到既有一些做实物的经济公司，也有经济公司的子公司延伸出来的产品，目前我们市场参与的企业也是，目前我们只对企业开放市场所参与，这个市场的参与也是有的，包括海运，包括动力煤方面已经有多家企业参与。

　　首先什么是掉期呢？也是一个延伸品衍生品的概念，最早是两个货币的概念，比如说是币种不一样的交易，掉期已经成为大宗商品现货采购或者贸易的决策辅助工具之一。目前来说，我们中国的一些用户了解的比较多的是可能是新交所清算的API8的掉期，包括铁矿石的掉期也是一种方式。我们这种掉期的方式的清算结构和国际市场比较接近，可能有一些做动力煤进口，或者曾经参与过API8掉期交易的企业应该会知道。目前2014年的市场的参与者，煤的交易方他只是一个现货市场，然后他在2012年以前就进入逐步发展，随着API8的推出或者铁矿石的推出，很多交易者逐渐开始了解掉期市场，目前为止在铁矿石方面，包括API8方面，他已经和现货和期货市场形成了这么一个有机结合传递的功能。他也是为各个市场实时价格的变化，以及市场参与者情绪，以及预期的这么一个变化，很多现货贸易企业或者说是采购企业也越来越多，他必须要在采购或者贸易的过程当中要更新自己的贸易模式等等这方面参与到这个市场，应该说是前几年，我以前是跟一些铁矿石，包括钢铁企业交流的时候，他们提到掉期也好，或者衍生品也好，他们说没有什么用，以前他们不参与衍生品市场，市场下跌他们就毫无办法会亏损了，这两年衍生品的推出他非常的火，他们已经有这个工具了，在市场下行的过程当中可以利用这个工具来管理他们这个风险，我认为这个可能性有可能回在未来短期内，在咱们动力煤或者能源行业内发生，因为煤炭行业也是经历的比较好，过去黄金时代以外，现在也进行了下行的轨道中。所以我们也看到了一些国际的经验，大部分，或者说80—90％以上的全球大企业都参与到衍生品当中，包括煤炭之类的大企业都是衍生品市场的主动参与者，我觉得国内在这块走的还是相对来说落后了一点。我们认为是在一个价格剧烈波动的行业里面你不适用任何衍生品对你的贸易或者采购进行一个对冲的风险才是一个最危险的补市场的行为。

　　接下来介绍一下动力煤掉期，这是BSPI指数，我们用月均指数作为最终的结算价格，然后每天10：30到18：00内进行一个交易，简单来说，他和期货不一样，期货是可以实货交割的，我们这个交易只是交易BSPI指数，这个指数背后其实反映的是现货市场实际价格的变化。这个就是我们合同的一个状况。目前有6个月的月度合同，比如说现在是10月份，我们可以从当月其连续6个月度的月度协议。下季度起连续4个季度的季度协议，下年度起连续两年的年度协议。这也是方便企业进行生产管理的工具。简单再介绍一下我们动力煤的掉期也是衍生品的一个概念，他和动力煤的期货有什么区别呢？主要的模式是这几个，一个是我们的交易模式是场外交易模式，刚才我提到他是通过经济商进行交易，期货是电子盘的交易，交易主体是以机构为主，都是企业参与，而期货市场由于历史的原因，大部分都是散货或者是一些投机机构。交割方式还是比较有区别的，我们用的是BSPI的第三方指数进行现金交割，你做的实货和BSPI的指数达到相关程度的情况下就可以交割了。一些参与的企业会考虑他自己有没有满足交割的品质的要求，另外还有物流因素，我们直接用指数交割，保证金我们收的更便宜，现在的保证金应该是大概2.5％左右。比动力煤更加低。另外他的保证金是一致的。动力煤的期货是所有一刀切，全部都收5％。在涨跌停板上，因为我们是场外交易，我们是不设涨跌停板的。这个图表也是一个保证金，10—12月我们是收2.8％左右，远比郑州商品交易所的期货要低的。远的话我们也会有相应的变化。这个也会让企业在选择哪个市场风险管理的情况下，他会有一个可以选择的更加便利的地方。并且我们这个保证金的水平他也是每周进行一个测试，我们也会根据实际市场的波动状况进行调整。

　　刚刚提到了，我们动力煤的掉期，8月4号上市，现在大概有2个多月。如果扣掉中间国庆节放假大概是8—9周的样子。刚刚上市有一定的波动，后期随着参与者的稳定，也是逐步有所稳定，10月份以后随着新的加入者加入以后无论是交易量还是持仓量都有一定的进步。而这个是我们动力煤掉期上市以来交易协议的类型，大家可以看到他有一个特点，包括我们设计的时候都会反映到，因为我们做的是指数交割，而不需要实物的交割，所以对一些实业企业来说他做一些季度的交易更简单，所以在我们上市两周多的一个时间里面，大家可以看到的，交易比较多的基本上是集中在9月，10月，11月，然后还有Q4，就是今年4季度的合约，也是反映了我们掉期市场的两个特点，一个是的顺月交易的方式更方便我们企业做保值。比如说10月份要采购或者销售的货可能是11、12月，顶多是排在1月，但是期货市场由于一些市场的原因形成了1、5、9交易的情况，比如说12月的期货他是流动性很差的，我再用1501也不是特别好，如果交易量比较好必须用1505的合同。这个时间过程当中其实他的价格还是有相当大的套不住的风险，这个也会让我们的一些实体企业，我们认为他净月的交易比较方便，另外我们可以做到未来两年的价格，有一些大型的企业对于远期的投资企业，他可能要估计，现在投的这个煤矿可能会在2016年才出矿，如果是掉期的话，也可以进行超远期的保值或是估值。这是我们的掉期以及郑州商品交易所的价格的演示。这是我们各个月份的价格表现。总体来说价格也比较平缓，这条虚线是期货的价格波动，他的期货是更长，因为我们达到两年，期货是未来的12个月，第二个我们相对更加平缓的，也是体现了我们市场是顺月或者是净月交易的模式。有些价格他缺乏交易量他会出现一些高低起伏比较大的状况。有可能会产生和期货市场互补的地方

　　这是我们交易结算的BSPI指数，他和CCI指数的波动是一致的，但是也在某种时间上，因为BSPI是周指数，但是CCI1是天指数，这种情况下他有的时候在市场的交易过程当中他是看不到的，BSPI指数有一定的滞后性，所以市场的参与者往往也会参考到CCI1的指数，所以我们也是看到这些市场不同的一些企业做出了一些不同的贡献，我们也非常期待看到将来利用这个市场的出现。这张图是进口煤的，CCI8的，内贸煤用BSPI的，总体来说我觉得这些走势都互相不太相关，有人提示到进口煤的价格有一定的滞后性，无论你做郑州煤的期货或者我们掉期的话，可能你要把时间轴往前或者往后移会更好一点。总体来说我们认为动力煤的掉期的推出或者以后的一个应用。将来如果有一些比较大的发展的话，对咱们实体行业他是怎么样的影响呢？首先我们会认为这个市场，第一他是提供了一个风险对冲的一个新的市场，第二也是给一些消费企业进行锁定成本的市场，另外我想或许会让动力媒的结算指数和实体市场价格的收敛，或者对我们实体行业进行一个定价模式的一个改变。具体来说，下面我会讲到一些套期保值的一些案例，我相信大家都不陌生，比如说生产企业卖出套保进行锁定。比如说入口的货减值，如果我的库存，或者在途的，我买的时候是500块钱一吨，等我发电的时候他市场价格变成480块钱一吨了，这样的企业的库存就让他非常的头疼，这种情况下也可以用这种卖出的策略做一个套期保值。另外在煤炭指数定价的模式下，煤炭贸易企业进行一个指数定价结合掉期的这么一个套期保值实现锁定利润的这么一种方式。简单来说，煤炭企业与一家矿山他采取BSPI指数的定价，然后确定了一定的量，签订的合同是当月的采购，是按照指数的平均价再下幅10块钱，量是确定了，价格是根据这个指数来走的，对于这家贸易企业来说，可能他会在这个价格的情况下再向下游，比如说一些小一点的电力企业，或者用煤企业，就用市场的固定价格进行销售，这时候他的销售价格是固定的，但是成本价格是不确定的，这时候可以利用掉期把收益预先锁定，做法是先买入通过掉期市场的一个价格，预先买入这个掉期，同时在现货市场上先卖出他实体货物，然后两边都等待结算，因为指数结算既是为你实货的成本做一个结算，如果只要是能看到掉期市场上和实货市场上的价差，你是可以预先看到收益的锁定，而不要担惊受怕是不是跌了，或者维护你和客户的关系，不会出现违约的关系。依然是市场的一个操作。这个为未来行业定价的模式会带来一些新的东西。这方面我们也是希望为实体贸易商也好，煤炭销售或者生产单位搭建起更好的金融类的服务，所以有这方面想法的企业也欢迎大家来找我们做一个沟通，这就是我简单对动力煤掉期市场的介绍，谢谢！