<!--[if !supportLists]-->一、<!--[endif]-->政策背景

当前产能严重过剩、需求疲弱、供需面失衡严重、煤价单边下挫，受此拖累，我国煤炭市场低迷运行。今年以来，国内煤价累计下滑达11%以上，接近近年来的最低水平，煤炭企业亏损面超过70%，我国煤炭行业呈现萎靡不振局面。数据显示，当前煤炭库存量环比仍小幅上升，8月末，煤炭企业存煤1.01亿吨，全国重点电厂存煤7953万吨，可用24天。在供需面失衡严重以致市场难以自我调节的情况下， 煤炭行业脱困上升至政策层面， 化解产能过剩问题成为重中之重。

二、政策逐步落实，煤矿开启限产模式

据我的钢铁网调查显示，目前内蒙、山西、山东、河北都有一定程度的限产情况，有部

分省份煤矿矿井或因环保、或因矿井曾出过事故、或因煤层构造变化、或因政策面对低产能煤矿的关闭、 或因资源整合后尚未开启、 或因矿井老化、 或因煤矿本身商品煤销售品种调整，亦出现煤矿开工率降低或是煤矿暂为关闭的情况。 在区域性差异因素的影响下， 各地煤矿因不同原因关停的占比有所不同，以山西为例，因资源整合原因矿井尚未开启数量占比达30%以上， 但在整体产量上占比仅为10%以内， 主要因为尚未开启的矿井来源于产能偏小的矿井。

表1：主要省区重点煤矿生产情况

数据来源：mysteel 煤焦部数据库

内蒙地区某主要大矿率先宣布今年限产、减销10%。据国家发改委公布的数据，2013年内蒙地区重点煤矿企业煤炭商品煤产量为3.18亿吨， 煤炭销售量为5.148亿吨。 据了解， 2014年内蒙地区重点煤矿企业计划煤炭产量为4亿吨，计划煤炭销售量为6亿吨，调成后，今年该主流大矿计划煤炭产量为3.6亿吨，计划销售量为5.4亿吨。与去年相比，计划煤炭产量减少4200万吨，计划煤炭销售量减少2520万吨。

如图1显示，剔除传统季节性因素，今年神华产量整体增速不及去年，前8月内蒙地区某主流大矿煤炭产量累计2.1亿吨，同比减少160万吨，去年该主流大矿后四个月产量达1.08亿吨，如果该大矿要完成计划产量的话，那么9至12月份煤炭产量将达1.5亿吨，即每月平均生产3750万吨。

图1：内蒙地区重点煤矿企业煤炭产量统计 单位：万吨

数据来源：mysteel 煤焦部数据库

据我的钢铁网调查显示， 目前内蒙地区某重点煤矿企业现有58个生产煤矿， 煤炭产能超过4亿吨/年，其余约16座矿，或因其产能偏小尚未开启，该部分未开启煤矿的具体产能尚不明确。目前尚未有矿井因本次限产而关停，本次限产因矿井产煤品种差异，主要幅度在10%左右。

接下来山西朔州地区某大矿提出限产10%，调整后的2014年度原煤计划产量将较2013年度的原煤实际产量减少约5%。 8月份， 公司商品煤产量926万吨， 环比减少91万吨， 下降8.95%；前8月，该煤矿集团商品煤产量7991万吨，同比增长1.31%。该煤矿8月份产量大幅下跌，是自13年2月份以来的最低值，减产效果已初显成效。该煤矿集团为响应政府“限产稳价”的号召，不仅于7月中旬发布公告全年减产原煤5%，更将限产目标落实到各大矿区。据悉，该煤矿集团8月份实施限产措施以来， 其所属晋北煤炭生产企业逐月核减煤炭产量， 8月份生产计划比原计划减少300万吨，降幅高达17%。

图2：山西朔州地区煤矿集团产量统计单位：万吨

数据来源：mysteel 煤焦部数据库

山西朔州地区煤矿集团是中国第二大煤炭生产企业，现有煤矿55座，总产能2.85亿吨，其余约15座矿井尚未开启， 主要原因是资源整合后相关的复产工作仍在进行。 按照今年的调减计划，9至12月尚有5974万吨煤炭生产任务，月平均为1494万吨。

继内蒙地区某主流大矿、山西朔州地区煤矿后，大同地区重点煤矿企业集团8月25日宣布，下半年煤炭产量和销量分别下降1000万吨。统计数据显示，9月24日该煤矿原煤日产量为38.3万吨，与9月1日产量59.5万吨相比，减少21.2万吨，较8月1日产量81.2万吨相比， 减少42.9万吨。

图3：大同地区重点煤矿企业日度煤炭产量统计单位：万吨

数据来源：钢联数据云终端

该大矿拥有煤田面积6157平方公里，总储量892亿吨，73对矿井。2013年公司煤炭总产值为1.45亿吨，同比上一年增加13.64%。2012年该大矿煤炭总量逆势增产至1.32亿吨，位居国内煤炭公司第三名， 山西省煤炭公司第一名。 2013年大同地区主流煤矿的20座结合矿井技改完结投产，开释煤炭产值达1500万吨。调查数据显示。该大矿现有煤矿57座，其余16座尚未开启。

山西某主产焦煤大矿关停其在古交地区的矿井，预计影响产量400万吨左右，其主要品种为瘦煤。2014年山西某主产焦煤大矿计划原煤产量为10690万吨，较去年产量10540万吨，增加150万吨。目前其在古交地区的矿井关停，若其他矿井能完成计划，那么今年的年度产量为10290万吨，较去年减少250万吨，其中该关停矿井影响4.7%产量。该大矿有六大主力生产和建设矿区，主要矿厂分布在太原、晋中、临汾、运城、吕梁、长治、忻州7个地市的29个县。现有99座煤矿，其中正常开工的矿井约为40座，其余约59座矿井或因煤矿产能低、 或因资源整合后尚未开启，该部分产量份额相对偏低。统计数据显示，9月24日该大矿原煤日产量为23.4万吨，今年7月份以来，集团煤炭产量处于缓慢下降之中，与7月初产量约30万吨相比，下降6.6万吨。

图4：太原地区重点煤矿日度煤炭产量统计单位：万吨

数据来源：钢联数据云终端

阳泉地区大矿调整煤炭生产计划，至年底前煤炭产量将下降700万吨以上，占全年商品煤计划总产量的10%，主要煤种为无烟煤。2013年该大矿原煤产量为6881万吨，2014年调整后计划产量为约6300万吨， 较去年减少581万吨。 统计数据显示， 9月1日大矿原煤日产量为7.4万吨，与7月1日产量22万吨相比，减少14.6万吨。该大矿拥有煤矿43处，分布在山西阳泉、晋中、 忻州、 朔州、 临汾、 太原六个地市， 煤炭生产能力8480万吨， 在建和规划建设能力5000万吨。现正常开工煤矿有23座，其余20座煤矿尚未开启。

图5：阳泉地区重点煤矿日度煤炭产量统计单位：万吨

数据来源：钢联数据云终端

山西省目前进行限产的企业为大同地区重点煤矿企业、 山西朔州地区煤矿集团、 山西某主产焦煤大矿和阳泉地区大矿。虽然山西原煤产量在9月也在减少，但幅度不打。9月24日山西省原煤日产量为204.3万吨，与9月1日产量238.4万吨相比，减少34.1万吨。数据表明， 山西的原煤产量减少集中在动力煤企业， 地方煤矿的产量没有多大变动， 减产主要是国有企业。

图6：山西省重点煤矿企业产量日度统计单位：万吨

数据来源：钢联数据云终端

河北省要求煤矿限产10%，但是唐山地区大矿因全年产量一直不高，所以暂不执行；邯郸地区大矿因某一优质焦煤矿井发生淹井事故，影响产量400万吨左右，暂无限产计划。

图7：河北省重点煤矿企业产量统计单位：万吨

数据来源：钢联数据云终端

陕西省目前未接到煤矿限产通知，目前省属重点企业煤矿正常开工36座，其余5座处于休停之中，主要由于资源整合以后煤矿尚未开启。2014年8月份，陕西省生产原煤5041.69万吨， 环比减少1291.13万吨。 1-8月， 陕西省累计生产原煤32506.20万吨， 同比增加1035.52万吨，省属煤矿原煤产量8660.41万吨，市县属煤矿原煤产量16139.82万吨。

图8：陕西省重点煤矿企业产量统计单位：万吨

数据来源：钢联数据云终端

山东省目前执行10%左右的限产，受各家煤质与销售情况差异的影响，目前主要限产力度为8%-至10%。2013年兖州地区大矿煤炭产量为8419万吨，今年计划产量为1亿吨，按10%的限产幅度估算，今年兖矿计划产量为9000万吨，较去年增加约600万吨。2013年山东省内其它大矿原煤产量达到10329万吨，如果今年的限产额度全部执行，今年的产量在计划产量上减少1000万吨左右。8月份2014年8月山东省煤炭产量1339.6万吨，环比微增2.8万吨，创今年新高。1-8月，山东生累计煤炭产量10451.6万吨(调度数)，同比增加754万吨。其中，省属煤矿原煤产量7612.1万吨，同比增加646.7万吨；市县属煤矿原煤产量2839.5万吨，同比增加107.6万吨。数据显示，截至8月底，山东地区主流矿井尚未进入限产节奏，煤炭产量仍处于上升之中。

图9：山东省重点煤矿企业产量统计单位：万吨

数据来源：钢联数据云终端

安徽省目前未接到煤矿限产通知， 主流四大煤企仍处于正常生产之中， 其中部分矿井因自身的矿井安全维护影响部分产量，预计在10%左右，但该产量的减少与限产政策无关。截至8月底，安徽省重点煤企煤炭产量为990万吨，为去年以来的最低水平，煤矿生产积极性弱化与煤市低迷相关。

图10：安徽省重点煤矿企业产量统计单位：万吨

数据来源：钢联数据云终端

河南目前未接到煤矿限产通知，受销售压力大、下游需求不足的影响，部分出煤质量偏次、产能小的矿井处于关停状态，截至8月底，河南省重点煤矿企业煤炭产量为1155万吨，与去年同期相比减少300万吨，其主要原因与矿井停工有关。

图11：河南省重点煤矿企业产量统计单位：万吨

数据来源：钢联数据云终端

青海省从今年6月开始陆续报道青海境内最大的焦煤矿区——木里煤田频遭违规开采，生态破坏严重，青海政府正积极对其整治。从政府部门获悉，整改工作正在推进中，木里煤田所有的矿区开采工作目前已全部停止， 并且停止所有的煤炭销售活动。 矿区各煤矿陆续进入“停产停售期” 。

云贵地区于今年5月份发生多起煤矿事故，此后煤矿全部关停等待验收检查，目前矿井检查后陆续恢复生产。其它地区如江苏、两湖地区、新疆等地区煤矿生产正常，未收到限产通知。

三、煤企集中限产有利于促进供需面平衡

1-8月份全国重点煤矿产量25.18亿吨，同比下降1.44%；重点煤企集中限产，加之煤矿本身矿井修建等因素，今年下半年煤炭产量或下滑9600万吨，去年全国煤炭产量为37亿吨，如果仍以去年5000万吨的增速发展， 今年煤炭总产量将出现负增长， 总产量将控制在37亿吨以内。煤企控制产量有利于改善当前供需失衡的局面，也是煤企“脱困”的必经之路。

预计四季度动力煤市场由于冬储及大秦铁路检修影响， 煤价将小幅上涨10-15元/吨左右；炼焦煤市场由于下游暂无实质性好转，炼焦煤价格将以弱稳为主，涨跌空间有限。

（备注：选取国内60家重点煤矿企业为样本，其中华北22家、华东12家、华中8家、西南5家、东北6家、西北7家）