据研究机构Oxford Economics，欧洲已经处在了通缩的边缘，而油价如果进一步下跌，那欧洲就将陷入通缩。

Oxford Economics将布伦特原油每桶84美元作为基准情况，预测了不同价格的油价对全球各个经济体明年的影响。

下图显示了油价在70美元、60美元、50美元和40美元时，全球通胀会怎么样？

当油价处于80美元时，只有西班牙一个国家会在2015年陷入通缩。

当油价跌至40美元时，葡萄牙、法国、西班牙、比利时、意大利、荷兰、希腊、德国、奥地利和爱尔兰都将通缩超过1%。根据该模型，即使是经济较为健康的英国和美国也将陷入通缩。

如果油价下跌是由于供给充足，这或许是良性的通缩。然而，不论如何，这都让通胀远离了欧洲央行2%的目标。

目前，布伦特原油处在60美元左右，如果布伦特原油维持在这个价格，那欧洲各国在欧洲央行是否应该推出刺激措施上的分歧就会加大。德国央行行长魏德曼已经明确的表达了自己的立场：油价下跌是好事，欧洲央行不应该尝试改变它。

尽管油价下跌可能让一个又一个国家陷入通缩，但是，其对于经济增长的影响要小得多。Oxford Economics表示，尽管油价下跌对欧洲绝大部分国家来说是好事，不过利好程度不大。