一周煤炭行业观点:环渤海动力煤价格指数报收于530元/吨,延续小幅下滑态势。秦港库存已上升至超700万吨水平,23日达到716.6万吨。占全国沿海港口下水煤炭量一半的秦皇岛港,由于煤炭市场低迷,市场降价呼声高涨,空泊率近期一直维持高位。上周六大电力集团合计耗煤近70万吨水平,合计煤炭库存下行至1375万吨,存煤可用不足20天。焦煤方面,国内炼焦煤市场暂时观望为主。本周山西炼焦煤市场整体延续低位运行,下游需求依旧弱势,个别煤企挺价意愿较强,但部分煤种下行压力依旧较大。消息面上,晋豫鲁重载铁路通道全线贯通;晋豫鲁重载铁路通道全长1260公里,货运能力达2亿吨,是我国继大秦、朔黄铁路之后的又一条大能力煤运通道。本周整体看市场观望情绪浓厚,虽然电厂库存下降但采购意愿仍较差,这主要是受到港口煤炭库存走高、海H运费H持续下降、水电出力等一些影响。但从根本上看,需求持续弱势是造成市场低迷的根本原因。在现阶段下, 我们依然继续看好 “煤炭、电力、油气”全方位战略布局的永泰能源,以及低估值、业绩稳定、高分红、一体化策略的煤炭龙头中国神华。
    1)港口煤价:秦皇岛港口煤价呈下降趋势:大同优混下降5元/ 吨至555元/吨; 山西优混下降5元/吨至515元/吨; 山西大混下降5元/吨至450元/吨;普通混煤下降10元/吨至395元/吨; 2)期货价格:焦煤期货活跃合约截至6月20日一周下降6元/吨至808元/吨;动力煤期货活跃合约上周下跌5.2元/吨至497.00元/吨; 3) 港口煤炭库存:截至6月23日,秦港一周库存上升49.39万吨至716.62万吨;截至6月20日,广州港库存为319.18万吨,较上周下跌12.20万吨。4)重点电厂煤炭库存及可用天数:截至6月10日重点电厂煤炭库存上升101万吨至7608万吨;截至6月10日重点电厂库存可用天数下降1天至17天。5)国际煤价:截至6月20日ARA指数下跌0.22美元/吨至72.70美元/吨;RB FOB 指数下跌0.36美元/吨至74.32美元/吨;NEWC FOB 指数下跌0.55美元/吨至71.83美元/吨。截至6月18日BJ 动力煤FOB 价格下降0.3美元/吨至72.55美元/吨; 6)美元指数:截至6月20日美元指数下跌0.27至80.34;澳元兑美元下跌0.0016至0.9385;7) 流动性指标:M1 5月同比增速为5.7%;M2 5月同比增速为13.4%; 截至2014年6月23日SHIBOR3个月利率为4.7761;SHIBOR 1年为5.0000。