受多地持续高温影响,电厂日均耗煤数据环比不断改善,但由于沿海煤炭供应市场竞争激烈,环渤海指数跌幅继续扩大本周下跌9元,秦港5500大卡动力煤再跌5元,坑口方面山西五大集团为抵御价格压力拟推“价格联动”机制。施工逐步进入淡季,且河北地区环保逐步施压,钢铁有望减产;但受近期钢价反弹影响,部分企业开始补库存,局部地区焦煤出货量有所回暖,京唐港进口焦煤本周现30元左右反弹,国内焦煤焦炭进一步降价压力减轻,近期价格有望企稳,但需求并未明显改善中期调整压力仍在。由于二季度煤炭价格加速下调,煤炭板块公司盈利平均下滑幅度预计将在50%左右,亏损企业将进一步增多,业绩下调压力较大,我们相对看好的品种为:中国神华、通宝能源、大有能源、山煤国际。

　　本周重点新闻:1)抵御煤价下跌,山西或推“价格联盟”;2)煤炭资源“量改价:迫近,专家吁税率定为5%;3)7月印尼动力煤出口指导价继续下滑。

　　数据点评: 环渤海动力煤价降幅扩大 河北炼焦煤价格基本平稳:秦皇岛港6000大卡动力煤价微幅下降,环渤海动力煤价小幅下降,产地动力煤价基本平稳,国际动力煤价涨跌互现;河北炼焦煤价格基本平稳;太原焦炭价格基本平稳;山西晋城无烟末煤价格小幅下降;阳泉喷吹煤价格基本平稳;尿素价格基本平稳,甲醇价格微幅上升。

　　国内外油煤价比值上升 国内外价差缩小:截止7月19日,布伦特原油现货价格环比上升0.06美元/桶至108.71美元/桶,升幅0.06%。按热值统一为吨标准煤后,目前国际油价与国际煤价比值为5.72,环比上升0.02;国际油价与国内煤价比值为4.72,环比微升0.003。

　　秦港调入调出下降 库存小幅上升:截止2013年7月22日,秦港煤炭日均调入量环比下降1.7万吨/日至59.4万吨/日,环比降幅2.9%。日均调出量环比下降2.5万吨/日至58.8万吨/日,环比降幅4.1%。截止2013年7月22日,秦港库存周环比上升12.8万吨至698.5万吨,环比升幅1.9%。

　　六大电厂日均耗煤小幅下降 库存小幅下降:截止2013年7月18日,本周六大电厂日均耗煤环比下降1.1万吨/日至77.72万吨/日,降幅1.4%。截止2013年7月10日,直供电厂7月上旬日均耗煤402.6万吨,环比升幅19%。

　　截止2013年7月18日,六大电厂库存环比下降32万吨至1520.85万吨,环比降幅2.09%。截止2013年7月10日,直供电厂库存较6月30日下降222万吨至7176万吨,环比降幅3%,存煤可用天数下降至19天。

　　国内海运费微幅上升 国际微幅下降:截止7月19日,国内主要航线平均海运费环比上升0.05元/吨至28.66元/吨,升幅0.17%。截止7月18日,澳洲-中国煤炭海运费(载重15万吨)环比下降0.01美元/吨至7.74美元/吨,降幅0.1%。