能源行业用“极其不易”来总结2014。在经济新常态下，电力、煤炭、油气等能源产品需求放缓；以往能源产品短缺，上项目、扩规模是过去30年的常态，现阶段煤炭、电力均出现过剩，煤炭行业仍在“熬冬”，发电行业虽进入最好的时期，但未来电力增长空间非常有限，市场竞争也将变得激烈。

       在大气污染治理、结构调整需求下，清洁能源得到前所未有的发展机遇，其在国内能源生产和消费中所占的比重不断增加，但距离成为替代能源、主体能源的角色，仍有漫长的路要走。

电力产能过剩，发电竞争将更激烈

      2014年底国内发电装机容量已达13.6亿千瓦，位居世界第一。但发电小时数下降、用电增速放缓等新情况出现。

2014年，全社会用电量仅增长3.8%，创下近十年新低：而全国6000千瓦及以上电厂发电设备平均利用小时为4286小时，同比减少235小时，是1978年以来的最低水平。除水电外，火电、太阳能、光伏发电小时数均下降。

种种迹象表明，国内电力产能过剩的格局已经出现。

      尤其是火电装机过剩更为明显。2014年火电新增装机增长13.3%，远大于电力消费增长。2014年底全国火电装机容量9.2亿千瓦，设备平均利用小时4706小时，同比减少314小时，是1978年以来的最低水平。

     分区域看，吉林、上海、湖南、四川、云南和西藏等6个省区低于4000小时。与上年相比，共有24个省区火电利用小时同比下降，贵州、西藏下降超过1000小时。

      21世纪宏观研究院预计，在经济稳中趋缓、新增装机增长因素影响下，2015年发电小时数仍不乐观，电厂之间对于发电量的竞争也将更加激烈，电力市场增长乏力，与之相关的设备制造企业经营业绩也随之下降。

      从电源工程投资看，2005年以来火电投资持续减少，2014年火电投资952亿元，不及2007年（2205亿元）的一半。2013年、2014年火电投资占电源投资均在26%左右，较2006年下滑44个百分点，几乎拦腰砍断。

煤市供求继续失衡，生产消费负增长

      2014年煤炭行情依然低迷，延续供大于求、高库存、价格下滑、利润大降的局面。下半年以来，在国家发改委等部门的救市行动下，煤炭行情出现好转，但煤炭产能过剩、市场需求放缓、进口规模扩大、新能源挤压等决定行业生死的因素依然存在。

      根据煤炭工业协会统计，去年前11个月全国煤炭产量35.2亿吨，同比下降2.1%，预计全年产量同比减少2.5%左右，这是自2000年以来的首次下降。煤炭消费总量预计也负增长，而在过去近10年煤炭消费年均增长2亿吨、年均增速10%左右。

      从价格变化看，2014年初煤价大幅下滑，10月份以后小幅回升。到2014年底，5500大卡动力煤大同地区上站价375-385元/吨，同比下降65-70元/吨；秦皇岛港平仓价510-520元/吨，下降120元/吨；广州港提货价为575-585元/吨，下降140元/吨。

       当前，煤炭产能过剩已成定局，短期内煤炭市场供大于求态势很难改变。据行业统计，目前全国核准煤炭总产能超过55亿吨（含正常生产、改扩建、规划产能），已经远远超过需求总量，再加上年均3亿吨左右煤炭进口量，加剧产能过剩。多家研究机构预测，我国煤炭消费峰值为45~48亿吨，当前产能已经满足需求。

      在石油和天然气领域，“油荒”“气荒”已经连续几年没有出现，油气消费低速增长。根据行业统计，2014年石油表观消费量为5.18亿吨，增速约为2.8％，与2013年基本持平。全年天然气表观消费量为1830亿立方米，同比增长8.9％，增速为近10年低点。

可再生能源占比提高，风光核发电贡献仍有限

      在绿色低碳的战略下，清洁能源的发展交出不错的成绩单。国家能源局预计，2014年非化石能源占一次能源消费比重从上年的9.8%提升到11.1%，煤炭比重从66%下降到64.2%。

       截至2014年底，全国发电装机容量13.6亿千瓦，同比增长8.7%。其中，水电装机30183万千瓦，同比增加7.9%；火电91569万千瓦，同比增加5.9%；核电1988万千瓦，同比增长36.1%；并网风电9581万千瓦，同比增长25.6%，并网太阳能发电2652万千瓦，同比增加67%。相比之下，火电在装机总量中所占的比重出现下降。

     从发电量贡献看，火电仍是电力供应的主力，2014年发电量4.17万亿度，占全国发电量75.2%；水电发电量首次超过1万亿度，占比接近20%。除此之外，核电、并网风电和并网太阳能发电量分别为1262亿度、1563亿度和231亿度。在发电量贡献中，核电、风电占比均不足3%，太阳能发电占比只有千分之六。

      尽管国家政策红利不断向清洁能源倾斜，但是弃风、弃水、弃光等问题依然存在，限制非化石能源出力。2014年核电设备平均利用小时7489小时，同比减少385小时；并网风电平均利用小时1905小时，同比减少120小时。

     在2014年电源工程投资中，水电、核电、风电投资规模分别为960亿元、569亿元、993亿元，清洁能源投资所占比重已经超过70%。

      值得注意的是，2014年，风电投资规模首度超越火电。

     “十一五”以来，风电发展规模加快，投资规模在2010年达到峰值1038亿元。在“弃风”问题影响下投资热情出现消减，回落至2013年的650亿元。2014年在风电抢装等影响下，投资规模回升至993亿元。

      在国家政策支持下，地方光伏规划建设规模不断加码。尽管2014年光伏建设并未完成14GW的目标，2015年光伏规划的指标不降反增。近期国家能源局发文，对2015年光伏发电建设实施方案征求意见，方案提出2015年度全国光伏年度计划新增并网规模15GW，其中集中式电站8GW，分布式7GW，鼓励地方通过竞争性方式进行项目配置和促进电价下降。

       21世纪宏观研究院认为，国家正在试图将光伏推向市场，最终目的是减少政府补贴，企业依靠竞争优势赢得发展机会。