历史数据表明，08年和12年降息周期中，秦港5500卡动力煤、大同南郊弱粘煤和柳林4号焦煤累计分别下跌34%、22%和48%，以及23%、12%和9%。不过在降息周期结束后，煤价逐步回升或基本企稳，08年降息周期结束后的1年内以上三煤种累计分别上涨39%、3%和20%，而12年由于煤价已进入下行周期，降息周期后煤价继续回落，不过秦港5500大卡煤价基本企稳。

　　广发证券表示，近期受库存高位，需求低迷影响，煤价仍较疲软，预计降准降息后，资金敏感的房地产、基建投资等有望回升，支撑煤炭行业需求。

　　行业观点：短期基本面维持疲弱，油价企稳、国企改革等预期利好板块临近春节，煤炭行业需求难有超预期表现，个别煤种价格出现小幅回落，预计煤炭行业弱势格局延续将延续到3-4月(主要由于目前库存水平较高，加上节后动力煤需求将逐步进入淡季)。好的方面在于，由于春节前后部分煤矿放假停产，供给端仍维持较低水平，将对煤价形成支撑。