“中国神华和中煤能源或将合并，煤炭行业央企重组将拉开序幕。”

　　煤炭行业急需整合，看好两大煤企业的整合。合并预期纷纷暴涨，其实煤炭行业的整合最有必要。整合才更有竞争力。

　　发电，铁路，航运，外国投资项目，一带一路，中国神华能源巨无霸当之无愧！

　　1、煤炭业务

　　虽然公司煤炭主业不可避免的受到行业下滑的影响，但是我们通过横向对比其它煤企发现，神华受益于低成本和运输优势，在行业景气度下滑的过程中反而提高了市场份额。从煤炭工业协会公布的2014年中期的数据看，神华的利润占90家大型煤炭企业总利润的87.1%，“强者恒强”的故事将得到完美演绎。

　　2、电力业务被大众忽视的电力股，也是电力体制改革进程中的显着受益公司。神华的电力总装机容量为4180万千瓦时，虽低于华能、国电等五大发电集团，但2013年神华发电业务创造139亿元利润，仅低于装机容量4倍于神华的华能，但高于其他4大发电集团。其发电业务的高效率从其312.12克/千瓦时的供电煤耗中也可见一斑（低于五大发电集团）。

　　3、运输业务。目前神华拥有朔黄、神朔、大准、包神四条在运铁路，此外，甘泉、巴准、准池、黄大线处于试运行或在建状态，运力逐年大幅提升，其中朔黄铁路年运力突破3.5亿吨。黄骅港、天津港(21.10,-0.37,-1.72%)、锦州港(7.08,-0.28,-3.80%)和龙口港四大港口，与铁路物流形成合力，为公司的煤炭和发电业务穿针引线，提升煤炭销售价格。

　　4、煤制油产品应用于航天——油品升级的又一思路

　　用“煤”把火箭送上天或将成为现实。近日，神华集团和中国航天科技集团宣布，使用煤基燃料的火箭发动机整机热试车获得成功。这种“煤基燃料”就是煤直接液化生产的煤制油产品。

　　中国神华“十二五”期间，煤制油化工板块处于生产运营阶段项目共有17个，规划至2015年将实现油品产量245万吨，化学品产量404万吨，天然气产量17.3亿标准立方米，兰炭360万吨，其它副产品69万吨。与其他竞争对手相比，煤炭成本比较低，仅为100-150元/吨煤，煤制油项目吨油耗煤3.5-4吨，约600元，折旧600元，其他费用1200元，全部成本费用约2400元，预计煤制油一期项目盈亏平衡点在每桶原油40美元左右，考虑到税收等费用估计净利率可以达到34%，从长期来看，煤制油的毛利率将有望保持在30%左右的水平。

　　5、大股东资产逐步注入

　　2014年6月，控股股东神华集团承诺，授予公司优先交易及选择权，可以2019年6月30日前启动一次性或多次向神华集团或其附属企业收购相关业务（宁夏煤业集团51%股权，神华国能集团100%股权等等）。

　　6、合并预期

　　煤炭行业整合，中国神华和中煤能源或将合并

　　“中国神华和中煤能源或将合并，煤炭行业央企重组将拉开序幕。”

　　煤炭行业急需整合，看好两大煤企业的整合。

　　(A)从体制上来说，神华集团与中煤集团都是“纯央企”，在“合二而一”时，不存在“国有资产流失”的问题。合并后可以减少“官员”，提高工作效率，更可优化产品品质，进一步降低成本与售价，增强市场竞争能力，惠及国民与世人。

　　(B)从生产煤炭种类来说，神华集团与中煤集团所生产的煤炭绝大多数都是动力煤。而且就该两大集团生产的动力煤品质规格而言，不仅互有优缺点，而且这些优缺点正好处于互补状态——神华动力煤的特点是低灰分、低硫份、低有害微量元素(如S、Cl、F、Se等)、高水分、低热值、低灰熔点……而中煤动力煤，特别是其主力的平朔煤，其特点是高灰分、高硫分、高有害微量元素(如S、Cl、F、Se等)、低水分、高热值、过高灰熔点……如果把这两种“互有高低”的煤炭按比例混配，则可“生产出几近完美”的动力煤来。

　　(C)从神华集团与中煤集团两企业的位置来说，不仅总部都在北京，直线距离大概仅有1公里左右，而且主力生产煤矿都集中在“三西”。这就为“合二而一”后的总部协调，特别是煤炭的混配作业提供了极大的便利条件。

　　(D)从市场的煤炭供给能力与占有率来说，“合二而一”后的企业拥有10亿吨左右/年的生产与销售数量，无论在中国国内煤炭市场，还是在国际煤炭市场，无疑将成为无可比拟的“巨无霸”。